这是一个避险的世界！图解本月以来全球各类资产涨跌榜

2019-08-20 15:19:01 来源：环球外汇网作者：佚名

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　　8月迄今的全球金融市场，避险成为了当仁不让的主题！

　　日本经济新闻调查了与7月底相比的世界股票、债券、货币和大宗商品的走势。如下图所示：

在世界金融和大宗商品市场，抛售风险资产的趋势正进一步加强。原因是对“经济衰退”的担忧日益增强。以新兴市场国家为中心，股票接连下跌，原油和铜也被抛售。另一方面，资金流入黄金和美国国债等安全资产，背后如实的反应出投资者的不安心理。

　　主要国家的股价指数全面下跌，世界的股票总市值减少逾3万亿美元，降至74万亿美元。与2018年的顶点相比下跌10万亿美元以上。在美国债券市场，长短期利率倒挂，出现了被视为经济衰退前兆的“利率倒挂”状态，投资者日趋感到不安，资金从被意识到存在“脆弱性”的市场撤走。

　　一方面，资金涌向了风险较低的“安全资产”。野村证券的高田将成表示，“进入8月后，养老金和人寿保险等中长期投资者的‘向质量逃避’迅速被推进”。

　　不受世界经济动向影响、能保值的黄金暴涨6%。资金还流向信用等级高的美国国债和德国国债。这拉低了长期利率，从而形成“利率倒挂”。从货币来看，日元升值明显。低利率国家的货币汇率波动易于保持平稳，经常成为资金的避风港。市场上有观点认为“如果考虑到日美利率差的缩小，日元升值有可能达到1美元兑105日元左右”。

　　而在世界股市联袂走低之际，观察个别股票的走势，避险迹象则更为明晰。按较7月底的总市值降幅对世界主要股票进行排名，可以发现IT和金融股跌幅排名明显靠前。

　　中国网络服务运营商腾讯控股的总市值在两周里减少约500亿美元。在美国企业中，亚马逊、思科系统和Facebook等总市值大幅缩水。这些IT巨头受增长预期推动而一直被买入，结果出现估值偏高，受此影响，抛盘似乎容易增加。此外，金融股的下跌也很猛烈。美国银行总市值减少约340亿美元，而美国摩根大通减少260亿美元。

　　也有股票逆势走高。中国蒸馏酒企业贵州茅台酒的总市值增加逾100亿美元，瑞士雀巢和罗氏(Roche)也被买入。食品饮料和药品等属于在萧条局面下业绩不易恶化的“防御”性行业，因此作为资金的避风港，根据排除法的逻辑成为投资者的选择。

　　美银美林(Bank of America Merrill Lynch)在8月2日至8日进行的一项调查显示，看涨债券的基金经理越来越多，人数超过金融危机以来的任何时候。此外，接受调查的经理中有超过三分之一预计未来12个月可能发生衰退，该比例为近八年来最高。

　　Dow Jones Market Data数据显示，投资者的担忧情绪有助于解释为何黄金和股票今年以来涨幅都超过15%，而除这次之外这种情况在过去40年里只发生过两次。