套利交易者的福音——欧元当前已成绝佳融资货币？

2019-07-26 14:05:01 来源：环球外汇网作者：佚名

关注外汇网：

扫描二维码外汇网官方微信

我要分享

　　据彭博社报道，套利交易投资者真应该跟德拉基举杯送别。

　　在周四欧洲央行的会议上，虽然对于利率交易员来说德拉基还不够鸽派，但却为9月份时进一步下调负利率奠定了基础，这意味着届时借入欧元作为融资货币的成本会更低。与传统的套利融资货币竞争对手日元相比，用于衡量借款成本的欧元3个月远期隐含收益率要低23个基点，低于去年12月份高4个基点的峰值。

考虑到日本央行在下周召开会议时预计暂时不会加大宽松力度，所以该利差或将继续走阔。

　　“从融资货币角度来看，欧元现在当然是个不错的选择”，瑞穗银行驻新加坡经济研究与战略主管Vishnu Varathan表示。“如果欧洲负利率进一步渗透的话，那会更好。”

　　华尔街正在注意这一点。上周的一份报告显示，摩根士丹利倾向于购买以欧元融资的印度卢比、俄罗斯卢布和巴西雷亚尔。高盛集团驻纽约新兴市场策略师Caesar Maasry建议买入墨西哥比索兑欧元。

　　彭博社编制的数据显示，自2017年底以来，彭博新兴市场套息交易指数(Bloomberg emerging- emerging carry trade index)中卖出欧元、买入八种货币的策略平均年化收益率为5.5%，而以日元为融资货币投资策略的年化收益率为2.2%。尽管欧元和日元融资套利交易的利息收入回报率几乎相同，但日元走强拖累了以日元融资的表现。

自2017年底以来，由于有迹象显示旷日持久的经贸摩擦正在损害全球经济增长，日元兑美元汇率已上涨约4%。同期欧元下跌超过7%。

　　虽然经济学家当前预测日元年底前将上涨逾1%，而欧元将上涨3%，但交易员在市场动荡期间可能会措手不及。近年来，日元与股市波动的相关性比欧元强得多，表明避险情绪加剧可能导致日元汇率飙升。