贸易新消息、耶伦加盟特朗普喊“降”阵营？美元提前下破98今晚恐遇额外抛售

　　 周五(09月13日)报道，隔夜欧洲央行祭出超预期的宽松政策，宣布降息10个点并重启购债计划，加剧华尔街猛烈押注下周日本央行和美联储决议的“紧步后尘”。

　　知情人士称，日本央行内部正在进行一场“头脑风暴”，试图以最低成本深化负利率的途径，考虑将之作为对经济放缓和全球风险强化的回应。

　　同时，周四公布的美国8月核心CPI大涨，增幅创得一年高位，也将难调“关税升级”驱使的美联储降息预期。有经济学家认为，美联储下周仍将降息，以在关税升级中提供额外保障，但若经济数据向好，核心通胀进一步走高，美联储10月的决议或三思而后行。

　　由此，日内美国8月零售销售报告成为未来几个月市场预期变化的风向标。然而在数据公布前，因主要非美货币---欧元、英镑的强势反弹，加之市场对美联储降息预期不改，美元指数提前下挫破位98关口，若日内这一数据表现被应验，美元恐遭遇额外抛售，令黄金上破关键阻力位。

　　不过全球知名投行高盛认为，即使美元走软，这一疲弱也很可能是相对短暂的，因美元指数的主驱动在于贸易局势和美债收益率的表现，美联储前景的影响力相对减弱。

　　此外，周五世界两大经济体国家之间的贸易关系又有新消息公布、英国脱欧则遭遇“不实”报道。

　　本周三英国政府公布一份名为“黄鹀行动”的文件，阐述无协议情形下可能面对的最坏状况，罗列包括食品、医疗、金融、法律等在内的行业将受到冲击，英镑/美元对此毫无回应。

　　日内英国泰晤士报称，北爱尔兰民主党DUP软化立场，表示会在英国脱欧后接受部分欧盟法规，令英镑/美元短线跳涨逾60点，涨破1.24，但英媒BBC迅速爆出DUP党魁Arlene Foster的推文，否定了泰晤士的报道，Foster指出英国必须以完整国家的形式实现脱欧，匿名消息导致无稽之谈。汇价涨破1.24后的升势嘎然而止。

　　Capital Economics机构经济学家Andrew Wishart评论，只要推迟脱欧的请求迟迟不递，10月31日无协议的可能无法全面排除，英国首相约翰逊也或忽略法律，议会可能无法干预，但最有可能操作的是再一次推迟。

　　本交易日关注：

　　(一)美国8月恐怖数据来袭

　　日内美元指数下挫44个点，因主要非美货币强势攀升。

　　欧市盘中因市场消化隔夜欧银决议，且欧洲央行官员Holzmann指出，目前欧洲央行的政策不会持续数十年；拉加德不会被当前欧洲央行的政策锁定，令欧元多头为之一振，短线跳升逾40点；盘内公布的欧元区7月季调后贸易帐录得190亿欧元，好于预期，巩固欧元多头的涨势，给到美元进一步的压力。

　　同盘时段，英国脱欧的谣传信息一度提振英镑，加剧美元下行走势，由于市场认为今晚无论美国8月零售销售将如何，都不改美联储下周降息的可能，使得美元日内在这一数据公布前提前下滑，至发稿前下破98关口。

　　分析师警告，若日内数据欠佳，美元今晚恐遭遇更猛抛售。

　　北京时间20：30分，美国8月零售销售这一报告将出炉。继连续5个月的强势攀升后，市场普遍预期8月数据或下滑，预期零售销售环比增加0.2%；核心零售销售环比增加0.1%，增幅较前值均有收敛。

　　因美国二季度经济增长跌至2.1%，脱离3%的区间，支撑二季度经济增长的主要动力是劳动力市场紧俏、薪资增长下的消费者开支，这使得今晚这份报告对美国第三季度GDP的影响力度加重。

　　机构在这份报告公布前，纷纷给出猜测。

　　加拿大丰业银行分析师认为周五的这份报告可能令市场失落，预期环比增幅将下滑。认为数据最终公布将与市场预期鲜有差异，且伴随下行风险。

　　该行表示，考虑到8月有5周的时间，且9月劳动节假期与8月底重叠，存在扭曲季节效应的风险，去除了能源、食品和汽车价格的核心零售销售提振面临考验，零售销售数据的大涨也需核心数据的扶助。

　　经纪商X.M认为，核心零售销售数据的表现更直接挂钩GDP组合中的消费者开支成分，预期这一数据将从前值1.0%放缓至0.3%，零售销售环比将放缓至0.3%。

　　单独而言，整体商业库存环比预期反弹0.3%，提供国内需求疲软的一丝线索。

　　分析师也强调，若今晚的数据偏离预期区，交易者或调整美联储预期和美元头寸，在这一情形中，意外乐观的表现或将缓和参与者对消费者弹性的担忧，扭转深度降息的定价。

　　近期重启的贸易对话已经削弱了市场对美联储9月降息50个点的恐慌，避险青睐降温，但今晚数据的失利则可能令这一讨论重返。

　　此外，北京时间22：00分的美国9月密歇根大学消费者信心指数初值也格外重要。8月数据一度挫至三年低点89.8，对比消费者理事会信心调研的135.1形成鲜明反差。

　　向好的世界两大经济体国家之间的贸易环境将令全球经济增长前景趋于乐观，提振美债收益率表现，从而稳固美元。

　　(二)日央、美联储降息压力骤增

　　隔夜欧洲央行祭出宽松大招，基本启动全面措施，放鸽力度超过市场预期，令下周日本央行和美联储9月决议跟进降息的风险高企。

　　1.日本央行：敢于降息的背后也需衡量风险

　　本周有消息来源向路透社透露称，日本央行内部官员对是否在9月18-19日会议上讨论扩大刺激的可能性持开放态度，同时也正讨论以最小的代价深化负利率的途径。

　　其中一名不愿透露姓名的来源表示，日本央行在可操作的行动上也同时考虑负面效果，这一回复与上周日本央行行长黑田东彦接受日经采访时的问答立场一致。

　　上周黑田在采访中已经传递，进一步降息负利率时日本央行政策选择之一，暗示了央行可能采取此举的前景。但强调，一旦采取这一措施，将同时考虑对日本银行业和金融市场波动的影响。

　　对此，Shinkin Central Bank Research Institute机构高级经济学家Takumi Tsunoda表示，全球经济遭遇的风险正在抬升，如世界两大经济体国家之间的贸易摩擦的加剧，日本央行将需要采取措施避免日元的走强。

　　Daiwa Securities机构的首相市场经济学家Mari Iwashita则认为，风险偏好的回暖令股市攀升，日元走弱，市场表现出的镇定并未营造出日本央行需要急切降息的环境，然而全球不确定性的加剧和贸易摩擦的扩散，也使得这一考虑不过时间问题。

　　IHS Markit首相经济学家Harumi Taguchi认为，目前日本的10年期国债收益率走势处于窘境，跌至历史低点-0.3%，面临全球经济增长放缓和海外央行的压力，除了考虑降息之外，日本央还将需要控制收益率曲线的表现，扩大10年期债券收益率的区间。、

　　第二消息来源增述认为，20年期收益率曲线跌至0.015%，仅略高于0%，日本央行将难以容忍超长收益率曲线跌破0的局面。令收益率曲线陡峭将给到银行一定的喘息空间。日本央行首要解决的是----在放缓购债的节奏中如何应对超长收益率曲线的下滑。

　　本周在接受路透社采访的41名经济学家中，有33名预测日本央行将进一步降息，另外8名认为日本央行或削减刺激。而在33名经济学中，有13名认为下周将降息，10名押注10月降息，5名押注12月，剩下2名表示可能会在明年上半年发生。

　　不同于美联储的境遇，日本央行目前并无遭遇政治压力的攻击，日本财政部长Taro Aso日内表示，日本的经济基本面维持稳健，是否调整货币政策取决于日本央行。

　　2.美联储：衰退风险置于前景中 耶伦加入特朗普喊“降”阵营？

　　本周欧银决议前后，特朗普再度炮轰美联储，“讽刺”美联储的“高冷观望”。

　　日内综合数家媒体消息，美联储前主席耶伦下半周表示，美联储有望将通胀率提升至2%的目标，尽管她对持续疲软的价格压力很谨慎。“通胀远低于目标位，无人希望变成第二个日本。”

　　耶伦指出，尽管美国经济处于好的位置，但前景中面临的风险已经增加，衰退出现的概率增长，尽管衰退仍不是其预测会发生的，希望美联储采取更多动作维持经济增长。

　　根据路透社一项统计显示，认为美国经济未来2年步入衰退的中位数高达45%，认为未来1年步入衰退的概率落在30%。

　　分析师表示，即便美联储下周降息，也将不会令特朗普感到满意。

　　道明证券高级经济学家James Orlando表示，政治环境正在对经济前景带来风险，不认为美联储因独立性会回复任何政治斥评，但会强调贸易风险正开始施力于经济数据，实现职能最好的方式就是保持经济引擎的持续，9月降息是最佳避免落入衰退的途径。

　　尽管本周世界两大经济体国家之间的双方在关税博弈上互有“礼”让，但并未移除这一风险，全球制造业活动和商业信心已经遇挫，认为衰退的风险已经置于前景之中。

　　(三)脱欧报道不实：北爱尔兰否认软化立场

　　欧市盘初英镑/美元短线提振超60点，因英媒泰晤士报报称，北爱尔兰民主统一党DUP愿意在英国脱欧后接受部分欧盟法律的管辖；但这一“谣言”很快为该党党魁Arlene Foster否定。

　　Foster强调，英国必须以完整国家的形式完成脱欧，匿名消息导致了无稽之谈。DUP将不会支持阻隔东西贸易的任何协议。

　　DUP脱欧发言人Sammy Wilson也透露BBC表示，此前的谣传有违于近期任何表态，视为不良报道。

　　其增述称，DUP表示的是，对北爱尔兰行业运营必要的确定欧盟法规，且不会影响与英国其他主要市场关系的这些法规，可能是可以接受的，如果北爱尔兰议会考虑这些法规的话。

　　“这一表态完全不同于北爱尔兰承认欧盟管辖权的说法。”

　　目前担保协议仍是英欧处理脱欧事宜上的僵局，除非或直至另一个解决途径被寻得。 返回外汇网首页，查看更多>>