强监管和高杠杆：一文读懂FCA监管下的专业客户账户

　　欧洲证券和市场管理局(ESMA)负责监管欧盟境内零售外汇经纪商。作为欧盟的最高金融监管机构，ESMA最近发布了一项重要声明：一些经纪商正绕过监管，允许零售客户成为专业客户。由于此举可能会激励、诱导或施压零售客户转为专业客户，EMSA对此表示忧虑。

    　　从2018年8月1日起，FCA等监管的经纪商根据监管新规，将零售客户杠杆调整到最高1:30倍，并且采取负余额保护政策。自从该政策实行以来，多数交易商经历了交易量下降、客户活跃度降低、营收下滑等阵痛。为了摆脱困局，不少经纪商选择了从两个方面去改善经营情况，吸引新的客户。

　　一方面，增加了不受欧盟监管的第三方子公司，以离岸监管的形式继续向全球用户提供服务；另一方面，将零售客户升级为专业客户。

　　根据ESMA的杠杆限制新规，零售客户的杠杆限制为30倍，而专业客户没有杠杆限制，可以继续保持之前的高杠杆。

　　因此，出于资金安全考虑，客户更愿意把账户开设在FCA和欧盟境内的监管账户下。毕竟，FCA负责监管56,000家金融服务公司以及不受PRA监管的金融服务公司的审慎监管，致力于维持金融市场秩序，保持市场有序高效运转，是一家不隶属于英格兰银行的独立机构，具备较强监管效力。

　　那么，零售客户和专业客户的区别究竟在哪里呢？以英国FCA为例。英国FCA监管将客户分为三类：零售客户、专业客户、机构客户。其中，零售客户的保障最全，专业客户次之，机构客户则属于债权人范畴。

　　专业客户可划分为固有专业客户与选择性专业客户两类。固有专业客户指本身必须要是专业客户的机构或者个人，比如：牌金融公司、持牌职业操盘手。这类客户不受FSCS和FOS保护。而选择性专业客户可分为消费类个人客户与非消费类个人客户，一般持有大额资金。

　　满足一定资金量和交易量的客户成为FCA专业客户，一样享受FSCS和FOS保护，不会受到ESMA杠杆限制的影响。因此，如果想继续使用英国FCA监管经纪商提供的高杠杆服务，可以建议客户开设专业客户账户。    　　成为FCA监管下专业客户的好处：

　　1、独立账户：经纪商将继续隔离存放客户资金，换句话说，客户资金依然被隔离存放。

　　2、灵活杠杆：可继续受益于外汇经纪商提供的外汇和差价合约产品的灵活杠杆，高达100倍到400倍的高杠杆被允许。

　　3、FSCS保护：客户可继续享受金融服务补偿计划(FSCS)提供，且价值高达每人50,000英镑的保险保障。

　　4、使用金融申诉专员服务(“FOS”)：一旦发生纠纷，客户可依然可以申请FOS协调处理。值得注意的是，该服务的范围扩展到符合金融申诉专员对“消费者”的定义的专业客户，因此可能不适用于金融服务行业雇用的一些专业人员。

　　成为专业客户的条件：

　　由于专业客户的定位不同，所以每家经纪商对专业客户的要求有所差别。

　　要取得专业客户资格，客户需要满足以下3条标准中的2条：

　　1、在过去四个季度中，有在相关市场上进行过频率为平均每季度10次的大额交易。

　　2、金融产品组合(包括但不限于储蓄账户，期权，股票投资组合，股票和基金投资)规模必须超过500,000 欧元。

　　3、正在或曾经在金融部门的相关专业岗位工作至少一年以上，掌握意向中的交易或服务涉及的知识，持有证券从业资格证、期货从业资格证、保险业从业资格证、分析师证等相关证件。

　　原来是零售客户，现在变成专业客户，可能会失去一些保障。所以在从零售客户升级为专业客户之前，有必要了解成为专业客户可能会失去的保护：

　　1、风险提示：经纪商没有义务限制客户的账户使用标准化的风险警告和保护零售客户的规则。

　　2、沟通：当经纪商与客户沟通时，经纪商可能会认为客户的经验水平足以使用比零售客户更复杂的语言。

　　3、经验：在确定经纪商的产品和服务是否适合时，经纪商可能会假定客户的经验水平足以承担较高风险。

　　4、最佳执行：经纪商应尽义务执行客户的订单。然而，作为专业客户，经纪商可能在处理交易时考虑其他因素，比如速度和执行的可能性。对于零售客户，经纪商需要优先考虑交易的整体成本。

　　5、金融申诉专员服务(“FOS”)：如果未被定义为“消费者”的专业客户，则无法使用该服务。

　　6、无杠杆限制：这意味着客户可能需要承受更高杠杆带来的更大损失。

　　总而言之，升级为专业客户之后，可享受FCA监管保护以及FSCS五万英镑存款保险，不受EMSA杠杆限制，但是专业客户需满足更高要求，并提供一定的资产证明。

　　成为专业客户的所需资料：

　　1、如果客户可以确认在相关市场上曾经以相当大的规模进行交易，例如：过去四个季度的平均频率为每季度10次，请提供在其他交易商的交易证明。

　　2、如果客户可以确认其金融投资组合的规模超过500,000欧元(或等值货币，请提供以下一项或多项证明以满足要求：

　　银行对账单，表明客户的存款；

　　其他金融机构的声明，表明客户的投资金额(非杠杆化)；

　　来自会计师的验证信，表明客户的净资产(即储蓄和投资)。

　　3、如果确认客户在专业职位上工作或在金融领域工作至少一年，请提供您雇主或前雇主的信函，确认以下内容：

　　确认与公司的就业关系；

　　就业期限；

　　就业期间的职位；

　　如果上述条件无法满足，则可由会计师或律师提供同样内容的信函；

　　或者，也可以提供交易者的个人简历。

　　希望这篇文章能够对您了解英国FCA监管政策变化以及专业账户的知识有帮助。 返回外汇网首页，查看更多>>