2月25日财经早餐：欧美股市暴跌，避险日元大涨，黄金从七年高位大幅回落，油价重挫近4%

周一(2月24日)随着投资者重新评估不断恶化的疫情对全球经济的影响，欧美股市大跌，斯托克欧洲600指数下跌3.8%，创2016年以来最大跌幅，道指跌超千点；美元小幅下滑，日元领涨G10货币；受市场获利了结盘的打压，金价冲高回落，现货黄金盘中一度大涨2.8%，刷新2013年1月以来高点至1689.31美元/盎司，纽市尾盘回落至1660美元附近；油价跌近4%，创出接近七周最大跌幅，因疫情蔓延引发需求忧虑。

    商品收盘方面，COMEX 4月黄金期货收涨27.8美元，报每盎司1676.6美元，涨幅为1.69%。WTI原油期货收跌1.95美元，跌幅3.65%，收报51.43美元/桶；布伦特原油期货收跌2.20美元，跌幅3.76%，收报56.30美元/桶。
    美股三大指数大幅收跌，道指跌超千点；标普500指数收盘下跌111.80点，跌幅3.35%，报3225.90点；纳斯达克指数收盘下跌355.30点，跌幅3.71%，报9221.28点；道琼斯指数收盘下跌1031.30点，跌幅3.56%，报27961.08点。
    周二前瞻
    

时间	区域	指标	前值
15:00	德国	第四季度季调后GDP季率终值(%)	0
15:00	德国	第四季度未季调GDP年率终值(%)	0.3
19:00	英国	2月CBI零售销售差值	0
22:00	美国	2月FHFA房价指数月率(%)	0.2
23:00	美国	2月谘商会消费者信心指数	131.6
凌晨05:30	美国	截至2月21日当周API原油库存变动(万桶)	416
凌晨05:30	美国	截至2月21日当周API汽油库存变动(万桶)	-270
凌晨05:30	美国	截至2月21日当周API精炼油库存变动(万桶)	-263

    22:45 2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)在堪萨斯城房地产趋势研讨会上发表讲话
    凌晨04:15 美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)在全美商业经济协会(NABE)第35届年度经济政策会议上发表讲话
    全球主要市场行情一览    周一美国股市大跌，三大主要股指均下跌超过3%，标普500指数创2018年2月以来最大跌幅，因政府难以阻止疫情在中国以外更广泛地传播。道琼斯工业平均指数和标普500指数抹去了今年的所有涨幅。标普500指数所有11个板块均收低。引领今年上涨的FANG大型科技股下跌了4%以上。
     
    斯托克欧洲600指数下跌3.8%，创2016年以来最大跌幅，交易量远高于平均水平，投资者逃离旅行和奢侈品股；衡量该地区高收益公司信用风险的一个指标上升。
    FEST Russell全球市场研究董事总经理Alec Young表示，市场讨厌不确定性，公共卫生事件是多年来市场所面临的最不确定的宏观风险，投资者还敏锐地意识到，许多人在早期误判了该疫情的经济严重性，这使他们现在更容易考虑最糟糕的情境。
    贵金属与原油
    

名称	最新价	涨跌	涨跌幅	最高	最低	昨收
现货黄金	1659.38	15.97	0.97%	1689.31	1650.97	1643.41
现货钯金	2641.35	-68.57	-2.53%	2733.37	2597.69	2709.92
现货白银	18.634	0.145	0.79%	18.948	18.544	18.489
现货铂金	966.48	-8.92	-0.91%	980.45	960.41	975.40
美国原油连续	51.34	-2.04	-3.82%	52.64	50.45	53.38

    周一金价冲高回落，盘中一度大涨2.8%，刷新2013年1月以来高点至1689.31美元/盎司；在美盘交易时段金价大幅下滑，纽市尾盘现货黄金回落至1660美元附近；近期黄金涨幅过大，多头积累了相当丰厚的盈利，可能遭遇了市场获利了结盘的“多杀多”行情打压。    Fxstreet分析师ArkadiuszSieroń表示，市场对全球公共卫生事件的担忧推动黄金大幅上涨，但市场的担忧或许有些过度了。疫情在中国的传播速度已经放缓，虽然目前全球其他地区逐渐出现确诊病例激增的情况，但预期疫情最终能够得到遏制。因此，当恐慌消退时，市场的避险需求可能会下降，金价出现修正是可能的，但这并不意味着黄金将会走向熊市。
    黄金的牛市已经开始一段时间，最重要的是，近期市场的恐惧压低了长期利率，收益率曲线再度倒挂。曲线的倒挂将会重燃市场对经济衰退的担忧，进而推动美联储于今年至少降息一次。随着恐慌的加剧与收益率的不断下降，美联储可能被迫再次干预。在这样的环境下，黄金继续走高的可能性较高
    油价周一下跌近4%，创出接近七周最大跌幅，随着公共卫生事件在中国以外的国家和地区迅速蔓延，投资者更加担心其对原油需求的影响。标普500能源分类指数跌至接近十年低点，埃克森美孚跌至14年最低水平。    Transversal Consulting的总裁、大西洋理事会全球能源中心的客座研究员Ellen Wald表示， 疫情在中国之外蔓延引发了人们对出现更大范围全球危机的担忧，这给需求前景增加了另一层不确定性。
    芝加哥Price Futures Group分析师Phil Flynn称，有关疫情蔓延的报道，引发更多对需求受扰的担忧，当我们看到股市大幅下跌时，石油交易员会先卖出，然后才问为什么。
    美国银行全球研究(Bank of America Global Research)维持了其对布伦特原油2020年均价为每桶62美元的预测，理由是石油输出国组织(OPEC)自愿和非自愿减产，以及市场对地缘政治冲击的韧性。
    与此同时，美国驻委内瑞拉首席特使表示，美国总统特朗普决定加大对委内瑞拉石油行业的制裁力度，并将更加严厉地惩罚违反制裁的个人和公司。
    外汇
    随着投资者重新评估不断恶化的疫情对全球经济的影响，并引发股市大跌，避险货币走强，美元从当日低点回升。日元领涨G-10货币。随着新兴市场下跌，套利交易空头回补提振了欧元；油价连续第二天下跌，导致挪威克朗走势落后；各种货币的隐含波动率普遍上升。    美元指数下跌0.05%，报99.28，衡量美元兑一篮子其他货币的美元指数也可作为避险交易，但今日该指数下跌，可能是因为美国股市大幅下挫。2月份芝加哥联储全国活动指数低于预期。10年期美国国债收益率下跌多达12个基点，至约1.35%，为2016年7月月以来最低，增强了关于央行降息的讨论。美国上周公布的经济数据低于预期。货币市场目前预计美联储将在6月份降息25个基点。
     
    美元兑日元下跌0.8%至约110.72，受到模型账户抛售和基金经理对冲公共卫生事件风险的影响；在跌破2月19日收盘价111.37之后成交量激增；在跌破110.80之前的3分钟内交易了近7000手期货(约7.9亿美元)；波动率普遍走高；1个月隐含波动率升至6.9375，为10月10日以来最高水平。
    道富全球市场(State Street Global Markets)资深全球市场策略师Marvin Loh表示，当你看日元，当你看瑞郎，当你看利率，归根结底，这是一种避险交易；在某种程度上，这可能反映出市场到目前为止有点过于乐观了……所以这是一个调整的过程。
    尽管如此，日元仍牢牢守在上周的交投区间内，且汇市走势与美国股市和公债市场走势相比还算温和。一些分析师表示，投资者可能在低估日元的传统避险价值，因疫情也在日本蔓延。
    Action Economics的分析师写道，然而，考虑到避险的情况，以及人们对疫情的担忧加剧，美元兑日元的走势已经保持得相对很好。上周有传言称，在3月31日日本财年结束前，有投资组合资金提前买入美元，有传闻称，养老基金一直是大买家。这些资金流动可能会继续，尽管目前存在规避风险，但暂时可能会限制美元兑日元的下跌。
    欧元兑美元逆转跌势，涨0.06%至1.0854附近，之前在1.0840一线的投机性卖盘成交；如果有效突破1.0865/80则技术面利好汇率走势；随着新兴市场下跌，套利交易空头回补提振了欧元。2月德国IFO指数为96.1，高于预期的95.3。欧元兑瑞郎跌至四年低点1.059，随后因瑞士央行将抑制瑞郎走强的猜测而反弹。
    英镑兑美元下跌0.31%至1.2924，盘中低点1.2887；2月20日的低点1.2849是近期支撑；英国央行首席经济学家Haldene表示，没有看到严重资产泡沫。
    其它货币对方面，美元兑瑞郎涨0.09%至0.9791。美元兑加元上涨0.51%至1.3293，受到油价暴跌以及黄金缩减盘中涨幅影响。澳元兑美元0.33%至0.6605，盘中一度触及0.6585，为近11年最低；纽元兑美元跌0.14%至0.6340。
    国际要闻
    【美国克利夫兰联储主席梅斯特(2020年FOMC票委)：当前的政策是合适的，美联储应保持耐心】美国经济前景存在风险，认为PCE通胀率将在未来一两年里逐渐回归2%的目标，并不支持当前情形下通过降息来刺激通胀更快地回到2%的目标，美联储应该特别关注当前环境下金融市场的发展；美联储从市场获取信息，而不是跟随市场；目前不担心收益率曲线出现倒挂现象，并没有将收益率曲线倒挂视为一个信号。
    【沙特阿美CEO：预计疫情只会对原油需求造成短期影响，相信原油需求将在下半年有所提升，特别是中国的原油需求】
    【伯克希尔哈撒韦主席兼CEO巴菲特：加密货币没有价值。我并未持有加密货币，以后也不会持有】
    【高盛因疫情将美国第一季度GDP预测值下调至1.2%，并表示美债收益率可能还有进一步下降空间】
    国内要闻
    【证券时报头版评论：银行业改革须迎难而上，降息应慎之又慎】相比于贷款利率的调整，存款利率的变动关系着广大人民群众的切身利益。在海外越来越多国家进入负利率的环境下，我国央行多次明确要珍惜正常的货币政策空间。当前，我国1年期定期存款基准利率为1.50%，为该制度建立以来最低水平，而1月CPI已达5.4%，这使得央行在降低存款端利率方面必会慎之又慎，避免损害广大人民群众利益。在当前需要共克时艰之际，正如央行所说，银行要发挥利润较多的优势，进一步加大对实体经济尤其是小微企业的支持力度，适当降低对短期利润增长的过高要求，向实体经济让利，畅通经济金融良性循环。
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