融商环球：复苏基金协议有望达成欧元区迎来结构性利好

2020-07-21 10:59:04 来源：外汇网特约作者：融商环球

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　　摘要：欧洲领导人就7500亿欧元复苏基金达成协议的前景，可能会成为欧元的催化剂，并支持欧元区股票和债券。

　　欧洲理事会主席米歇尔20日凌晨宣布再次延长会期，各方将于当天下午继续开会商讨。本次峰会于17日召开，是新冠疫情在欧洲暴发以来，欧盟各国领导人首次举行的面对面会议。会议原计划于18日闭幕，由于各国围绕欧盟2021年至2027年预算规模和“恢复基金”方案争论不休，会期一再延长。

　　随着谈判持续到第四天，围绕7500亿欧元(合8580亿美元)的欧盟复苏基金又有了一项新的折衷方案供领导人讨论。据彭博看到的草案副本，欧洲理事会主席查尔斯·米歇尔周一公布的计划案中，赠款形式的资金为3900亿欧元，低于最初计划的5000亿欧元，将以低息贷款形式发放的资金为3600亿欧元；

　　新计划旨在打破财政保守的北欧国家与多数想要帮助南欧国家的成员国之间的僵局。如果最终能够达成一致，将标志着欧盟金融一体化的空前加深；由荷兰首相Mark Rutte领导的少数财政鹰派国家一直在呼吁减少刺激方案的总规模，并对刺激方案的使用施加严格的限制。

　　尽管各方官员都暗示新的赠款占比可以接受，但目前尚不清楚各国能否就新折衷方案里的其他方面达成共识，包括与气候和法治有关的问题；

　　瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele在周一的报告中写道，欧洲领导人就7500亿欧元复苏基金达成协议的前景，可能会成为欧元的催化剂，并支持欧元区股票和债券。

　　随着经济从低谷反弹，欧元兑美元下半年将走强；最近的美元普遍疲软将持续到年底，随着经济复苏，对美元的避险需求将继续下降。此外，由于美联储降息，美国收益率的吸引力减弱；而且，美国大选的不确定性可能在11月大选前对美元构成利空；预测欧元兑美元到年底将升至1.17

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