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外汇基础知识之什么是反向收益率曲线?

2019-12-13 16:57:05 来源:中亿财经网整合 作者:佚名
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  反向收益率曲线实际上是当出现美债收益率倒挂的时候,会出现的一条曲线。今天这篇文章我们了解一下关于反向收益率曲线的相关基础知识,希望对大家有所帮助。

  什么是反向收益率曲线?

  当长期债务的收益率低于短期债务时,就会出现反向收益率曲线。流动性偏好理论认为在正常的市场中,由于人们偏好中短期流动性的资金,因此中短期利率水平会低于长期利率水平。长期债券的利率越高,就越能补偿投资者,因为随着时间的推移,通胀会侵蚀投资价值的风险越大。较高的长期利率反映出增长将继续下去的预期。但当短期和长期利率之间的差距收窄时,这是一个信号,表明人们不太相信经济增长会持续下去。

  反向收益率曲线是什么意思?

  反向收益率曲线通常被认为是经济衰退的预测指标。虽然不会马上出现衰退,但在过去几十年里,经济衰退在几个月至两年后发生了数次逆转。路透数据显示,美国公债收益率曲线在过去50年每次衰退前都出现倒挂,在此期间仅出现过一次错误信号。最近的一个例子是,美国国债收益率曲线在2005年末、2006年以及2007年美国股市崩盘前出现了倒挂。

  2018年末,也发生了倒挂。当短期收益率高于长期收益率时,这表明短期借款成本高于长期借款成本。在这种情况下,企业可能会发现扩大业务的成本更高。与此同时,消费者借贷也可能上升,从而导致经济中消费者支出减少。所有这些都可能导致随后的经济收缩和失业率上升。 返回外汇网首页,查看更多>>

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