原油市场解析：供需博弈持续，布伦特原油震荡下行

2024-12-06 20:05:09 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(12月6日)布伦特原油和WTI原油价格呈现小幅波动。截至北京时间下午5点31分，布伦特原油连续合约交投于73.55美元/桶，日内上涨0.70%，而美原油连续合约则报69.50美元/桶，日内上涨1.09%。然而，从周线表现来看，布伦特原油料将录得1.5%的跌幅，而WTI则有望小幅上涨0.2%。市场情绪在OPEC+近期决策的影响下依旧偏谨慎，供需两端的动态成为当前交易者关注的核心。

供需形势：减产延期凸显需求疲软

　　OPEC+集团本周宣布，将原定于2024年10月开始的减产计划推迟至2025年4月，并将整体减产措施延长至2026年底。这一决定显示，尽管减产政策已显现一定成效，但全球需求端的疲软依然迫使产油国采取更为保守的供给策略。此外，美国页岩油产量的持续上升也加剧了市场供过于求的担忧。

　　知名机构观点

　　UBS的分析师指出，此次OPEC+会议的结果超出市场预期，显示出该组织在维持市场平衡方面的高度一致性。尽管当前需求信号偏弱，UBS仍预计今年油品库存将下降，并认为市场将在2025年达到相对平衡的状态。UBS预计2024年布伦特原油均价将达到80美元/桶。

　　另一方面，摩根士丹利上调了对2025年下半年布伦特原油的价格预测，从此前的66-68美元/桶调整至70美元/桶。他们认为，OPEC+的最新协议在一定程度上收紧了未来的供需平衡。然而，即便如此，该机构依然预测2025年将出现一定程度的市场过剩，但规模可能小于此前的预期。

　　近期市场表现：价格维持震荡

　　过去一个月，布伦特原油的价格区间主要集中在70-75美元/桶之间。这种震荡走势反映出市场在面对复杂基本面时的犹豫情绪。一方面，需求前景承压；另一方面，中东地区的地缘政治风险加剧了供应链的不确定性，为油价提供了一定支撑。

　　市场声音

　　PVM分析师Tamas Varga表示，市场目前被锁定在一个相对狭窄的区间内。虽然短期内可能受到突发事件推动而出现突破，但中期走势仍偏向悲观。

　　展望：短期或保持区间波动，长线关注供需演变

　　展望未来，原油市场的主要驱动力仍将是供需基本面的变化。短期内，布伦特原油可能继续维持在70-75美元/桶的震荡区间，而WTI原油则可能受美国国内供需变化的影响呈现更强的弹性。

　　长期来看，OPEC+的减产政策将成为市场平衡的核心，但实际效果仍依赖于需求端的恢复速度。或中东地缘政治风险得以缓解，油价可能承压。反之，若全球经济增长重拾动力，油品需求回升，市场或将迎来新的平衡点。

　　尽管现阶段的市场氛围略显悲观，但从2025年的预测来看，机构普遍认为供需缺口将逐渐缩小。这意味着，随着时间推移，原油市场可能迎来更加稳定的价格走势。对于投资者而言，保持对关键数据的关注和动态评估仍是制定交易策略的关键。