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方世平:本周美CPI通胀及零售数据至关重要!

2019-08-12 08:16:04 来源:外汇网特约 作者:方世平
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  方世平—8月12日分析

  上周五国际现货黄金收报1496.95美元/盎司,白银收报16.98美元/盎司。

  本周二美CPI通胀数据和周四的零售销售至关重要。另外,全球央行的降息预期、英国脱欧前景、地缘等也要留意。

  周二20:30美国7月CPI数据。由于通胀迟迟难以达到并稳固在通胀目标之上,而且trade紧张,美国经济面临更多下行risk。美联储鲍威尔此前曾表示,低通胀情况可能更加持久。

  周三17:00欧元区二季度GDP初值数据。今年以来,欧元区GDP增长一直十分疲弱,即使本次数据录得良好表现,也不足以提振通胀达到欧洲央行的目标。分析普遍认为,鉴于核心通胀没有上升趋势,GDP增长疲弱,增长risk明确指向下行,欧洲央行似乎很可能在9月份的会上宣布一整套刺激措施。

  周四20:30美国7月零售销售数据。虽然美联储鲍威尔本月初在政策决议上强调,降息并非新一轮降息周期的开始,而是一次政策微调。但鲍威尔同时也强调,全球trade充满不确定性,美联储保持密切关注且准备随时调整政策。在全球trade  risk进一步升温之后,美联储9月降息的概率再度大幅增加。如果美国数据表现良好,那么可能提振美元,如果表现不佳,那么美联储9月降息的预期还会进一步升温,从而推动金油。

  在解释其今年政策转鸽的原因时,美联储越来越侧重全球“逆流”因素。全球经济在下半年出现反弹的前景还很遥远,预计未来几个月增长前景将进一步下调,尤其近期trade升级。预计美联储将在未来两次会上继续降息,并在明年继续。

  分析指出,在流动性耗尽前,美联储可能需要永久扩大其资产负债表。美联储可能会将此描述为抵消“银行存款准备金需求和其他非储备债务增长”的手段。但无论如何,这将代表美联储永久性地购买美债,以维持对资金市场的控制。

  美国超额准备金供应量的最后一次转变为负面区域是在2010年至2012年的欧元债务危机期间,这促使美联储推出QE2,以及变相操作的QE3。最终导致欧洲央行禁止向各国提供货币融资,并导致德拉基开启了量化宽松政策。

  全球金融波动加剧了日本央行的压力。日元作为避险货币的需求可能会通过降低Import成本来削弱价格动力。黑田东彦上周承诺,如果实现2%通胀目标的势头处于危中,他将毫不犹豫地增加刺激措施。日本央行观察人士认为日本央行最早在9月18日至19日政策会上加码刺激措施的概率上升,日元近期的涨势可能削弱通胀势头。

  从技术日K线图上来看,美元指数收小阴线。上方压力10日均线,下方支撑60日均线。美元指数支撑97.13,96.69,阻力98.08,98.59。

  欧元/美元支撑 1.1121,1.1040,阻力1.1266,1.1330

  EURUSD:欧元兑美元上周五最高上探1.1223,最低触及1.1180,收报1.1201。

  今年欧元兑美元已贬值超过2%。但分析预期,未来12个月欧元可能上涨3%,目标价落在1.1500左右。主要驱动因素来自美元转弱,而非欧元的强劲。

  欧元从降息中获得了不成比例的好处,因欧元区的利率通常已经低于美国的利率,这使得美国利率有更大的下调空间,并给美元带来更大的压力。

  分析指出,欧洲央行已经没有什么工具,可以再刺激通胀上升,或者进一步施压欧元。因此,未来预期欧元可能将走升,主要原因并非来自看好欧洲经济或者通胀,而是因美元相对走软。

  从技术日线图上来看,欧元收小阳线,带上影线。上方压力60日均线以及半年线,下方支撑10日均线以及8月1日低点1.1027。

  交易策略:如汇价反弹持稳于1.1210之上,可考虑轻仓做多,目标为1.1266-1.1330;如汇价反弹破败1.1185继续尝试做空,目标1.1121-1.1040。

  英镑/美元 支撑 1.1969,1.1904,阻力1.2154,1.2274

  GBPUSD:英镑兑美元上周五最高上探1.2152,最低触及1.2025,最终收报1.2033。

  英国第二季度GDP季率初值萎缩0.2%,出现自2012年以来首次季度萎缩。英国准备于10月31日离开欧盟之际,经济前景黯淡。英国脱欧前景日趋迷茫,英镑兑美元承压加速下行。过去三个月时间里,英镑累计下跌近7%,在主要货币中表现最差。

  分析称,英国企业从去开始放缓是因为企业担忧脱欧不确定性而不得不收住投资的脚步。今年第一季度的增长是个例外。由于企业为了3月29日脱欧而做好了供给储备。不过,随着脱欧被推迟到10月31日甚至有进一步延长的可能,第二季度商业活动被库存数据拖累,从而导致自金融危机以来的最大制造业产出下降和Import大幅下降。

  从技术日线图上来看,英镑收3连阴线。上方压力10日均线,下方支撑2017年低点1.1988。

  交易策略:如汇价反弹持稳于1.2080,可考虑轻仓做多,目标为1.2154-1.2274;如汇价反弹破败1.2025,可继续尝试做空,目标1.1969-1.1904。

  黄金 支撑1452.35,1407.74,阻力1526.01,1555.06

  黄金上周五最高上探1509.17美元/盎司,最低下探触1494.88美元/盎司,最终收报1496.95美元/盎司。

  近日,WGC总结称,各央行购金与稳健的黄金ETF净流入是支撑今年上半年全球黄金价格上涨的重要驱动。WGC表示,全球黄金ETF和类似产品上月净流入26亿美元,持有量增加52吨至2600吨,这是2013年3月以来的最高水平。全球各央行在2019年第二季度买入了224.4吨的黄金,使得上半年的央行购金总量达到了374.1吨,是WGC有统计数据以来同期最大净增幅。报告称“上个月的流量延续了5月中旬开始的积极趋势,因不确定性上升,无论是经济问题,trade还是地缘 risk, 以及全球货币政策开始转向更加宽松的立场。

  从技术日线来看,黄金4连阳后首度收小阴线。上方压力8月7日高点1510.46,下方支撑1481.40以及10日均线。

  交易策略:若金价反弹持稳于1500.33之上,可考虑继续做多,目标为1526.01-1555.06,若金价下行跌破1494;可尝试轻仓做空,目标为1481.40-1452.35。

  今天关注的主要数据面如下:

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