德拉基证词泄露的三大重磅信号你读懂了吗？

2019-09-24 08:47:35 来源：金十数据作者：佚名

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　　北京时间周一(9月23日)晚上21:00，欧洲央行行长德拉基在欧洲议会上作出证词发言，在谈话中，德拉基再度对欧洲经济前景、宽松政策立场等做出评价。

　　

　　01事件梳理

　　继在利率决议中，祭出宽松组合拳后，德拉基再度表示，欧洲央行准备好使用所有工具。未来欧洲央行需要树立高度宽松的政策立场，财政政策必须做出更加关键的贡献。在进入正式的分析之前，我们先来看看德拉基在证词中提到的，影响宽松立场的四大热点：

　　1.制造业的疲软恐继续，其它经济领域增速放缓的风险越来越大。

　　2.潜在通胀仍然受抑，央行必须坚定实现物价稳定的决心和准备。

　　3.欧元区不确定性不断增加，世界整体局势的风险程度也在上升。

　　4.经济增速动能明显放缓，近期数据和前瞻指标也没出现可信的反弹信号。

　　02精选分析

　　▶ 负利率政策之困惹热议

　　德拉基的宽松措辞无疑让市场怀疑，欧洲央行是否要在负利率的道路上越走越深。尽管现在市场上不乏对负利率政策的担忧，但是候任欧洲央行行长拉加德似乎对此甘之如饴。

　　对于欧洲央行的下一步动作，市场似乎均认为，欧洲央行近日的宽松表态似乎进一步验证了该央行目前的“无力”。深受低通胀，经济放缓，整体局势不确定性加剧等种种因素影响的欧洲央行或只能继续加码宽松。

　　▶ 双层利率政策利弊对比

　　德拉基表示，新的双层体系将确保银行以优惠条件向客户发放贷款的能力不受损害，欧盟必须尽快完成建立银行业联盟和存款保险机制。然而，正如此前的不少分析指出，双层存款利率制度有利也有弊。

　　一方面，欧洲银行深受负利率制度的困扰，双层利率政策或能解燃眉之急。

　　另一方面，欧洲央行的鹰派官员则多次指出，该制度将导致银行间市场的欧元流动性减少，该政策的复杂性也可能带来其他难以预期的风险。