融商环球：美联储如期降息关注非农黄金能否出现突破

2019-11-01 15:48:02 来源：外汇网特约作者：融商环球

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　　摘要：本周三美联储降息25BP，符合市场预期，但鲍威尔偏鹰措辞暗示年内四连降几率下降，黄金逼近1480关口后迅速回抽，价格仍处于区间内整理。周三公布的美国数据表现靓丽，投资者需关注非农数据能否刺激金价出现突破行情。

　　美联储降息25BP 进一步开闸放水

　　北京时间周四(10月31日)凌晨2:00，美联储宣布降息25个基点至1.50%-1.75%，为年内第三次降息，符合市场预期。美联储将超额准备金率(IOER)从1.80%调整至1.55%，将贴现率下调至2.25%。

　　FOMC声明重申，通胀率低于2%，经济活动以温和速率上升；劳动力市场依然强劲，近几个月就业增长稳健，失业率保持在低位；家庭支出增长强；消费支出强劲企业；但投资及出口依旧疲软，固定投资和出口有所减弱。家庭支出增长强劲重申家庭支出增长强劲。声明还重申计划购买国库券至少直到2020年第二季度。

　　美联储在政策声明中删除了“采取适当行动”的承诺，分析认为，美联储措辞的微妙转变，降低了今年再次降息的可能性，此次降息被市场认为是鹰派降息。

　　而鲍威尔在新闻发布会中的言论偏向乐观。他表示，美联储认为货币政策处于良好的水平。美联储今年第三次降息是为了“帮助美国经济在全球形势发展的情况下保持强劲，并为防范持续风险提供一些保障”，而降息“将继续为经济提供有意义的支持”。

　　市场普遍将鲍威尔的发言解读为接下来降息可能暂停，而且解释了此次降息的原因，其表态意味着接下来降息可能暂停。据CME“美联储观察”：12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为79.3%，降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为20.7%，降息50个基点至1.00%-1.25%区间的概率为0.0%。

　　非农前夕美国数据表现靓丽

　　10月30日20:15公布的“小非农”数据表现意外出彩，就业人数录得增加12.5万人，高于预期值增加12万人；前值为增加13.5万人，下修至增加9.3万人，暗示美国劳动力市场依据强劲。

　　对此ADP就业数据有分析称，虽然就业增长继续放缓，但劳动力市场的某些领域仍然强劲；商品生产行业表现疲软，不过医疗保健行业和中型企业获得了可观的收益。

　　15分钟后，美国商务部便公布了PCE数据和GDP数据。其中美国第三季度核心PCE物价指数年率公布值为1.7%，好于预期值1.6%，虽然仍低于美联储2%的政策目标，但依然处于稳点增长阶段，说明美国经济依然保持成长型增长。

　　同时公布的美国GDP数据意外强于预期，这使得美元在美联储决议公布前小幅走高。

　　数据显示，美国三季度GDP同比增长1.9%，略低于二季度的2.0%，但明显强于市场观察者之前给出的1.6%这一悲观预测。这显示美国经济在旺盛消费活动的带动下仍保持韧性，缓冲了贸易和投资领域所遭遇的冲击。因此，经济并未录得预期中严重的失速。

　　黄金持续宽幅整理关注非农能否突破

　　美联储议息会议后，黄金触及1480关口再次反弹。自从2019年9月初金价触及1557美元高位后，市场进入调整修复阶段。尽管美联储降息预期支撑黄金，但是良好的美国经济数据限制金价升幅。投资者需要关注周五晚间非农数据能否刺激金价打破近期整理区间。

　　目前，市场预期美国10非农就业人口增加8.9W，前值13.6W。预期10月平均时薪年率增长3%，前值2.9%。若整体报告好于预期，美元指数料将走高，12月降息预期走弱，黄金或再次试探1480美元；若报告逊于预期，美元大概率将延续利率决议后跌势，降息预期也将持续发酵，黄金有望重新测试1520美元。

　　XAUUSD图表分析

　　

　　W1周期显示，黄金处于1480~1520区域持续整理。其中，1480区域成为金价的坚实支撑，该价位也处于年内最大涨幅的23.6%斐波那契回撤位附近，在过去的八周中，尽管价格曾经一度跌破该价位，但是均能迅速收回跌幅，暗示长期多头趋势并未改变。不过，黄金要在未来继续走高，首先需要攻克上方关键阻力1520，才有望继续冲高。投资者需密切关注周五非农表现。

　　以上分析仅供参考，不作为具体依据。