三大指标暗示美国或在一年内进入衰退

2019-05-17 10:34:03 来源：图表家作者：佚名

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摘要

QuandaryFX预期，未来几个月美国经济衰退将会拖累经济指标和全球股市，建议做空或者避开道琼斯指数。 10年期和3个月期美国国债利差

　　QuandaryFX预期，未来几个月美国经济衰退将会拖累经济指标和全球股市，建议做空或者避开道琼斯指数。

　　10年期和3个月期美国国债利差

　　从历史走势来看，美债利差在近几十年中具有预测经济衰退的作用。

　　

　　当短期利率高于长期利率时，意味着近期风险高于未来风险。而当10年期利率和3个月期利率出现倒挂时，经济衰退将出现在未来1-2年内。

　　该指标已经成功预期近5次经济衰退，QuandaryFX认为这一次也不会例外。

　　

　　就业增加

　　就业率也是预示衰退来临的经济指标之一。具体而言，失业是一种周期性现象，这意味在一个趋势中的时间越长，趋势逆转的可能性就越大。

　　如下图所示，失业率处于低位，预期就业将继续增长，且劳动力市场收紧。

　　

　　但是从另一个角度观察数据时，可以得到不同的结论。

　　

　　失业率同比持平或好于前值的现象已经有107个月。这意味着就业市场极为紧张，目前的趋势大约是之前就业改善时期的两倍，这意味着趋势持续的空间有限，预期失业率将会反弹。

　　制造业指数

　　ISM制造业指数是不错的衡量经济活动的指标。如图所示，该制造业指数在过去一年中持续下行。事实上，该指数最近的读数甚至低于预期，这表明潜在的情况比预期还要糟糕。

　　由于当前存在诸多不确定因素，公司决策者可能不会愿意签订长期制造合同，这将导致经济活动放缓，从而令失业率上升，整体经济状况恶化。综上，QuandaryFX认为美国经济将在明年步入衰退阶段，美债利差、失业率趋势以及ISM下滑均表明经济即将转向。建议投资者减少美国主要股指的多头头寸或者做空美股。