信维通信获百家机构调研对全年整体表现保持乐观

2021-07-26 15:52:02 来源：东方财富网作者：佚名

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　　7月20日晚间，信维通信(300136.SZ)披露2021年半年报，上半年实现营业收入30.55亿元，同比增长19.48%；实现归母净利润1.72亿元，同比下降47.53%。机构对其业绩变化相当关注。7月21日至22日，公司接待了海通证券、中金基金、红杉资本(天津)、紫金财险、Samsung Asset Management (Hong Kong) Limited、华西银行等近百家机构调研。

　　调研中，信维通信分析了业绩变动的原因：上半年是消费电子行业的淡季，成熟业务的产能利用效率较低，影响了毛利率。另外，上半年原材料价格上涨较快，公司成本端受到了一定的影响。此外，公司加大新业务的拓展力度，LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等新业务处于加快拓展阶段，已经对收入有所贡献。

　　对于毛利率能否得到边际改善，信维通信表示，公司新业务目前处于起量阶段，经营的整体毛利率正在逐步改善过程中。在相对稳定的情况下，新业务将对公司的整体毛利率水平起到较高的贡献作用。此外，在业务不断转型优化的过程中，公司将在日常运营中持续优化工艺、强化内部管理，努力降低成本，实现整体毛利率水平的稳步提高。

　　值得注意的是，公司对全年的整体表现保持乐观，一方面在下半年消费电子旺季的带动下，产能利用率等将得到提高，公司盈利能力预计会相应提升；另一方面，随着 LCP、被动元件、BTB、汽车互联等新业务的逐步放量，也会带动公司整体盈利能力的进一步提升。

　　此外，记者注意到，民生证券、广发证券、西南证券、华创证券、中信证券等多家机构出具信维通信的半年报点评报告，均对公司未来发展保持乐观。其中，中信证券电子团队认为，展望全年及明年，信维通信业务有望持续增长。华创证券电子团队表示，公司业绩短期承压，后续有望触底反弹。

　　据了解，信维通信处于业务转型优化的阶段，持续巩固天线、无线充电、EMI/EMC 等成熟业务的稳步发展，加快对 LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等新业务的拓展。

　　华创证券电子行业分析师认为，信维通信新业务的拓展方向，围绕消费电子核心零部件展开。传统上，LCP天线所需的材料长期依赖于从美日的进口，BTB连接器由日本厂商主导，高端被动元件则由日韩、中国台湾地区的厂商垄断。公司持续加码新业务，有望充分受益国产替代趋势。

　　面对广阔的国产化空间，信维通信坚持高强度研发投入，并初具成果。LCP业务上已具备提供“材料-天线-模组”一体化方案的能力，被动元件业务则通过对聚永昶的收购，快速搭建电阻产品的研发与制造能力，BTB连接器则已打破海外厂商垄断。此外，公司积极把握物联网、车联网浪潮，在UWB、汽车互联均有提前布局。伴随消费电子核心部件国产化以及物联网、汽车电子的蓬勃发展，公司新业务有望充分受益。

　　华创证券预计，信维通信2021年至2023年归母净利润分别为12.69亿元、16.25亿元、20.37亿元，对应EPS分别为1.32、1.69、2.12，参考公司和行业历史估值，给予39.5元的目标价，对应2021年30倍PE。返回外汇网首页，查看更多>>