黄金临时筑底、风险升级前还将率先反馈 扩张经济是否唯有降息之径？

　　周一(09月16日)报道，因上周末沙特两处原油设施遇到袭，导致日产损失首估570万桶，接近世界原油日产的5%；WTI美油周一开盘跳涨15%，而后展开持续下修，至发稿前已然回至60下方，修正幅度近5美元，布伦特油价开盘飙升19%，而后下修暂近7美元。

　　美国能源部14日晚声明表示，在必要时将调配美国战屡石油储备对冲影响，同时将该事件矛头剑指伊朗，尽管也门胡塞武装同日证实动用无人机展开攻击。

　　市场参与者认为，该事件的突发增设特朗普与伊朗总统鲁哈尼会面的前景变数，增加美国军事力量对中东地区报复打击的可能性，避险情绪一度燃起。

　　国际金价及其他贵金属价格高开高走，亚盘时段黄金急升1.6%，涨破1500关位一度触高1511.91一线，欧市发稿时，多头温和回落，回测1500一线。白银日内升势更猛，跃升2.96%一度跳至18.00关口。

　　针对黄金日内的回落，分析师表示，由于双方上周关税互“让”的行为，令10月对话前彼此关系露出积极迹象，黄金ETF基金持有上周减少17.2吨，刷3月1日来跌幅最大，但仍接近2013年来最高持有水平，短线投机性头寸周一开盘后做出调整，令黄金1500保卫战事重现。

　　安达经纪商高级市场分析师Jeffery Halley解释称，“黄金和白银应当是预期避险冲击，和本周即将来袭的央行预期降息下显著受益的资产。”

　　由于本周美联储9月决议来袭，加之全球贸易局势依然压制经济增长前景，或令黄金获得持续潜在的买盘青睐。不过分析师警告称，若本周美联储美油采取任何行动，将触发全球股市和债市骤跌。

　　但本月即便降息，但给出不如市场预期鸽派的声明，将降温投资者对今年剩余几次决议的鸽派预期，鉴于美联储工具箱中有更广泛的选择，而非仅仅进一步降息。

　　日内关注：

　　(一)沙特原油遇袭 风险升级前哪些首要市场将率先反馈？

　　综合媒体报道，上周14日也门胡塞武装证实，动用10架无人机袭击沙特两处原油设施，据初步估算，该袭击导致沙特原油日产损失570万桶，高达全球原油日产的5%-6%，令美国准备动用石油储备资源以缓和市场供应冲击。

　　美国国务卿蓬佩奥同日发推则将事件矛头对准伊朗，称“没有证据表明袭击来自也门”，指认“伊朗正在向全球能源供应发动空前袭击”。但蓬佩奥对此没有提供证据。

　　伊朗外交部发言人穆萨维对此否认，称这类盲指毫无意义。

　　美国总统特朗普则在推文中暗示，因油价的攀升，有理由相信我们知道“我们知道谁是罪魁祸首”。

　　特朗普称，“在确认上我们还在等待沙特给到他们相信谁是主谋的信息，且在这一信息下我们将采取行动。”

　　政治报道认为，这是特朗普首次暗示可能的美军回应。

　　据美国政府给到的卫星照片显示，至少有19处沙特能源设施受到影响，包括沙特的阿比克炼油厂。

　　官员称，照片显示持续受到的影响来自于伊朗或伊拉克方向，而非也门地区至南部。

　　伊拉克否认对沙特发起袭击，美方同时表示，从那里发动袭击将侵犯伊拉克主权。

　　周一时段，伊朗外交部长穆萨维表示，尚无计划伊朗总统鲁哈尼与美国总统特朗普展开会面。

　　而在上周末伊朗革命卫队一空军高级官员Amirali Hajizadeh称伊斯兰共和国已经准备好发起全面战争，令中东局势增设变数。

　　Amirali Hajizadeh表示，“人们应当知道，靠近伊朗2000千米的所有美国驻军和航母都在目标范围内。”

　　沙特王储Mohammed bin Salman称，沙特“愿意并有能力”对这种“恐怖主义侵略”作出反应。

　　受该事件影响，原油价格周一开盘飙涨，美元/日元日内稍早一度跌近50点；黄金跳涨破位1500触高1511一线。

　　知名投行摩根大通资产管理全球市场策略师Kerry Craig指出，“更大的问题是，哪些首要市场将构建起反映进一步升级的风险。在很短的前景中，我们可能见证避险资产的跃升，央行也很可能观察高油价带来的通胀表现，但新增的地缘风险和已经脆弱的经济背景是同样不容忽视的。”

　　沙特阿美表示，由于受冲击的沙特日产接近全球石油供给的5%，全球石油供给恐遭遇重大颠簸，未来几天原油日产应当能够显著恢复，但公司再次达到全产能还需几周的时间。

　　(二)美联储9月决议前瞻----扩张经济是否需要依靠降息？

　　本周三美联储将公布9月利率决议，成为本周最重磅的风险事件。

　　纽约时报指出，投资者普遍预期本周美联储将降息25个点，但最终的决定仍可能因经济数据给出的综合信号而饱受争议。

　　7月决议中反对降息的有2名委员，而就降息幅度的问题上委员们看法不一，伴随9月决议的来袭，因噤声期前部分委员已经表达各类分歧，这使得美联储9月的决议重要性更为凸显。

　　尽管下行风险加强，但美国的消费者开支和就业市场仍维持紧俏，使得美联储主席鲍威尔需要解释为何美联储当前行动，和未来计划的推进。

　　许多投资者认为美联储将在10月再次降息，将抓住鲍威尔每一句的暗示时机。不过当前的问题在于，是否经济扩张确实需要依靠眼下的降息实现？

　　大摩美国首席经济学家Michael Feroli表示，“消费者表现乐观，但经济中也有其他一些地方欠佳的，制造业就是明显一处，企业投资疲弱，外部需求疲弱。并不必要认为美联储有对未来如何走的计划，但认为经济将持续放软。”

　　Peterson Institute for International Economics机构高级学者David Wilcox指出，“美联储根本没有足够的能力来抵御一场甚至是平均规模的萧条可能，更别提金融危机了。我们存在下一场衰退较预期更为深化持续的风险，缘于美联储并未处于良好的位置抑制一旦出现的下降势头。”

　　Fisher Investment机构创始人Ken Fisher增述认为，在本轮经济周期中，货币政策的供给量远超需求，面临极低的利率使得收益率曲线在最初的位置发生倒挂，这不是美联储近年操作导致，而是因全球长期利率骤跌导致的。

　　30年美债收益率仅过2%，15年日本债券收益率为负值，所有德国政府债券收益率均转为负。然而，这些过于低廉的利率并没有刺激任何地方的大规模放贷。

　　由此单单降低短期利率并不足够，仍然是低利率的紧缩货币。如同欧洲，进一步降息也令金融市场受伤，然而于事无补，引发了更少的借贷和更放缓的增长。

　　那么对于美联储而言，可以将需求面放一边，让借贷和货币增长加强，抛售那些不该买的债券，让企业挣扎的资本支出获得自由流动资金的刺激，之后经济将增长，股市也会乐观。

　　黄金后市：

　　日内受避险情绪的推升，金价一度触及1511水平，至发稿，基本守稳1500关口。

　　分析网站Kitco评论员Todd Bubba Horwitz认为，黄金日线短线正在构建底部支撑，只要多头企稳1500大关，金价将能进一步向上突破。

　　Phillip Futures公司分析师Benjamin Lu在报告中表示，“全球央行的宽松货币政策将支撑2019年下半年的黄金买入需求，全球央行正在加剧面临为衰退的经济体提供货币支持的压力，贸易摩擦令供应链和商业情绪受挫，低利率减少了持有黄金的成本并对美元带来影响。”

　　路透社技术分析师Wang Tao预期，金价短线仍受阻于1524水平，暂时或在1480筑底。 返回外汇网首页，查看更多>>