和谈仅差“一页纸”，轰炸机却已挂弹：美伊这场豪赌让油价陷入生死抉择

2026-05-07 13:53:04 来源：汇通网作者：

　　油价周四(5月7日)亚市窄幅震荡，投资者继续评估中东局势的最新进展，对美伊之间再度紧张的风险保持警惕。目前国际基准布伦特原油7月期货较周三结算价上涨0.65%，报每桶101.95美元；美国WTI原油6月期货较周三结算价上涨0.4%，报每桶95.50美元。

　　两股力量拉锯，油价陷入方向抉择

　　一、特朗普发出“更高级别”轰炸威胁

　　尽管有报道称华盛顿与德黑兰正接近达成结束战争的协议，但美国总统特朗普周三在Truth Social上发文警告，如果伊朗不同意和平协议，将面临“更高级别”的轰炸。他表示，如果伊朗“同意已达成共识的内容”(尽管这或许是一个很大的假设)，代号为“狂怒行动”的军事进攻“就将结束”，美国对伊朗港口的封锁将解除，霍尔木兹海峡将“向包括伊朗在内的所有各方开放”。

　　但他紧接着补充道：“如果他们不同意，轰炸就会开始，可悲的是，其级别和强度将比以往高得多。”

　　二、伊朗回应：仍在审议，强调“善意”是谈判前提

　　据Axios此前报道，美伊接近达成一份单页、14点谅解备忘录，旨在结束战争并为后续谈判建立框架。然而，在特朗普发帖后，伊朗外交部发言人巴加伊表示，德黑兰仍在审议该提案，并将通过巴基斯坦向调解方作出回应。巴加伊还在X平台上引用国际法院判例，强调“谈判”至少需要真诚解决争端的尝试，“需要‘善意’，谈判不是争论，也不是命令、欺骗、勒索或胁迫。”

　　三、冲突持续时间成关键变量

　　花旗美国股票策略师Chronert在CNBC节目中表示，冲突的持续时间及其对油价长期高企的影响，关乎市场多个部分的未来增长预期，也将影响美联储对利率动态的思考。“油价长时间维持高位，是一件大事。”

　　与此同时，前美国驻阿曼大使Sievers指出，当前最直接的焦点是实现霍尔木兹海峡的全面重新开放，让国际商贸和能源运输顺畅进行。

　　前景高度不确定，油价短期仍将剧烈波动

　　综上所述，美伊局势呈现“和谈推进”与“威胁升级”并存的矛盾局面——特朗普的强硬表态与Axios报道的协议进展形成鲜明反差，而伊朗方面的谨慎回应则表明双方信任基础薄弱。在这种拉锯下，油价短期将继续对任何地缘政治消息剧烈反应。投资者需密切关注：美伊是否真正达成协议、霍尔木兹海峡能否重新开放，以及油价高企对美联储政策路径的潜在影响。

　　当前油价的核心驱动逻辑已从“单纯地缘炒作”转向“和谈预期降温 vs 低库存现实”的激烈博弈，机构观点呈现明显分化。

　　巴克莱将2026年布伦特均价预测上调至100美元(原85美元)，核心逻辑是霍尔木兹海峡受阻导致油市面临660万桶/日的供给缺口，若受阻持续至5月底，油价可能上看110美元。

　　花旗更为激进，将布伦特0-3个月短期目标定为120美元，预计约13%上涨空间。策略上建议持有近期原油曝险，以对冲5月底前的地缘风险。

　　高盛则维持2026年布伦特83美元、WTI 78美元的预测，认为全球需求疲软和供应中断缓解正在对冲上行压力。高盛指出，全球需求损失可能超过2011年和2022年油价冲击期间水平，尤其是新兴市场消费对价格更敏感。尽管如此，全球库存正接近八年来最低水平，系统抗冲击能力下降。