全球股市在10月份至少下跌2%后，有望在接下来的六个月内上涨

2023-11-07 09:54:04 来源：汇通网作者：

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　　汇通财经APP讯——10月份股票售出后，Ned Davis Research表示可能会出现持续的反弹。在以前的情况下，当标准普尔500指数在10月份下跌时，股票在接下来的六个月内平均上涨了5.3%。

　　其他预测师也提出了股票即将反弹的观点，因为债券收益率下降。尽管10月份股票经历了一轮艰难的抛售，为投资者带来了第三个连续的亏损月份，但根据Ned Davis Research的说法，这可能为未来几个月的强劲反弹奠定了基础。

　　这家研究公司指出，标准普尔500指数最近下跌了2%，因为债券收益率飙升，投资者仍然担心较长时间内的高利率前景。但策略师们在周一的一份声明中表示，在历史上，当标准普尔500指数在10月份至少下跌2%时，市场往往会出现上涨。该公司表示，自1928年以来的24个情况中，标准普尔500指数在接下来的六个月内平均上涨了5.3%。

　　全球股市在10月份至少下跌2%后，也倾向于在接下来的六个月内上涨，MSCI世界指数平均上涨了8.3%。

Ned Davis Research在之前的一份声明中提出了这一观点，“如果股市仍然处于长期牛市，那么涨幅可能会更大。“在长期牛市的情况下，美国股市在10月之后的六个月内平均上涨了9.2%，而全球股市上涨了9.5%。

　　尽管股市最近出现抛售，但企业盈利仍然看起来强劲。在MSCI美国指数中，已经有73%的公司报告了盈利，其中82%的公司超过了预期。这使得本季度的盈利季有望成为自2021年第二季度以来表现最佳的季度。

　　Ned Davis策略师表示，“我们发现，糟糕的10月通常不是一个悲观的预兆。”

　　今年迄今为止，这些趋势已经完美呈现，标准普尔500指数在9月下跌了5%，而在11月初的几天内上涨了4%。标准普尔500指数上周上涨了5%，为2023年的最大周涨幅。部分原因是债券收益率下降。美国10年期国债收益率在上周五晚上降至4.4%。

　　其他华尔街评论家也提出了股票即将反弹的观点。根据Piper Sandler的一位策略师的说法，标准普尔500指数可能会在年底前上涨多达14%，这得益于一些超卖信号，表明上涨正在途中。上周，美银美林的分析师表示，该基准指数在2024年可能会上涨16%，因为该银行的卖方指标发出了强烈的“买入”信号。

　　提到股市季节性现象往往在年底时增多，而且这也有很好的原因。自1950年以来，11月一直是股市表现最强的月份。

　　互惠基金的特殊情况可能是年底季节性现象的原因之一。随着11月的到来，华尔街对股市季节性现象在年底的讨论越来越多，而这也有很好的原因。根据LPL Financial的数据，自1950年以来，11月平均来说是股市回报最强的月份，而从11月到12月平均来看，是回报最强的两个月。11月份的股市一贯表现强劲，这是因为它紧随着9月，而历史上9月通常是股市表现最差的月份。

　　有很多理论试图解释股市的季节性现象。例如，糟糕的9月被归因于较冷的天气压抑了交易员的情绪，以及华尔街夏季假期结束导致增加抛售。

　　至于年底的强势，有一种理论认为，假日欢乐的传播(以及消费者在礼物上的增加支出)鼓励了更多的购买而不是卖出股票。这通常被称为“圣诞老人的反弹”。

　　但有一个股市上涨的原因是不太主观的，而有更多具体证据支持它：互惠基金税法的特殊规定。具体来说，互惠基金在截止日期之前三个月的10月31日前进行年度税损收获交易，而普通零售投资者的截止日期则要晚三个月。税损收获是一种降低税负的交易策略。

　　“自1986年税收改革法案规定了10月31日作为大多数互惠基金实现资本收益的截止日期后，机构投资者的税损收获交易越来越普遍。”美国银行的Savita Subramanian在去年的一份声明中解释道。

　　考虑到美国互惠基金管理了超过20万亿美元的股票和债券资产，这可能会对市场产生重大影响。

　　税损收获涉及出售年初至今亏损的股票，然后等待30天后再购买以避免交易税的违规行为。互惠基金随后可以利用这些实现的亏损来降低他们未来出售盈利股票时的税负。

　　Subramanian说，“自1986年以来，1月1日至10月31日股价下跌10%或更多的股票在接下来的三个月内平均上涨了1.9个百分点，命中率达到了70%。”

　　现在，互惠基金的税损收获交易已经过去，随着互惠基金开始回购他们几周前出售的股票，这可能会对股价产生上涨的压力，这也与牛市年末季节性现象相吻合。