银价在散户狂热中突破30美元，触及八年高位，白银会否成为下一个GameStop？

2021-02-02 08:45:04 来源：汇通财经手机版作者：佚名

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　　2月1日纽市尾盘，现货白银涨近8%，报29.09美元/盎司，盘中剧烈震荡，一度较日高回落2美元至28.10美元/盎司，稍早银价大涨11.43%，创2013年2月以来新高至30.06美元；Comex交投最活跃的白银期货一度上涨13%，至每盎司30.35美元；白银自上周四低点累计涨幅逾20%，是否成为下一个GameStop？一些分析师对此产生质疑，他们指出，白银逼空的空间小得多，仅伦敦金库白银价值就达到约480亿美元，此外基金经理们自2019年中以来便持有白银的净多仓。

白银保持着散户投资者狂热情绪所点燃的涨势。COMEX 3月交割白银期货上涨9.3%，结算价报每盎司29.418美元，上周已经上涨逾5%。咨询公司Metals Focus的董事总经理Philip Newman表示，我可以设想这样一种情况：一家对冲基金可能买了短期多头合约，所以当前的涨势可能是多种因素综合作用的结果。

　　规模最大的白银ETF、贝莱德的iShares Silver Trust上周五录得9.44亿美元的资金净流入，创出最高纪录。一些散户大量涌入白银市场。到周日的时候，包括Apmex在内的实货白银卖家表示，因为需求前所未见的高，亚洲市场开放前甚至无力处理订单。Apmex有北美贵金属产品沃尔玛之称。

　　Apmex首席执行官Ken Lewis表示，暂时中止白银销售的决定在该公司历史上绝无仅有，接下来可能需要比平时更长的时间来执行订单。我们评估市场发现，很难判断接下来几天和几周白银价格和需求将走向何方。公司正锁定任何我们能在市场上找到的货。

　　芝商所称正持续监控市场情况。该交易所熔断机制为任何滚动一小时内涨幅或跌幅达10%，将触发2分钟交易暂停。

　　周一伦敦白银市场的短期远期利率趋平，表明未来几周白银需求强劲。华侨银行经济学家Howie Lee称，上周事件表明，怀疑散户的购买力是不明智的，白银市场已经再次充分证明了这一点，他们可能会发现在白银市场轧空比GameStop难一些--前者规模更大，流动性更强，但趋势似乎目前正在他们这一边。

白银过去一年表现可圈可点，在美元走软情况下及疫情有望结束的预期中涨逾60%。高盛在1月27日研报中称白银是“首选贵金属”，目标价格为每盎司30美元。彭博汇总的CFTC数据显示，截至1月26日当周，基金经理所持净多头增至三周最高水平。

　　正如近期令金融市场着迷的GameStop Corp.等小盘股购买热潮一样，白银的涨势也可以追溯到Reddit的WallStreetBets论坛。上周一张帖子宣称白银是“全球被做空最严重的资产”，鼓动交易员们涌入iShares ETF，从而与大型银行对着干。

　　但是白银在一些重要的领域与GameStop这样的股票不尽相同。首先，白银逼空的空间小得多：美国商品期货交易委员会(CFTC)的期货和期权数据显示，基金经理们自2019年中以来便持有白银的净多仓。

　　从一些指标来看，白银市场也要比GameStop等小盘股深得多。1月中旬，在Reddit热潮导致公司市值飙升超过16倍之前，这家游戏零售实体店的市值约为14亿美元。相反，仅伦敦金库白银价值就达到约480亿美元。

　　此外，散户的白银交易会坚持多久也是未知数。WallStreetBets论坛的一些重要成员已经对此提出了反对，一些人称，Ken Griffin的Citadel Advisors LLC是iShare白银ETF最大的持有人之一，而该公司是Reddit散户的主要狙击对象。

　　彭博汇编的数据显示，截至去年9月30日，Citadel Advisors LLC持有大约600万股的iShares Silver Trust，比例相当于0.93%。这些仓位也许与Citadel作为全球最大做市商之一的地位有关--该公司还持有至少17个其他白银公司和ETF的份额，但是其所引起的争论凸显出，WallStreetBets论坛的交易员们绝非一个同质化的团体。

　　BMO Capital Markets金属衍生品交易主管Tai Wong表示，毫无疑问，市场巴不得Reddit军团把价格推到任何他们想要的地方。

　　白银属于相对利基的大宗商品市场，不论其涨势是否消退，影响都可能扩散到其他的角落。目前基金经理们正在评估Reddit引发的市场震荡将对其风险模型构成怎样的影响，以及是否会波及其他资产，在此背景下，白银的走势可能会为本周的市场定下基调。

　　其它贵金属也有所上涨，纽市尾盘现货黄金上涨0.75%徘徊于1860美元关口，铂金上涨5%。