【前瞻2020】找出“黑天鹅”：前方到底有多少高能？

　　2019年，市场上的“黑天鹅”此起彼伏，让不少交易员血本无归；也有一些运气与技术兼备的交易者，大赚一笔。

　　那么在暗涌丛生的新一年里，哪些风险事件最有可能演变成下一只“黑天鹅”呢？又有多少一夜爆仓/暴富的神话将要上演？下面我们不妨一起预测一下。

　　【2020年，关于“黑天鹅”的十大猜想】

　　展望2020年，许多正在发酵中的，或者隐藏在市场深处的风险事件，皆有可能进一步恶化，成为引发市场崩盘的“黑天鹅”。其中，以下十大风险事件的“黑化”可能性，是最高的。

　　

　　Top1：英欧谈判破裂 硬脱欧成为现实

　　影响力：☆☆☆☆☆

　　可能性：☆☆☆

　　新的一年，脱欧大戏终于看到落幕的迹象。然而，自约翰逊扫清议会中的反对势力之后，硬脱欧的风险反而重新飙升。

　　截至目前，双方的最新表态是这样的：

　　欧盟：欧盟委员会主席冯德莱恩表示，脱欧过渡期不可能在2020年底结束；欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶直言，目前欧盟仍对能否与英国达成一项适当的贸易协议持怀疑态度。

　　英国：首相约翰逊在最近一次公开讲话中强调，英国不会为了增加贸易谈判的筹码而延长脱欧期限。

　　显然，英欧双方就“不再延长脱欧期限”一事基本达成共识，如果英国要完成有序脱欧，就必须在1月31日之前和欧盟达成一份新的贸易协定，并敲定所有细节，难度可想而知。考虑到下议院已通过脱欧法案，如果双方贸易谈判破裂，硬脱欧或许就是最坏的结果。

　　Top2：美国总统大选重磅登场 特朗普会不会爆冷落败？

　　影响力：☆☆☆☆☆

　　可能性：☆☆☆

　　凭借不遗余力的自我宣传和一以贯之的减税政策，特朗普在国内挣足了民望。然而，突如其来的弹劾案为其大选之路蒙上了一层阴影。最新民调显示，几位民主党候选人可谓来势汹汹：

　　截至2019年底，拜登、桑德斯、沃伦的整体支持率在民主党内位居前三，而且在2016年支持特朗普的摇摆州和倒向州形势也发生了逆转，拜登等人的支持率现已直线赶超特朗普。

　　如果今年的总统大选爆出冷门，美股等市场或将难逃厄运。

　　


　　Top3：中东地缘风险犹存 油市会否再掀波澜？

　　影响力：☆☆☆☆

　　可能性：☆☆☆☆

　　展望2020年，中东这个敏感地带，有两大潜在风险：

　　第一，卡塔尔禁运风波。据报道，卡塔尔与阿联酋、沙特等组成的四国集团的关系出现了些许缓和迹象，但完整修复该地区的裂痕似乎仍遥遥无期。

　　第二，各国内部冲突不断。惠誉国际评级(Fitch Ratings)高管克里斯贾尼斯·克鲁丁斯(Krisjanis Krustins)表示，伊拉克、黎巴嫩、伊朗等国的财政改革，可能会引发不同程度的社会动荡。

　　Top4：三大护身符失效 股市回调在即？

　　影响力：☆☆☆☆

　　可能性：☆☆☆☆

　　2019年有一个诡异的现象：经济向下，股市向上。然而，靠央行放水、企业回购和新生代基金经理撑起的虚假繁荣，或许要在2020年黯然落幕了：

　　一方面，美国上市企业的盈利预期进一步下滑，企业终将无法保持超强回购力度；

　　其次，央行宽松大潮已然逐步退却，“水漫股市”这种盛况恐难再现；

　　此外，诸如芝加哥期权交易所偏斜指数和CNN贪婪与恐惧指数等前期预警指标已经发出不利信号。

　　


　　Top5：宽松大潮退却 各大央行纷纷收紧政策

　　影响力：☆☆☆☆

　　可能性：☆☆

　　2019年，一场宽松大潮席卷全球：美联储三连降、欧洲央行重启QE均引发市场巨震。但来到年底，形势似乎出现了转折：

　　市场预期，美联储和欧洲央行将在未来一段时间内按兵不动，因为有迹象显示全球经济正在缓慢复苏。此外，瑞典央行在12月结束了近5年的负利率时代，将回购利率上调至0%。

　　第一个逃出负利率的央行已经出现了，第二个、第三个还会远吗？

　　Top6：通胀迅速回升 各类资产面临重新定价

　　影响力：☆☆☆☆

　　可能性：☆☆☆

　　包括美联储前主席格林斯潘在内的大佬均认为，由于各国债务不断增加、政府财政赤字持续飙升，通胀将无可避免地上升。数据显示，美国财政赤字已从2017年的6650亿美元增加到去年的9840亿美元，涨幅近50%。高通胀风险，不可不防。

　　Top7：全球债务负担屡创新高 谁将第一个被压垮？

　　影响力：☆☆☆

　　可能性：☆☆☆☆

　　国际金融协会(IIF)预计，2019年全球债务总额将创下225万亿美元的纪录新高——这一数字较上一年度增加37万亿，且为全球年度经济产值的3倍之多。IIF在一份报告中指出：

　　几乎没有任何迹象显示债务增长放缓，美国和新兴市场是债务增长的主要驱动力，政府债务的增幅更是遥遥领先。如此庞大的债务负担，冉然成为了市场的“定时炸弹”。

　　Top8：新兴市场仍显脆弱 这次又会轮到谁崩盘？

　　影响力：☆☆☆

　　可能性：☆☆☆☆

　　新兴市场的脆弱是人所共知的，过去一年土耳其、阿根廷、巴西、智利等国家就先后惨遭股债汇三杀。根据世界银行的数据，新兴经济体债务规模在过去几年持续飙升，目前债务水平较高的黎巴嫩、阿根廷、巴西、南非等新兴市场国家因难以通过新的积极财政政策提振经济发展，很有可能会陷入债务兑付泥潭。

　　Top9：汇市闪崩不会停 日元又要当“背锅侠”？

　　影响力：☆☆☆

　　可能性：☆☆☆☆

　　2019年日元的史诗级崩盘相信一定吓坏了不少投资者，低流动性对汇市的影响可见一斑。新的一年，日本的假期依然不少，比如下面这些“小长假”：

　　5月4日(绿色节)、5日(儿童节)、6日(宪法纪念日补假)与周末(5月2-3日)连休；

　　7月23日(海洋节)、7月24日(体育日)与周末(7月25-26日)连休；

　　9月21日(敬老节)、22日(秋分节)与周末(9月19、20日)连休。

　　不知道这一次，日元会否重蹈覆辙，再次上演闪崩惨案呢？

　　Top10：银行操纵案再现江湖 千万韭菜在线待割？

　　影响力：☆☆

　　可能性：☆☆☆

　　2019年，银行操纵案层出不穷，小摩、巴克莱、美银、德银和花旗等顶级投行纷纷沦陷。而其中情节最恶劣、影响最大的，当属因参与操纵新兴市场货币定价而被定罪的前摩根大通外汇交易员阿克沙伊·艾耶尔(Akshay Aiyer)。银行操纵案几乎每年都会出现，且屡禁不止，相信2020年也不会例外。监管上的漏洞，只能让交易者徒呼奈何。 返回外汇网首页，查看更多>>