为什么外汇会波动？有哪些原因？

2020-03-19 16:44:26 来源：中亿财经网整合作者：佚名

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　　由于供应与需求、国际贸易、国际兑换、国际投机的存在，银行需要保留一定的外汇头寸、向客户转账、付款，等等.国家还需要储备一定数量的外汇，以防止本国货币受到金融冲击，或用来在国际市场上购买战略资源。如果一个银行的外汇头寸不足，它可以在国际市场上从其他银行购买外汇，以维持其正常运作.如果银行头寸过大，它就可以从其它银行购买更多的本国货币，或与其他银行交换其他货币，以完善自己的储备.这样，银行之间的交换价格，就构成了国际市场的外汇牌价。

　　与股票一样，接下来的价格变动关系是，国际投资者对某一国家的前景有信心，愿意持有该国货币，那么，大量的人愿意兑换，供不应求，这种货币自然上涨.反之亦然。

　　许多因素都会影响汇率波动，但总体而言主要有以下几个因素：一个国家的经济增长速度这一最根本的因素。按照凯恩斯学派的宏观经济理论， GNP的增加将导致国民收入和支出的增加。税收增加将导致进口品需求的扩大，进而扩大对外汇的需求，并使本国货币贬值。消费的增长意味着社会投资和消费的增加，有利于发展生产，提高产品的国际竞争力，刺激出口，增加外汇供应。因此在长期内，经济增长将导致本币升值。由此可见，经济增长对汇率的影响是复杂的。但是考虑到货币的保值功能，外汇心理可以有另外的解释。也就是说，货币的价值是由外汇供求双方对货币的主观评价决定的，这种主观评价与汇率形成对比。而且一个国家的经济发展态势良好，则主观评价较高，该国货币坚挺。

　　这是影响汇率最直接的一个因素，即国际收支平衡状况。我们所说的国际收支，简单地说，是指商品、劳务的进出口，以及资本的输入输出。如果出口大于进口，国际收支平衡资金流入，意味着国际市场对该国货币的需求增加，人民币就会升值。与此相反，如果进口大于出口，资金外流，则国际市场对本国货币需求减少，本国货币就会贬值。

　　在纸币制度下，价格水平和通货膨胀水平之间的差别，汇率从根本上取决于货币所代表的实际价值。根据购买力评估，一个货币购买力的比价就是货币汇率。假如一个国家的物价高，通货膨胀高，表明本币购买力下降，这将促使本币贬值。相反的，往往会升值。

　　一些学者认为，利率变化对汇率的影响主要是通过套利资本流动的影响来实现的，在温和通胀的情况下，较高的利率会吸引外资流入，同时又会抑制国内需求，导致本币升值，从而导致进口下降。但是在严重的通货膨胀中，利率与汇率呈负相关。

　　心理预期这一因素在当前国际金融市场上表现得尤为突出。汇率心理学认为，汇率是外汇供求双方主观心理评价在货币市场上的集中体现。估价高，信心强，货币就会升值。这个理论在解释无数短期或极短期的汇率波动方面扮演着重要角色。返回外汇网首页，查看更多>>