登录客服
手机网
手机网
欢迎您,
首页>> 机构分析>>  正文
新闻

融商环球:黄金构筑“头肩底”看涨结构 地缘政治或推动金价升至1750

2020-01-08 14:46:04 来源:外汇网特约 作者:融商环球
关注外汇网:
扫描二维码 外汇网官方微信
我要分享

  摘要:2020年开年黄金热情高涨,主要受地缘政治推动所致。从1968年以来,地缘因素是推动黄金的核心因素之一,发达经济体的十年期国债收益率逐步下行,将成为推动金价走高的最基础支撑。技术图表方面,黄金已经形成了“头肩底”看涨结构,理论预期价位1750。

  2020开年之初,黄金喜提利好。当全世界还沉浸在新年欢乐气氛中,中东美伊两国热战逐渐升级。美国各大城市进入紧备期、各国使馆撤离驻伊拉克职员、伊朗退出2015年达成的核协议、特朗普推特放狠话,一系列事件在过去的这个周末纷纷爆发,黄金本周一跳空高开近40美元。

  美伊冲突不仅可能造成伊朗经济崩溃,甚至会导致全球GDP减少0.3%,仍处于贸易壁垒下的全球经济信心恐怕会重挫。油价也当然会因此升高,使得全球范围通胀提高,其中经合组织国家的通胀可能出现3.5-4.0%的增长。中东地区拥有海运重要枢纽,该地区紧张局势升级会间接影响市场情绪,还可能搅乱航运路线。事件将对风险资产的偏好将受到打击,比如股票和新兴市场货币将走软,避险资产黄金将迎来上涨。

  地缘因素是影响金价的核心因素之一

  回顾历史,黄金的牛熊周期时间跨度很长,从1968年至今,黄金大体上出现了2轮超级牛熊周期:

  第一轮超级牛市:1968年——1980年,历时12年,黄金价格从35美元涨到850美元,接近25倍;第一轮超级熊市:1980年——1999年,历时19年,黄金价格从850美元跌到251.9美元,跌幅70%;

  第二轮超级牛市:1999年——2011年,历时13年,黄金价格从251.9美元涨到1922美元;涨幅8倍;第二轮超级熊市:2011年——2016年1月,历时4年之久,黄金价格从1922美元跌到1045美元,跌幅超过45%。

  



  细看第二轮超级牛市1999-2011年(下图),究其根本原因在于美联储持续降息,在01-04年美联储不断下调降息,下降利率,其次从2002年3月美元指数开始见顶下滑,开启了美元熊市,最后,金融危机和利比亚战争持续助推黄金大涨。

  


  可见影响黄金的核心因素在于利率、美元、地缘政治,回看从19年开始的,似乎是第三轮的黄金牛市,利率方面,19年美国开始结束加息转向降息操作,并降息两次,美元从17-18年的高位100开始持续回落,而地缘政治方面,2020年的第一枪已然射出,这是否会是第三轮黄金大牛市的开端?

  实际利率下行构筑金价走高的基础

  除了地缘因素外,我们观察到,另一项数据正在推动黄金持续走高,那就是以美国为首的发达经济体十年期债券收益率再度下行。

  


  从2018年11月开始,发达经济体十年期国债收益率掉头下行,空头态势持续至2019年8月。期间,日本、德国、欧元区收益率跌为负值,而黄金则从1180附近上涨至1560附近。从2019年8月至2019年12月,十年期国债收益率有所走高,但是整体仍处于下行态势内。尤其是新年前后,收益率空头有重新加速的迹象,这对于黄金长期多头来讲是重要支撑。

  黄金形成“头肩底”看涨结构

  


  月线显示,黄金低位形成头肩底结构,左肩为2013至2016年受美联储加息周期施压金价,最低试探至1046附近。右肩则为英国脱欧及全球经济放缓支撑金价。2019年随着美联储降息及地缘政治影响,黄金强势突破1380颈线位关口,暗示金价维持多达6年的震荡行情宣告终究,形成单边牛市,黄金多头上行趋势明显,根据价格行为的头肩底形态,上方潜在理论目标应为倒V即颈线至头部的距离H,映射至H高度即理论目标为1750附近。投资者可考虑于1530至1550区域分批布局多单机会,止损于1510下方,目标看至1600及1750附近。投资者需保持耐心,控制好仓位,做好风险管理。

  以上分析仅供参考,风险自担。 返回外汇网首页,查看更多>>

()
中金在线外汇网声明:中金在线外汇网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

推荐阅读

摘要:1月8日现货黄金开盘大幅上涨,短线一度拉升逾20美元,连续顶破1580和1590关口,再创2013年4月份以来新高1598.30美元/盎司,市场对中东局势升级的担忧情绪再次升温。美油短线一度拉升...

01月08日 14:43

荷兰合作银行对美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据进行分析,欧元净空头头寸升至10月以来的高水平,欧元区PMI数据好于预期,为欧元带来支撑,同时欧元区12月通胀年率升至1.3%,但欧元区通胀数据...

01月08日 09:53

周二发布的行业数据显示,英国超市在圣诞节前后重要销售期的增速创下2014年以来最低,截至12月28日四周的销售额同比仅增长0.5%。市场调研机构尼尔森(Nielsen)将这一增长疲弱情况归因于竞争加剧...

01月08日 09:48

东京三菱日联银行(MUFG)周二(1月7日)发布客户报告指出,2019年美元/日元创1976年以来最小波幅,全年波幅仅为7.6%,今年第一、第二、第三和第四季度的汇价预估分别为107、106、105和...

01月08日 08:26

加拿大多伦多道明银行(TD)周二(1月7日)撰文称,该行高频公允值交易模型“HFFV”显示,本周保持做多美元/加元,入场点位1.2970,目标1.3150。TD分析师表示:“我们看到HFFV模型显示美...

01月08日 08:25

src=http://fxstg.pic.cnfol.com/20200107/e7801d9b244a8ae67e9d4a537775c0aa.jpg 本周美国将公布ISM非制造业PMI、2...

01月07日 19:45

兴业投资: 英国议会复会前 英镑抢跑领涨 2020年01月07日 基本面 美伊冲突引发的市场避险情绪未能持久,市场重新关注中美即将在1月15日签署的第一阶段协议,使得此前避险头寸因获利了结。黄金自周一...

01月07日 19:04

投行美银美林发表报告称,预期在欧元区数据稳定、美元转弱以及尾部风险减少等因素支持下,欧元兑美元今年底将转强至1.15;但即使欧元预期转强,仍然属于被低估。 报告称,美国总统特朗普的政策最少在过去两年...

01月07日 16:54

渣打银行发布《2020全球市场展望》称,2020全球经济增长将围绕长期趋势企稳,而通胀依然低迷。从宏观经济看,货币和财政刺激措施有望延长美国的经济扩张周期,并重振欧元区的增长。其中,美元依然有贬值空间...

01月07日 15:20

据外媒报道,前美国国家安全顾问博尔顿(John Bolton)周一表示,愿意在参议院将对总统特朗普进行的弹劾审判中出庭作证,此一令人意外的进展,有可能使得特朗普遭弹劾下台的可能性升高。 “如果参议院发...

01月07日 14:02