欧元区前景黯淡，欧银或被迫降息，欧元汇价跌至一周半低位

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　　周一(11月25日)欧元兑美元一度触及10日低点，因投资者对欧元区经济短期前景仍持谨慎态度。虽然最新数据显示，欧洲最大经济体德国11月企业信心略有改善，但欧元区经济成长前景仍不明朗，因本月该地区企业成长几乎停滞。

欧洲央行(European Central Bank)已重启债券购买计划，并在9月份将存款利率进一步下调至负值，但这些刺激措施并没有产生效果，欧元本月已贬值1.5%。MUFG汇市策略师Lee Hardman表示，经济信号令人担忧，欧元兑美元将继续走软。

　　对冲基金增加了对欧元的空头押注，最新一周数据显示，整体净空头头寸小幅增加。甚至国际贸易的积极进展也未能提振人们对欧元的热情。

　　德国商业银行(Commerzbank)策略师克里斯托夫·韦尔(Christoph Weil)表示，亚洲的经济数据仍相当令人失望，在许多其它新兴市场，经济引擎也运行得不顺畅。国际贸易局势前景依然不明朗。瑞穗银行(Mizuho)高级经济学家柯林·阿舍(Colin Asher)表示，上周末国际贸易局势的大部分推论都是积极的，市场似乎已决定跟随这一趋势。

　　荷兰国际银行表示，周五欧洲央行行长拉加德进行了其上任以来的首次演讲，但讲话更多地是关于欧洲和欧元区的总体状况，而非货币政策，这沿袭了传统，即央行更倾向于谈论结构性和财政政策，而政客们则更喜欢讨论货币政策。截至目前，拉加德符合人们的预期，认为她更可能领导欧洲在经济和政治方面的声音，而不是迅速撼动欧洲央行，市场参与者可能将不得不等到12月欧洲央行的下一次会议时，才能听到拉加德详尽地谈论货币政策。不过，富国证券表示，考虑到欧元区经济仍总体疲软，预计欧洲央行在12月的政策会议上将再降息10个基点至-0.60％。

　　嘉盛集团技术分析师Fawad Razaqzada表示，本周有大量欧元区数据出炉，尤其是德国方面的数据。德国制造业PMI数据已连续11个月在50荣枯线下方。另外从服务业PMI数据来看，服务业增长现在也开始放缓。在德国陷入困境之际，欧元区制造业PMI连续第10个月处于收缩状态，而服务业PMI则降至10个月低点。如果即将公布的数据继续描绘出这样的悲观前景，那么欧洲央行行长拉加德及其他成员可能不得不加大债券购买力度，或者进一步下调利率，以支撑疲弱的欧元区经济。