欧央行料降息，美国通胀或走弱，你都错过哪些大事了？

　　行情回顾

　　特朗普再谈降息。美国8月PPI月率录得0.1%，好于预期。这对美元指数有一定的支撑作用。不过，机构评论称，这并不会降低市场对美联储下周降息的预期。与此相呼应的是，美国总统特朗普强调，美联储应该降息到0或者更低，之后可以进行债券再融资。综合日内行情来看，美指小幅收涨，最高触及98.75。

　　黄金收于千五下方。美指走强，金价并未下滑。因市场预期全球主要央行将放松货币政策，以及全球经济增长风险持续，黄金震荡走高，一度接近1500关口。然而，市场对风险较高资产需求的改善，限制了金价涨幅。今早金价下跌超过9美元，目前徘徊在1490附近。值得一提的是，芝商所将于10月14日推出新的上海黄金期货合约，分别以美元和人民币计价。

　　白银小幅上涨。和黄金一样，白银多头早盘再次发力，最高触及18.22美元每盎司。随后盘中短线跳水20多点，最低下滑至17.87美元每盎司。不过，目前白银已经重回18关口上方，日内小幅收涨。

　　约翰逊暂停议会请求有变。目光转向英国。苏格兰最高法院曾在9月4日裁定，英国首相约翰逊暂停议会的计划并不违法。不过，昨天该法院却推翻了之前的裁定，认为该请求是非法的。此外，英国政府警告称，如果10月31日无协议脱欧，该国贸易、金融服务和食品供应都将受到影响。英国脱欧进程依旧不明朗，英镑兑美元震荡走跌，收报于1.23。

　　欧元表现疲软。英镑承压下行，欧元也一样。欧元兑美元下跌0.37%，一度跌至1.0985，创一周最低。知情人士表示，欧洲央行可能在今天会议上，下调经济增长预测。

　　美油跌超3%。最后来关注一下油市。美伊关系有可能得到缓解，油价短线下挫超过2美元。此外，欧佩克月报数据显示，8月原油日产量增加13.6万桶。同时，该机构将今年全球原油需求增速下调8万桶，而将2020年需求增速下调6万桶。不过，油市还是传来了一则好消息，美国EIA原油库存大减691. 2万桶，限制了美油的跌幅。综合来看，美油跌超3%.

　　股市方面，隔夜，美股收盘齐齐上升，标普500指数上涨了0.72%，纳斯达克指数的涨幅为1.06%，道琼斯指数上涨了0.85%；今天早上，中国股市开盘齐齐上升，上证综指的涨幅为0.26%，深证成指的涨幅为0.33%，香港恒生指数上涨了0.46%。

　　内盘期货方面，黑色系和有色金属涨跌互现，沪锡的涨幅为1.11%，铁矿石的涨幅为1.14%，沪金下跌了0.42%。能源化工板块齐齐下跌，燃料油的跌幅为1.55%，沥青下跌了2.17%，原油的跌幅为2.73%，农产品方面一片飘绿，菜粕下跌了0.71%，红枣的跌幅为1.09%，豆粕下跌了1.12%。

　　风险预警

　　英国脱欧前景不明，镑美或跌至1.20。近日，荷兰国际集团表示，未来五周英国议会将休会。因为无协议脱欧动议被否决，所以英镑可能进入一段较为平静的时期，偶尔会因为头寸回补而上涨。该机构预期，英国将在11月底或者12月初举行大选，届时英镑可能再次承压。如果保守党在首相约翰逊的领导下取得胜利，那么英国可能无法达成脱欧协议。该机构指出，目前英镑较低的风险溢价将会上升，从而给英镑带来压力，预计欧元兑英镑将趋近0.95，未来三个月英镑兑美元料跌破1.20。

　　日本央行进退两难，日元相对升值。全球宽松浪潮压低了各大货币的价格。如果日本央行不采取行动，日元相对的升值就会影响该国的出口。此外，股市和物价也将承压。值得注意的是，日本已经实施了负利率政策。如果日本央行进一步加深负利率程度或者进行资产购买，则会损害商业投资。因此，该央行在有限的工具选择中，比较有可能采取的是“扭曲操作”，即将短期利率降低，同时支撑长期利率。从理论上说，这样既可以抑制日元升值，又可以促进机构投资回归，提振银行股。

　　澳联储或更加宽松，澳元恐将承压。加拿大皇家银行指出，澳大利亚经济增速创下2008年以来的最低水平。虽然经济活动再次受到净出口的提振，政府支出也在增长中占了相当大的比重，但是其他方面表现疲软，消费者支出温和增长，住房和企业投资进一步下滑，导致私人国内需求连续第四个季度下滑。这些数据表明，澳洲联储在今年年中左右降息是合理。尽管住房数据显示货币政策对经济有拉动作用，但消费者指标持续疲软。基于此，加拿大皇家银行预计，该联储还会出台更多宽松政策，澳元恐将承压。

　　重点前瞻

　　19:45欧央行料将降息。接着，来看看欧央行将会公布的利率决议。在7月份，该央行维持三大关键利率不变。同时调整了前瞻性指引，预计将保持现有关键利率水平不变或者更低水平至少至2020年上半年，随时准备好调整所有工具来确保通胀以持续性方式朝着目标前进。决议公布之后，市场更加笃定欧央行将在9月降息。

　　“欧洲央行OIS”显示，欧洲央行9月降息10个基点至-0.5%的概率为54.2%，降息20个基点至-0.6%的概率为45.8%。接受外媒调查的经济学家中，超过80%的人预计，欧洲央行将会把存款利率下调10个基点，达-0.5%的历史最低水平，并且恢复购买债券。而有的机构更加消极，高盛认为，欧洲央行将会进行大规模的宽松政策，包括将存款利率下调20个基点；每月购债300亿欧元，为期9个月。

　　政策立场方面，尽管德拉基表示，欧央行有充足的弹药，包括降息的前瞻性指引，以及大规模资产购买计划。但是真的想要实行起来难度不小。因为以魏德曼为首的鹰派官员越来越怀疑是否有必要采取紧急举措，而且对非常规货币宽松政策的有效性也持怀疑态度。因此需要警惕，政策声明可能不如预期的鸽派，那么欧元或许会出现反弹。

　　20:30德拉基仍将放鸽。决议之后，欧央行行长德拉基将会召开发布会。在7月的发布会上，德拉基就说，接下来的数据表明二三季度增速将会走软。他认为，经济前景的风险仍偏下行，下半年经济增速反弹可能性变得越来越小。在这种情形下，通胀预期下降，所以需要显著规模的刺激，不过委员们没有就降息进行讨论。因此，我们认为，德拉基将会重申，经济面临下行风险，通胀预期将会下滑，有必要进行大规模的刺激计划。需要警惕是，如果德拉基的态度不如市场预期的一样鸽派，欧元反而可能出现反弹。除了欧元也得留一下黄金，因为他在7月的讲话不如预期鸽派，黄金在他讲话期间大幅跳水近17美元。所以今天黄金也有可能出现大行情。

　　20:30美国8月CPI月率或保持强劲。接着，把目光转向美国，来看看美国即将公布的8月CPI月率。CPI月率在5月和6月录得0.1%，7月上涨到0.3%。机构分析称，因为能源和其他多数商品和服务价格走高，美国7月CPI增速强劲，这可能表明通胀在年初的疲软之后开始企稳。

　　美国7月的CPI月率整体强劲，那8月的数据能否延续呢？通过整理可以发现：美国8月的经济数据参差不齐。虽然非农报告表现疲弱，季调后非农就业人口跌至2019年5月以来新低；但是薪资年率和月率都好于预期。而昨天公布的

　　PPI意外上行。这些数据都暗示，美国8月CPI月率很可能保持强劲。

　　即便如此还是需要留意，当前，市场预期美国8月季调后CPI月率为0.1%，如果公布值大于预期，或利好美元；反之，则利空美元。

　　当然也要综合考虑其他CPI分项，如果整体数据表现疲弱的话，黄金可能获得支撑。

　　周五20:30美国“恐怖数据”料将回落。最后，再来关注素有恐怖数据之称的美国零售销售月率。从4月开始，该数据震荡上扬，到了7月份，该数据意外走强，录得0.7%。有机构评论称，7月的数据表明，从第三季度开始，消费者支出强劲，这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。如果今天公布的数据持续走强的话，那么美联储放宽货币政策的压力会减小很多。

　　当前市场预期，美国8月零售销售月率为0.3%，如果该数据符合预期，或者超过预期，美元指数有望获得支撑。反之，如果低于预期，美元指数可能遭遇打击。

　　需要警惕是，通胀低迷是美联储7月降息的原因之一。与此同时，全球经济减速对美国的影响也让市场担忧。如果数据远不及预期，将会加剧市场对美国经济衰退的疑虑，进而使得美联储面临更大降息压力。

　　此外，今天值得大家关注的数据还有：

　　14:00德国8月CPI月率终值：前值-0.2%，预测值-0.2%。

　　14:45法国8月CPI月率：前值0.5%，预测值 0.5%。

　　17:00欧元区7月工业产出月率：前值-1.6%，预测值0.1%。

　　20:30美国至9月7日当周初请失业金人数：前值21.7万人，预测值21.5万人。

　　22:30美国至9月6日当周EIA天然气库存：前值840亿立方英尺。

　　周五00:00欧洲央行行长德拉基、执委科尔参加欧元集团会议。 返回外汇网首页，查看更多>>