黄金日内再度跌破1900！但美联储债务货币化料加剧，机构大佬纷纷持有黄金敞口以对冲通胀风险

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　　周二(9月22日)黄金一度跌破1900美元关口，因美元走强，打压黄金买需。

　　不过“股神”巴菲特和桥水基金创始人近期都在持有黄金敞口以对冲通胀风险。这些机构大佬的观点出奇的一致，即政府更多刺激方案将增加国债，随着美联储开始通过印制更多货币将债务货币化，通货膨胀将迅速上升。

　　而散户投资者将跟随巴菲特和达里奥等投资大佬的步伐，黄金长期上涨的趋势可能没有改变。

最近，沃伦·巴菲特抛售了美国银行的股票，并以巴里克黄金的形式获得了黄金敞口。其次是对日本公司的海外投资，这些公司经营各种业务，包括采矿和能源。

　　Leuthold集团首席投资策略师Jim Paulsen表示：自三月份以来，黄金，通货膨胀相关债券和一些商品的价格一直上涨，原因是担心全球央行为了抗击疫情造成的损失而投入的超过9万亿美元的刺激措施将引发更高的通货膨胀。

　　美联储此前实施平均通胀目标，即如果通胀率超过2％的目标，则允许一段时间内通胀高于这个目标。这实际上为美联储更长时间内维持宽松提供了依据。同时美元较低的估值和美元持续回落的走势(不过目前升至六周高点)可能使日本和其他国际市场对美国投资者更具吸引力。

　　随着美元持续疲软的走势，巴菲特似乎正在为更高的通货膨胀做准备。

　　雷·达里奥追随巴菲特

　　对冲基金巨头桥水(Bridgewater Associates)创始人雷戴利奥(Ray Dalio)呼应了巴菲特的观点。

　　本月早些时候有报道称，桥水不再将常规债券视为对冲通胀的对冲工具。

图一：债券收益率继续保持其长期下降趋势

　　桥水通过抛售债券并转向黄金来调整其全天候投资组合。

　　同时，亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)也挺身而出表达了他对通货膨胀的担忧。

　　美联储前主席格林斯潘(Alan Greenspan)最近也加入了这一阵营。格林斯潘警告称，随着联邦赤字激增，通胀将“不可避免地上升”。在此之前的几个月，美国国债收益率曲线出现了令人担忧的反转。他还坚持先前的说法，即美国未来面临滞胀，华盛顿的财政状况看起来"非常可怕"。

　　对冲通货膨胀的硬资产

　　尽管这些传奇投资者为通货膨胀做好了准备，但一般民众也可以这样做。黄金和白银是最著名的对冲通胀的对冲工具。

　　如果考虑最近发生的事件，那么迅速上涨的价格并不是很遥远。例如，由于大流行引起的停工导致大量的工作机会流失和破产，美国政府被迫救助全体民众。

　　仅《CARES法案》就使赤字增加了1.8万亿美元。实际上，这笔钱是凭空创造的。美联储通过购买政府发行的债券为这项法案提供了资金。美联储再一次不得不求助于印钞，但是这么做显然是非常鲁莽的。

　　但事实证明，CARES法案还不够，可能还会有更多的刺激措施。众议院议长南希·佩洛西(Nancy Pelosi)将竭尽全力以确保采取更多的财政刺激措施，此前她表示尚没有放弃2.2万亿的财政刺激计划，但是共和党方面似乎最多只能容忍1.5万亿美元。

　　随着美联储不断用印刷货币购买政府债务，通货膨胀率将与国债一起上升。结果，资产价格将上涨，而美元将贬值。

　　除了持有黄金或白银之外，拥有不动产也将是抵御风暴的好方法，因为任何闲置的现金将继续失去购买力。