把握最新全球市场动向——华尔街图录(7月24日)

2020-07-24 15:10:03 来源：环球外汇网作者：佚名

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　　☆美联储资产规模连续两周温和扩张

由于持续购买国债和抵押贷款支持证券，美联储整体资产组合连续第二周温和扩张，维持在7万亿美元上方。截至7月22日，美联储总资产负债表规模小幅增加61亿美元，至略高于7.01万亿美元的水平，增幅较上周的380亿美元有所放缓。美联储所持抵押贷款支持证券为1.97万亿美元，之前一周为1.948万亿美元；所持美国国债为4.266万亿美元，之前一周为4.253万亿美元。

　　☆对纳指泡沫示警声浪越来越大声

仅仅在那斯达克100指数出现自4月以来最大涨幅的三天后，科技股正处于泡沫之中的示警声浪越来越强烈。华尔街50年老手Ned Davis也异口同声加入忧心者的行列，理由是该指数在周四之前的上涨速度和交易量飙升。那斯达克100指数周四下跌2.8％，抵消了本周的涨幅。在周四之前，纳指已有连续48天没有出现背靠背下跌，创下40年来纪录。

　　☆全球负收益债券规模突破15万亿美元

全球负收益率债券规模回升到15万亿美元以上，达到近10个月以来最高水平。彭博巴克莱指数显示，截至周三，全球负收益率债券规模为15.04万亿美元，创下9月以来最高水平，超过四个多月前创下的14.9万亿美元的年内高位。

　　☆金矿股或还有更大上行空间

尽管金价已经接近历史峰值，但金矿股目前却仍远未触及2011年是高点，这意味着该行业可能还有更多追赶上行的空间。以Sophie Huynh为首的法国兴业银行分析师表示，“基本面和仓位调整都将推动金矿股走高。”在今年的市场大跌期间，金矿股的表现跑赢大盘，并且在复苏期继续攀升。同时，国际地缘紧张关系的升级增加了人们对避风港的信心。

　　☆欧元近期的升势只是大趋势的前奏？

欧元兑美元本月迄今已上涨3%，突破1.16关口，主要原因是欧美国债收益率息差收窄、美国艰难应对疫情以及欧盟在达成复苏基金协议后可能增强凝聚力。这些因素仍然在很大程度上起作用。市场对欧元的仓位配置仍在很大程度上偏低，这使得涨势得以进一步延续。投资者敞口的结构性转变将意味着这一趋势才刚刚开始。

　　☆全球航空业在疫情期间将失去40万工作岗位

根据彭博计算，由于新冠疫情，航空业约有40万名员工失去工作、待岗或被告知可能失业。随着疫情导致机票销售大幅下滑，企业现金匮乏，航空业蒙受的损失最大。由于边境限制，加上人们因为担心感染病毒和长时间的隔离而对旅行(特别是国际旅行)失去兴趣，世界各地的航空公司大幅削减了航班。

　　☆人民币境内资金成本反超境外

在岸人民币资金成本贵过离岸市场，这种以往并不多见的情况，正在境内货币政策继续边际收紧的预期下成为现实。本周，反映资金价格走势的3个月期限的在岸人民币同业拆借利率(Shibor)和离岸人民币拆借利率(CNH Hibor)出现了在岸融资成本贵过离岸的倒挂，为2019年2月来首次，并且价差仍在扩大；从货币掉期市场反映的融资成本看，近期境内外3个月以内期限美元/人民币掉、远期点亦出现了倒挂。

　　☆美国“后浪”们涌入贵金属市场

观察人士发现，进入21世纪后成年的所谓“千禧一代”年轻人，近来正涌入贵金属市场。Independent Speculator首席分析师Lobo Tiggre就表示，过去往往规避投资黄金的年轻投资者，现在正开始对黄金显示出前所未有的兴趣。在吸引大批年轻一代散户的美股互联网经纪商Robinhood平台，黄金ETF的交易活动大增。

　　☆黄金与日元相关性崩溃

全球应对新冠病毒大流行而采取的经济刺激措施，正促使黄金和日元这两种传统避险资产的走势发生分化。德意志银行指出，在当前新的宏观经济环境下，黄金和日元之间的紧密相关性已经被打破。近期的市场走势反映了这一点：随着美国基准利率降至零，且债券收益率低于通货膨胀率，黄金飙升；而在日本对外账户的抵消作用下，日元则陷入停滞状态。