美国4月PCE物价指数持续低迷，加拿大3月GDP降幅超预期

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　　周五(5月29日)纽约时段盘中，北京时间20点30分，美国方面公布了4月PCE物价指数数据，结果该数据年率表现略低于预期。另外同时公布的其他影响力较小的美国数据，美国4月个人支出降幅超预期，美国4月批发库存超预期。在一系列美国数据公布之后，现货金价短线小幅上涨。

　　与美国数据同时公布的是加拿大3月季调后GDP数据，结果该数据年率降幅超预期，数据公布后，美元兑加元短线冲高20点。

图：现货金价5分钟图

　　具体数据显示，美国4月PCE物价指数年率实际公布0.50%，预期0.5%，前值1.3%。美国4月核心PCE物价指数年率实际公布1%，预期1.1%，前值1.7%。

　　市场人士担忧，鉴于全球央行为应对新冠危机所采取的刺激措施规模，世界可能将面临通货膨胀的“地狱”。然而，分析师们却认为，美国目前不太可能受通胀困扰，反而新兴市场国家更有可能面临通胀风险。

　　分析指出，货币需求是决定印钞是否会导致通货膨胀的关键因素。当货币需求稳定时，央行可以大量印钞也不会引发失控的通货膨胀；但当货币需求不稳定时，印钞通常会导致货币挤兑和极高的通货膨胀。

　　分析指出，当前美元的货币需求依然十分旺盛，因此印钞不太可能导致美国通胀。美联储资产负债表的大幅扩张，是货币需求激增的结果。面对大规模限制措施及没有收入的前景，家庭和企业纷纷向银行贷款，以确保他们能够获得在此期间用于支付必需品和运营费用的美元。

　　数据显示，美国4月个人支出月率实际公布-13.60% ，预期-12.9%，前值-7.3%。美国4月个人收入月率实际公布10.50%，预期-6%，前值-2%。美国4月个人支出月率录得纪录最大跌幅。

　　市场分析美国4月个人支出数据指出，美国4月个人支出月率录得-13.6%(纪录最大降幅)，虽然在3月大幅下挫后市场预期4月数据会更糟糕，但实际数据依然令人震惊，反映了商品和服务同步下降。但在个人支出环比大幅下降的同时，收入却环比激增了10.5%(纪录最大增幅)，这可能反映了大规模的政府转移支付。如果不确定性迫使人们渴望更多储蓄，则需关注这一点是否会对消费者支出产生持久影响。

　　数据显示，美国4月批发库存月率初值实际公布0.40%，预期-0.7%，前值-0.8%。

　　与美国数据同时公布的还有加拿大3月GDP数据。

图：美元兑加元5分钟图

　　具体数据显示，加拿大3月季调后GDP月率实际公布-7.20%，预期-8.5%，前值0%；加拿大3月季调后GDP年率实际公布-5.80%，预期-3.7%，前值2.1%。

　　加拿大季度GDP跌幅为2009年以来最大。其中，加拿大家庭支出按年跌9%，创纪录最大跌幅。

　　机构评加拿大3月GDP月率指出，加拿大的库存下滑导致了加拿大的GDP下降。

　　道明证券分析师认为，由于加拿大第一季度和3月GDP数据仅涵盖了封锁期的开始阶段，对于加元而言没有多少信息价值，无法反映出市场的担忧情绪。

　　加拿大央行不急于调升利率。加拿大央行行长波洛兹在最近的讲话中说，政策框架具足够灵活性，可容许通胀率更缓慢回升至2%的央行目标。目前创新低的利率水平不太可能马上回升。

　　波洛兹表示，央行的通胀仍是首要目标，另外，为应对疫情影响而采取的行动将导致政府负债增加。加拿大央行自疫情爆发以来，已累计减息3次，并推出大规模购债计划，以纾缓金融市场压力。

　　加拿大央行官员也认为，全球疫情造成的需求下降将超过对供应方面的影响，从而对物价构成下行压力。加拿大央行副行长连恩表示，央行认为，一旦与疫情相关的封闭措施解除，通胀可能会面临下行压力。这暗示加拿大央行不急于调升利率。

　　北京时间20：35，现货金价报1731.55美元/盎司，美元兑加元报1.3748/50。