恒泰期货能源产业周报：油价重回区间上轨，蓄势行情延续

2024-01-22 10:53:01 来源：汇通网作者：

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　　原油：

　　本周后半段油价持续走高，价格靠近区间上沿附近，本周EIA周度数据显示原油降库，利好油价。本周四IEA公布了今年首份月报，上调了对2024年原油需求的预期，并判断也门胡塞武装分子对红海上传的袭击将导致中欧的紧张局势升级。近期美国与伊朗及其支持的也门胡塞武装摩擦逐步升温，地缘因素继续扰动市场，受此影响油价大幅反弹。从整体油市局势来看，当前阶段油价选择继续对上档阻力发起冲击的概率更大。操作策略：考虑布局多单。

　　沥青：

　　近期成本端油价波动剧烈对沥青造成影响，美国通胀仍高于预期造成美元指数走强对油价的压力，以及地缘事件再起对于油价的地缘溢价，短期沥青收油价影响波动较大。目前沥青各地区需求表现不一，整体沥青现货大稳小涨为主，低价资源需求有所支撑。其中，华北地区刚需寥寥，区内供应稳定，炼厂出货放缓，客户提货积极性一般，而山东地区供应稳中小幅增加。交易者关注04合约逢低布局多单。操作策略：逢低做多04合约。

　　高低硫燃料油：

　　地缘因素发酵，对成本端油价带来一定利好，但市场依然担忧OPEC+自愿减产效果及全球经济前景，近期国际油价均波动剧烈，对燃油价格压力较大。高硫燃油整体基本面变化不大，由于红海事件的蔓延，绕航的情况导致市场对于未来船燃方面的需求预期有所增加，近期随着油价窄幅区间运行，高硫燃油进一步进入调整阶段，关注后续油价走势。操作策略：观望。

LPG：

　　主导LPG价格走势的关键因素依然是PDH利润对开工率和丙烷需求的传导。后续一方面要关注红海事件发展情况；另一方面，目前国内汽柴油需求偏弱，部分区域工业气往民用流入，醚后碳四价格走势仍是重点。此外，虽部分PDH检修装置存有重启预期，但仍需关注PDH装置利润再度压缩后，PDH装置能否按预期重启。后期持续关注现货价格推涨动力的持续性和外盘波动对内盘带来的影响。操作策略：观望。

一、本周市场动态

　　1.据油轮跟踪数据显示，俄罗斯 2024 年第一周原油海上出口量与其在欧佩克+协议中承诺水平一致。数据显示，1 月 1 日至 1 月 7 日期间，俄罗斯原油运输量平均为 328 万桶/日，比 5 月和 6 月海运出口量低 30 万桶/日(俄罗斯曾承诺在 2023 年底之前将石油出口量减少 30 万桶/日，以示对沙特的声援)。

　　2.利比亚石油部长 Mohamed Oun 表示，在抗议者封锁日产 30 万桶的沙拉拉油田后，该国石油日产量已降至略低于 100 万桶。报道称，自 2011 年以来，该国的石油生产经常出于政治因素而关闭。值得注意的是，去年没有出现长时间的生产中断。

　　3.知情人士透露，英国石油巨头壳牌公司无限期暂停了所有途经红海的石油运输，此前美国和英国对也门胡塞武装的打击引发了人们对局势进一步升级的担忧。

　　4.美国周二在也门对胡塞武装实施了新一轮打击，白宫：胡塞武装仍有选择，美国不寻求与其交战。外媒表示，美国料将重新认定胡塞武装为恐怖组织。由于英美联合打击也门引发对胡塞武装报复的担忧，目前保险公司正寻求将英美船只排除在航运承保范围之内。

　　5.欧洲央行发布经济公报，预计 2024 年通胀率将逐步下降，2025 年接近 2%的目标。预计 2023 年总体通胀率平均为 5.4%，2024 年为 2.7%，2025 年为 2.1%。短期内经济增长料保持低迷，2023 年、2024 年经济增长率将分别为 0.6%、0.8%。

　　二、产业链核心数据跟踪