今晚非农报告三大情形下的交易指南

2019-07-05 14:11:58 来源：金十数据作者：佚名

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　　北京时间今晚20:30，美国6月非农报告将重磅出炉。非农报告一直是美元和其他主要货币的重要影响因素，而BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文表示，这一次的非农报告对市场的影响力可能会非同寻常。

　　

　　首先，由于本周四(7月4日)，各大市场纷纷休市，大多数交易者会在这个周末小长假选择休假出游，市场参与度将非常低。然而，今天的非农报告却异常重要，因为上个月美联储放出了降息信号，但具体何时降息、降息幅度为多少，还要看经济数据的表现，而非农报告无疑会起着决定性作用。

　　如果就业数据不如预期，那么市场就会大幅提高7月降息预期。虽然联基金期货市场已经100%纳入了本月降息的可能性，但是外汇市场自上个月的议息会议后就一直未见大幅波动，说明外汇交易员还没有准备好应对降息。因此，一旦就业数据不尽人意，那么美元定会全线下跌。

　　到目前为止，虽然5月的新增就业人数仅为7.5万，但是美元还没有明显走软，这主要是因为市场普遍预期6月的非农数据将有所好转。的确，虽然美国经济增速放缓已经是共识，但是低于8万的新增就业还是让人难以接受，因此5月的数据可能只是一次反常现象。若非如此，考虑到10年期美债收益率已经降至两年半以来的新低，美元本应该出现大幅贬值。

　　然而，6月非农报告的前瞻指标传递的信息则是喜忧参半。ADP报告私营部门6月新增就业虽然出现增长，但涨幅并未达到预期。ISM报告中6月服务业新增岗位虽然较少，但是由于该机构高估了5月的新增就业人数，因此6月数据可能是对5月的修正。不过，总的来说，由于初请失业金人数4周移动平均值上升，整个市场的信心较为低迷，人们之所以认为6月数据会有好转，仅仅是因为5月的数据实在是太低了。

　　但是新增就业人数并非非农报告中唯一重要的数据，修正、平均时薪、失业率等也非常重要。本月，经济学家预计新增就业人数为16.4万，平均时薪涨幅为0.3%，失业率继续保持在3.6%。

　　对此，Lien就非农报告结果的可能性做出了三种预测。

　　预测一——如果非农新增就业超过16.5万，时薪增幅为0.3%，那么最适合交易的货币对就是欧元/美元、澳元/美元和纽元/美元。欧洲央行在7月或许还不会降息，但是接下来两个月实行宽松货币政策的可能性非常大。而澳联储和新西兰联储被称为央行中的“大鸽”，这两个央行已经明确表示今年将会进一步降息，而且一旦非农报告表现强劲，那么澳元和纽元最容易遭遇回调。

　　预测二——如果新增就业在13.5万-16.5万之间，同时5月的就业数据大幅上调，那么美元的走势就取决于工资增幅和失业率。如果这两个数据都表现良好，那么美元兑欧元、澳元、纽元都会上涨。当然，美元/日元也会上涨，只是涨幅较小，可能不足以吸引投资者。

　　预测三——如果新增就业没有达到13.5万，5月数据没有大幅上调，工资增速也没有加快，那么最适合交易的就是美元/日元和美元/瑞郎。美元/日元可能会跌破107，美元/瑞郎可能跌破0.9750。如果非农报告中新增就业大幅上涨，但工资增速放缓或失业率上升，那么美元的变动可能不会太大。

　　除了美国以外，加拿大也同时公布就业数据，因此美元/加元也可能会迎来大变动。虽然加拿大近来经济增长强劲，但是也仍然难逃全球经济低迷的影响。美元/加元已经跌至8个月新低，只要出现一点异动，都有可能会引发疯狂抛售，而这必定会影响下周加拿大央行的利率决议。