CBOT持仓变动引爆市场：美国大豆产量预期高涨，期货价格跌跌不休？

2024-08-14 10:31:11 来源：汇通网作者：

　　美国农业部的创纪录产量预期与大宗商品基金的净空头持仓激增，共同推动大豆和豆粕价格跌至多年低点。小麦和玉米亦受波及，持仓变动背后，市场情绪和供需预期如何重塑谷物期货格局？本文深入分析，带您一探究竟。

　　CBOT持仓变动追踪

　　根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

　　2024年8月13日当日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。

　　最新30个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。

　　具体变动数据见图表。

大豆市场分析

　　芝加哥大豆期货市场在周三的表现波澜不惊，价格徘徊在四年来的低谷。CBOT大豆合约ZS1维持在每蒲式耳$9.62-1/2，与周二的低点持平，反映出市场对即将到来的美国大豆创纪录丰收的预期。同时，大宗商品基金在最新30个交易日内持续增加CBOT大豆的投机性净空头，显示出市场对大豆价格的悲观情绪。

　　美国农业部的月度供需报告进一步上调了对玉米和大豆产量的预测，大豆产量预计将达到创纪录水平。然而，中国作为全球最大的大豆进口国，由于拉丁美洲供应过剩，减少了对美国大豆的购买，加剧了市场对需求疲软的担忧。

　　尽管价格低迷，但技术面上并未显示出明显的反弹迹象。市场需要新的利多消息来打破当前的交易区间，并刺激价格上涨。

　　知名机构分析师警告，尽管价格已接近历史低位，但在全球供应过剩的背景下，大豆价格短期内可能难以实现显著回升。

　　豆粕市场分析

　　国内豆粕期货价格显著下跌，触及一年多来的最低点。此轮跌势受到了美国农业部对2024-25年美国大豆产量创纪录的预期的强烈影响。同时，大宗商品基金在CBOT豆粕上的投机性净空头增加，这一持仓变动体现了市场对美国产量增加的预期以及对价格下行的共识。

　　美国农业部对大豆产量的上调预测，与国内高企的豆粕库存相结合，共同构成了豆粕价格下跌的主要驱动因素。美国产量的增加预期直接加剧了市场对供应过剩的担忧，而国内库存的高位则进一步增强了这一市场情绪。

　　技术图表上，豆粕期货价格显示出持续的下跌趋势，缺乏反弹的动力。在当前供需预期的双重压力下，市场短期内可能难以找到价格反转的支撑点。

　　市场分析#师强调，美国农业部的产量预期和国内库存水平共同作用于豆粕价格。尽管市场已经对高库存有了一定的预期，但美国产量的增加预期无疑为价格下跌增添了新的动能。

　　豆油市场分析

　　豆油市场受到大豆和豆粕市场的影响，大宗商品基金增加了CBOT豆油的投机性净多头，这可能预示着市场对豆油价格的乐观预期。

　　豆油作为食用油的重要组成部分，其需求通常较为稳定。然而，大豆价格的下跌可能会影响豆油的生产成本和市场价格。

　　关注豆油与其他食用油的竞争关系，以及全球食用油需求的变化，这些因素都可能影响豆油价格的走势。

　　小麦市场分析

　　小麦价格在黑海地区供应充足的情况下下滑，大宗商品基金增加了CBOT小麦的投机性净空头，反映出市场对小麦价格的看跌情绪。

　　美国农业部的报告显示，美国冬小麦收割已完成93%，为市场提供了最新的供需信息。然而，埃及国家粮食采购商在招标中仅购买了28万吨小麦，远低于其目标，显示出市场需求的不足。

　　小麦期货价格的稳定可能表明市场在等待更多的供需信息，以确定下一步的价格走势。

　　分析师提醒，尽管小麦市场目前供应充足，但需要关注美国冬小麦收割的最终结果，以及国际招标和采购活动的进展。

　　玉米市场分析

　　玉米价格连续第二个交易日下跌，大宗商品基金增加了CBOT玉米的投机性净空头，显示出市场对玉米价格的悲观预期。

　　美国农业部提高了对玉米产量的估计，但乌克兰官员、分析师和交易员表示，美国农业部对乌克兰玉米产量的预测可能过于乐观，没有完全考虑到热浪的影响。

　　玉米期货价格的稳定或下跌趋势需要结合具体的技术图表进行分析，以确定市场的情绪和可能的价格走势。

　　关注美国中西部降雨对玉米运输和供应的影响，以及国际市场对玉米的需求变化。