加元多头注意！虽为G10最佳，但国际贸易阴云+全球宽松潮，不能排除加银年前降息

2019-09-06 16:19:06 来源：汇通财经APP 作者：佚名

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　　加拿大央行本周维持1.75%利率不变，且暗示对降息保持耐心，因此提振加元上涨。机构预测加元还有上行空间，道明证券称美元兑加元公允价值应低于1.32。不过，加拿大经济仍难以避免国际贸易紧张局势冲击，加拿大央行本周利率声明中也提到这点，因此不能排除降息可能性。澳大利亚联邦银行预测，加拿大央行将在10月份降息25个基点，将利率下调至1.5%。

　　加拿大本周维持利率不变，不及预期鸽派一度提振加元

　　9月3日(周二)，加拿大央行宣布维持1.75%的利率不变，并发表声明称，其将静观国际贸易局势如何影响加拿大经济，再决定是否降息。加拿大央行行长波洛斯随后发表声明，再次强调近期加拿大经济表现优异，并承认通货膨胀已控制在目标水平。但他也再次警告称，今年下半年经济增长可能会放缓，利率决定将于国际贸易局势息息相关。

　　此次维稳决定可能仅仅为了避免过早降息，以防10月会议前国际贸易紧张局势出现缓和。因为加拿大央行看似对降息采取观望政策，加元闻讯跟随油价和股市一起上涨，仍是2019年表现最佳的G10主要货币。一些分析师暗示，加元后市有望继续走强。

　　9月5日，Forex.com分析师韦勒(Matt Weller)表示：“大多数投资者曾预计，加拿大央行在10月份的会议上，会更明确地设定可能的降息目标。换句话说，加拿大央行9月份显得没有普遍预期那么鸽派，结果导致加元出现一定程度的上涨。”

　　道明证券策略师伊萨(Mazen Issa)表示：“我们的公允价值估值一直表明，美元兑加元应该低于1.32。我们认为汇价将朝着公允价值方向调整，因为市场仍有空间消化更有耐心的加拿大央行。事实上，OIS曲线目前预计加拿大10月降息的可能性约为50%，低于9月会议前的65%。加拿大央行本周发布‘静观其变'的声明，让我们放心地维持此前预测不变，即加拿大央行将在2020年1月才实行降息。”

　　伊萨认为，加拿大央行今年的宽松政策仍有较大的定价空间，从战术上看加元仍有上行空间。加拿大央行基本上已经发出信号，表明尽管不断恶化的国际贸易前景正受到政策制定者的特别关注，但其需要耐心观察这将如何影响国内经济。他认为加元仍有上行空间，美元兑加元的公允价值在1.3120左右，从目前水平跌约85点。

　　与此同时，道明证券预计，加元走强将有助于推动英镑兑加元在年底前跌至1.60，即从目前水平下滑约300点。

　　加拿大经济难以避免全球贸易威胁冲击，不能排除今年降息可能性

　　近几个月来，全球各国央行要么降息，要么暗示不久就会降息，因为全球经济的增长势头已经减弱，并有可能削弱通胀压力。实际上，很多国家的通胀压力本已不足，但加拿大央行并没有面临这种情况。这导致投资者纷纷涌向加元，即使加拿大央行称，不能保证加拿大央行完全不受国际贸易紧张局势影响。但加拿大央行的此番言论意味着，其也有可能很快就不得不降息，有可能削弱加元2019年在G10货币中的领先地位。

　　最近几个月，加拿大的经济已比大多数竞争对手强劲，但上周良好的第二季度GDP数据主要受益于石油能源行业和石油制品出口的石油能源行业，而两个部门都面临国际贸易的威胁。

　　

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师普雷夫克(Antje Praefcke)表示，不少市场人士预期，加拿大央行将追随美联储的脚步，从中性转向鸽派。但是，加拿大国内的经济情况简直太好了。如果不得不将经济预期下调至更低水平，加拿大央行可能会转向更具扩张性的货币政策立场。然而，在那之前，这对加元来说意味着：如果数据恶化，或者国际贸易紧张局势加剧，其可能因此承压。”

　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)策略师帕克霍门科(Dario Parkhomenko)表示：“在加拿大央行本周维持1.75%利率不变，鸽派立场稍微不及预期后，美元兑加元短期跌破1.3271支撑位。我们的利率策略师认为，加拿大央行倾向放松政策的假设是合理的，但没有一个详细的时间表。美元兑加元9月4日出现大跌，支撑位在1.3185，目前汇价面临的阻力位在1.3279。”

　　澳大利亚联邦银行分析师芒迪(Kim Mundy)表示：“在本周维持中性立场后，加拿大央行确实警告称，不断升温的国际贸易紧张局势正给加拿大经济带来更大的压力。我们预计，全球经济放缓将成为未来几个月加拿大经济增长的主要不利因素，预计加拿大央行将在10月份降息25个基点，将利率下调至至1.5%，以帮助缓冲加拿大经济。”

　　美元兑加元日线图