美债倒挂危机再现！晚间7月CPI来袭欧元、英镑、日元、澳元走势分析

2019-08-13 09:58:43 来源：外汇网作者：佚名

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摘要

北京时间周二（8月13日），美元指数小幅走高，目前在97.42附近徘徊。美元指数已连跌三日，避险货币涨势猛烈。随着市场避险情绪持续升温，周一美国十年期国债收益率跌至1.63%下方，周二晚20:30，投资者将迎来美国7月布消费者物价指数(CPI)数据，这将是日内最受关注的经济指标，预计将引发今晚市场行情。

　　北京时间周二(8月13日)，美元指数小幅走高，目前在97.42附近徘徊。美元指数已连跌三日，避险货币涨势猛烈。

　　随着市场避险情绪持续升温，周一美国十年期国债收益率跌至1.63%下方， 30年期美国国债收益率一度下跌多达14个基点至2.1179%，逼近2016年7月份创下的历史最低水平2.0882%。摩根士丹利将2019年底美国10年期国债收益率预期下调至1.60%。

　　

　　Seaport Global的Tom di Galoma表示，按如今美债收益率的下跌速度，10年期美债收益率将在本月或9月份触及1.318%的历史低位。

　　分析表示，美债跌破历史低位的催化剂将是世界其他地区利率的持续下跌，以及美国股市的抛售。其中，欧洲债券收益率的大幅下跌，对美国国债市场产生深远影响。

　　此外，分析还指出，如果美国经济增长或通胀没有出现回暖的迹象，美国10年期国债收益率将下滑至1％-1.25％。

　　从历史上来看，分析师David Rosenberg认为当下全球经济状况并不好。全球四分之一的债券收益率为负，尤其是德国的长期债券。此外，全球超过一半的债券收益率低于美国联邦基金利率，而欧元区的投资级债券的平均收益率低于零。

　　这反映了一个不正常的经济、金融和政治背景。

　　除此之外，目前全球债务比此前的信贷泡沫周期债务最高时还要高得多。世界各国央行多年的货币政策造成了资产价格通胀，加剧了全球财富不平等。

　　据国际金融协会的数据显示，2019年第一季度，全球债务高达246万亿美元，接近GDP的320%。

　　另一方面，受到经贸紧张局势加剧以及英国脱欧的影响，全球经济政治局面动荡不安。与此同时，各国央行一直在被迫采取宽松货币政策，并且自上世纪30年代以来，美联储的紧缩货币政策首次在2.5%联邦基金利率结束。

　　

　　周二晚20:30，投资者将迎来美国7月布消费者物价指数(CPI)数据，这将是日内最受关注的经济指标，预计将引发今晚市场行情。

　　媒体调查显示，美国7月未季调CPI年率料上升1.7%，上月为增长1.6%；7月未季调核心CPI年率料上升2.1%，上月为增长2.1%。

　　分析师表示，假如美国通胀数据表现疲软，可能进一步加剧市场对美联储大幅降息的预期，从而打击美元，并刺激金价继续飙升。

　　由于经济前景的不确定性，美联储启动了近十年的首次降息，而眼下市场预期美联储在9月份降息的概率高达近100%，并预计在今年底之前将再降息三次。

　　周一，据《华尔街日报》(Wall Street Journal)报道，美联储官员正在考虑使用逆周期资本缓冲，以降低经济低迷时期出现信贷紧缩的风险。隔夜市场对这篇文章的最初反应令美元承压，美元指数一度跌至97.35。

　　华尔街日报的Lalita Clozel解释说：“这使得美联储可以要求银行在经济出现过热迹象时持有更多的亏损吸收资本，或者在经济不景气时持有更少的亏损吸收资本资本。”

　　BK Asset Management董事总经理Kathy Lien撰文称，美元/日元跌破105只是时间问题。假如美国零售销售和CPI数据不及预期，这种情况就可能在本周发生。

　　业内人士表示，美国CPI数据中任何令人失望的数据都有助于金价上涨，因为它促使人们认为，美联储将不得不降低实际利率，以推动通胀。