周五(7月27日)，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)建议投资者通过期权做空美元兑日元，平衡控制日本央行在下周宣布政策决议时或允许10年期国债收益率出现更多波动的风险。
在对日本金融体系的担忧下，日本央行将让收益率超过0.1%而不改变其货币政策和收益率目标的可能性“变得更高”，摩根大通分析师Tohru Sasaki ，Arindam Sandilya和Maoko Ishikawa在7月26日的一份研究报告中写道。
美国和日本定于8月开始贸易谈判，以及日元短期仓位增加是这些策略师推荐的一些理由。此外，他们写道，时机和当前的美元兑日元水平“对日本央行行动来说非常理想”；季节性因素暗示，美元兑日元汇率将在8月份头10天走低。
摩根大通发出这一呼吁之际，日元兑美元正迎来自3月以来的首次连续两周上涨。周四，因市场臆测日本央行下周可能讨论调整超宽松货币政策，继续令债市不安，10年期国债收益率触及0.1%，为逾一年来首见。
摩根大通策略师写道：“日本央行在7月或10月的会议上是否会做出改变，目前还很难说。”日本央行“并非不可能”在不改变声明的情况下允许收益率走高。
他们补充称，如果美国和亚洲国家政府就汽车问题达成协议，日本的贸易平衡打破，可能再次出现赤字。尽管这种恶化将对日元不利，但在明年之前不会成为推动因素。而对这种结果的短期反应应该是日元看涨，美元看跌。
据外汇网行情数据显示，截止发稿，美元兑日元报110.96。
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