澳元反弹但多头勿窃喜，两大利空萦绕年底或暴跌至0.64

2019-05-29 13:20:02 来源：汇通财经APP 作者：佚名

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　　5月28日，因铁矿石价格上涨近5%，澳元成为G10中表现第二好的货币。但西太平洋银行还是下调了澳元预测，称其虽然受大宗商品价格上涨支撑，但年底前可能进一步下跌。由于经济衰退，澳洲联储2019年或降息三次，澳元承压年底或测试公允变动区间0.64/0.69的底部，从目前水平最多能下滑逾500点。

铁矿石价格上涨短期提振澳元

　　5月28日中国铁矿石期货价格上涨4.2%，铁矿石价格一度升至每吨108美元，这意味着5月份以来铁矿石价格累计上涨15%。

　　铁矿石是澳洲最大的出口商品，当其价格上涨时，就会对澳元形成利好。实际上，铁矿石价格反弹是抵消澳元黯淡前景的少数因素之一。

　　下图显示的是5月28日澳元和其他G10竞争货币的表现情况

2月份淡水河谷在巴西发生矿难，3月份Veronica飓风袭扰澳洲，导致中国港口的铁矿石库存降至18个月低点。

　　西太平洋银行研究部主管雷尼(Robert Rennie)表示：“巴西的铁矿石产量不断减少，加上中国创纪录的钢铁生产速度，今年的大部分时间里铁矿石的涨势将延续。我们现在预测，今年年底铁矿石价格还能守住90美元/吨。 ”

　　房地产疲软+澳洲联储降息预期升温，澳元年底前或进一步下滑至0.64/0.69区间下沿

　　中国是全球最大的铁矿石消费国，在巴西关闭矿山和大坝停产扰乱海运市场供应之际，中国正在迅速消耗其铁矿石库存。这也意味着，铁矿石价格支撑澳元度过原本会经历考验的前几周时间。不过，西太平洋银行团队仍预计，今年年底前澳元还会出现进一步下滑。

　　本周澳洲还将公布房地产市场数据，可能会让投资者再次关注国内经济的风险，而澳洲联储预计将在6月份降息。

　　5月29日公布的4月房屋销售数据将非常重要，因房价持续下跌，且决策者担心这可能对消费者信心、支出和经济造成损害。此外，5月30日公布的建房审批数据将受到关注，以寻找建筑活动反弹的迹象。在经历了3月份两位数的大幅下跌之后，如果4月份建房审批再次大幅减少，投资者可能会感到恐慌。

　　西太平洋银行研究部主管雷尼(Robert Rennie)警告称，澳元应该会低于当前的水平。

　　如果西太平洋银行的预测是正确的，澳洲联储真的降息三次而美联储按兵不动，那么2年期澳洲和美国债券收益率息差将为-130/-140个基点。如果没有大宗商品价格的支撑，疲软的房地产数据以及6月份澳洲联储降息的决定，很容易为澳元再度下滑创造必要条件，因为这些因素可能引发市场对利率前景的担忧。

　　市场原本预计澳洲联储2019年降息两次，但一些当地分析师现在认为，澳洲联储今年可能被迫进一步降息，幅度可能超过金融市场的预期。西太平洋银行团队上周告诉客户，他们现在预计澳洲联储2019年将共降息三次，多于两周前他们预测的两次，这也导致他们下调了对澳元的预测。

　　西太平洋银行现在还预计，年底前澳洲的失业率将从4月份的5.2%升至5.4%，迫使澳洲联储大幅降息，幅度超过市场目前的预期。澳洲联储在2月份表示，失业率持续上升将引发降息，自那以来，该国的失业率已从4.9%升至5.2%。

　　西太平洋银行的研究团队还预测，2019年澳洲的GDP增速将从2018年的2.3%降至2.2%，而不是像澳洲联储预测的那样会继续上升。此外，房地产市场仍是澳洲经济面临的一个威胁。

　　所有这些预测都意味着，澳洲联储今年不太可能看到CPI升至2%-3%的目标区间，对此只有一个正统的政策处方，那就是降息。

　　雷尼表示：“如果我们假设西太平洋银行的预测是正确的，即澳洲联储年底前的确降息三次，铁矿石价格年底前回落至90美元，而美联储维持利率不变，那么澳元兑美元年底前进入0.64-0.69的公允价格区间，中值为0.6650，几乎符合我们的年终预测。”

　　澳元兑美元日线图