宗校立：美联储会议纪要传递重要信息，给我们带来怎样启示？

2020-04-09 16:24:04 来源：外汇网特约作者：宗校立

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　　【校立观点】：

　　纵观目前市场比较重要的信息，当属美联储会议纪要最为关键，因为自3月15日凌晨美联储突然宣布降息100基点，利率由此前1.00-1.25%直接降最低0.00-0.25%以来，市场围绕着此次降息的思考也从未停止过，因为此次降息太过突然，不但超常规更是超逻辑，让许多人大吃一惊，同时也在思考美联储这次突然降息到底意欲为何？

　　仅从金融层面去看，美联储降息的目的是显而易见的，就是通过降低利率的方式来尽可能向市场提供流动性，从而解决一些问题；因为流动性保持充沛，很多金融问题都可迎刃而解，这是一个非常正常的金融逻辑，但此次却栽了大跟头，因为在突然宣布降息后，美国国内流动性不但没有大幅增加，反而大幅减少，主要原因在于套系交易的爆仓，引发更多流动性回撤，从而使得美国国内流动性出现干涸，导致金融问题频发，市场走势异常疯狂。但幸运的是，前美联储主席伯南克和耶伦突然出面，给予美联储一个正确指导，最终使得美联储做出正确释放流动性动作，从而让美元流动性逐渐恢复正常，金融危机暂时解除。

　　而对于今日凌晨公布的美联储会议纪要，从中又传递了怎样信息给市场？校立认为，此次会议纪要中非常明确传递了宽松信息给市场，借此进一步稳定市场情绪；因为此次会议纪要中非常明确地强调几乎所有人都同意降息100基点(就算有反对声音，也仅仅是降息多少问题，而不是会不会降息问题)，这其实就是一个重要传递，所有FOMC委员高度统一，对于释放流动性的态度也是绝对一致，所以流动性问题不再是任何问题，大家无需有任何担心。

　　但大量释放流动性的同时，其负面效应也不断显现，比如美元过度释放，必然会带来美元贬值，尤其是美联储开足马力进行印钱的情况下，美元贬值就更加铁板钉钉。

　　这个逻辑固然正确，但校立想再反问一次(上次反问是在非农直播中)，美元价值和美元指数之间是绝对画等号的吗？美元贬值就一定会导致美元指数下跌吗？这个答案不那么容易回答，但也不是特别难回答；可以这样说，在美国次级贷危机前，美元指数的价值就等同于美元价值，但次级贷危机后，美元指数的价值已越来越不等同于美元价值，因为美元指数是一种相对数并非绝对数，是六个主流货币通过加权算法得出，所以美元指数应该是以对应的货币为参考，而不再以美元价值为参考。

　　因此在美联储大幅宽松的背景下，美元贬值是必然，但美元指数的贬值却并非必然，因为还有对应的非美货币的价值变化，考虑到欧元也在大幅印钱释放宽松，所以欧元也存在贬值需求，此时美元指数作为相对价值的对比，不一定就会呈现大幅贬值，切记哟！

　　【交易策略】：

　　欧元/美元：

　　对于美元走势已经做了相关阐述，那么未来怎么走，市场自然会告知。而对于欧美操作，今日需谨慎沽空，给予下列建议，酌情参考操作，轻仓：

　　1.0895-1.0905区间沽空，止损25点，目标1.0870，1.0845，1.0820。

　　

　　EUR/USD

　　美元/日元：

　　美日虽然震荡居多，但整体仍然有低多机会，故今日可择机逢低买入，给予下列建议，酌情参考操作，轻仓：

　　108.50-108.60区间做多，止损20点，目标108.80，109.00，109.20。

　　

　　USD/JPY

　　黄金：

　　黄金再度活跃，价格持续走高其实是向上试探压力的意图，所以今日重点观察黄金会在什么位置受压。但也不排除黄金存在走高可能性，倘若进一步强势走高，那么再创新高点也是可以；但不出意外，黄金上方压力巨大，最终会是冲高回落的需求，故今日可考虑逢高沽空，点位只能谨慎选择，不可过于激进。

　　根据盘面给予下列建议，酌情参考操作，轻仓：

　　1670-1671区间沽空，止损3美元，目标1665，1660，1655。

　　