6月毕业季，非农数据料将有所反弹

2019-07-05 14:26:32 来源：图表家作者：佚名

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　　由于美国过去4个月中有两个月的非农就业人口增幅处于或低于7.5万，令市场感到失望。此次，华尔街预计本周五公布的非农数据将出现可观反弹，预计将升至16万人。

　　除就业数据反弹外，华尔街表示，薪资增速料较5月加速，同时U6失业率或维持不变。这些数据将在一定程度上决定美联储7月利率决议是否降息。如果非农就业数据不如预期，那么这将推动股市飙升，因为这暗示美联储在7月份会议上将降息25个基点，甚至是50个基点。

　　另外，高盛预计6月非农就业人口增加17.5万，他们认为上个月的就业增长放缓可以解释为劳动力需求的适度减速加上季节性劳动力供应的限制，劳动力市场吃紧将对5月份的就业增长造成压力。如果是这样的话，那么6月份学生和应届毕业生进入劳动力市场将会提振就业的加速增长。　　

　　因此，如果就业报告数据达到25万或以上，这暗示美联储或将长期维持利率不变。

　　然而，随着美国经济进入周期后期，新增贷款的步伐正在放缓。CapitalEconomics预计6月份就业数据或为低于市场普遍预期的12.5万，这表明劳动力市场正跟随经济增长整体放缓的趋势。

　　ADP小非农：

　　6月份小非农数据为10.2万，低于预期的14万。PantheonMacroeconomics解释说，ADP数据基于一个模型，该模型包含使用ADP工资处理服务的公司数据，但也包括了前一个月的官方数据。由于5月份私营部门就业人数温和增长9万，这限制了6月份ADP数据。不过，他指出，官方数据仅基于参考月的调查数据，因此周五公布的非农就业数据应该强于ADP的预期。　　