ATFX汇市：美联储褐皮书将发布，三大央行行长本周讲话

2025-04-21 17:27:08 来源：外汇网特约作者：ATFX

　　ATFX汇市：本周即将发布的经济数据重要性由高到低分别为：美联储褐皮书、三大央行行长讲话、欧美国家PMI数据，接下来做逐一解读。

　　

　　▲ATFX图

　　本周四02:00，美联储将公布年内第三份褐皮书，美国12个地区的经济发展情况将会在这份报告中体现。褐皮书的格式较为固定，通常包含整体经济活动、劳动力市场、通胀数据三个部分，之后是各个地区的详细报告。上一份褐皮书中提到：6个地区经济没有变化，4个地区中度增长，2个地区略有收缩。如果本次发布的褐皮书，经济增长的地区增加或者收缩的地区减少，意味着美国宏观经济稳定复苏，利多美元指数。反之，则意味着美国宏观经济在3月份和4月上旬出现了问题，利空美元指数。劳动力市场和通胀率是美联储最为关注的两项指标，同样需要关注增长或者收缩的地区数量，以判断美国的综合劳动力市场和通胀率的表现。需要提醒的是，因为褐皮书是月度数据，对美元指数、美股、黄金的影响偏中长期，所以在褐皮书发布时，行情的波动幅度比较有限。

　　

　　▲ATFX图

　　本周二22：00，欧央行行长拉加德接受媒体采访；本周四00:30，英国央行行长贝利在一场国际会议上发表讲话；本周五16：00，瑞士央行行长施莱格尔将发表讲话。拉加德、贝利和施莱格尔可以代表整个欧洲对目前经济形势的判断，他们的讲话可能会对欧元、英镑、瑞郎产生显著冲击。由于瑞士的基准利率一直处于较低水平，所以利率变化对行情的影响较弱。市场关注的焦点在于欧央行和英央行的货币政策路径，以及行长们对于美国当前激进政策的看法。去年6月至今，欧央行已经降息7次，累计幅度210基点；同期，英国央行仅降息三次，累计幅度75基点，相比欧央行来说更加克制。预计欧央行和英央行还将继续降息，尤其是美国的激进政策冲击欧洲经济之时。拉加德和贝利本周的讲话，能够帮助分析人士更清晰的了解美国的政策在多大程度上影响欧洲经济，便于对央行年内降息次数，以及欧元、英镑的走势做出准确判断。

　　

　　▲ATFX图

　　欧美主要发达国家将于本周三陆续发布制造业和服务业PMI数据，其中最受市场关注的是美国和欧元的制造业PMI数据。今日21:45，美国4月标普全球制造业PMI初值将发布，前值为50.2，预期值49.4，预期下降，且低于50荣枯线，利空美元概率较高。今日16:00，欧元区4月制造业PMI初值将发布，前值为48.6，预期值47.5，预期下降，继续偏离50荣枯线。美国和欧元区的制造业PMI数据均预期悲观，这与当前激进的对外政策有关。如果特朗普的政策没有放松或者转向的可能，欧美国家的制造业可能遭受严重冲击，PMI数据存在进一步下降的可能。

　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。