怎样进行套息交易？什么时候是套息交易最佳时机？

2019-11-15 20:02:02 来源：中亿财经网整合作者：佚名

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　　套息交易是外汇交易方式中比较能赚钱，也比较受欢迎的一种，今天这篇文章我们一起学习一下关于套息交易的一些知识，希望对大家的外汇交易有所帮助。

　　套息买卖能发挥效用，是由于国与国之间持续的资金流动。高利率优势是其中一个吸引外资的方法。

　　如果国家的经济向好(正增长、高生产力、低失业率或

　　收人增加等)，便有能力让投资者获得更大回报。投资者通常会投资高回报率的国家，而利率会使回报率大大提升。

　　如果所有的投资者都做出同样的决定，即同时买入拥有髙利率回报的货币，那么该国便会有大量的资金流入。

　　如果在瑞士的投资者持有瑞郎，而他的银行户口给予瑞郎0.25%年利率。同时，在澳洲的银行提供4.75%年利率给澳元户口持有者。由于持有澳元可以赚取更多的利润，所以在瑞士的投资者会把他的瑞郎存款兑成利率较高的澳元。这样，将等同于沽出瑞郎，并买人澳元。这项交易即称为套息买卖。当市场上大部分投资者都使用此策略时，资金便会相继流出瑞士，而流入澳洲的资金将使澳元升值。

　　虽然套息买卖为对冲基金带来了数以亿计美元的收入，但该策略并非必胜的。很多运用该策略的专业投资者亦告失手。以下是一些令该策略失败的原因，投资

　　者需要多加注意：

　　1.投资时期不当。货币组合的汇率与其实质经济环境经常出现短暂的不平衡或颠倒。因此，若投资者误把套息买卖作为短线策略，会很容易招致损失。套息买卖是一个长期策略，投资期最少为6~

　　12个月。这是因为长远的货币价值才能反映真实的经济环境。

　　2.错误运用杠杆。一般来说，利率之间的差异通常都很少，所以套息买卖投资者通常都会运用杠杆去增加利率回报。但是过度运用杠杆会令他们经不起短期

　　的市场起伏，蒙受损失。

　　3.结构性转变因素。利息差异是一个鉴定投资组合资金走势的准确方法，但却有不少例外。从资金流量角度来看，由于低借贷成本有利于经商活动，低利率的国家往往会吸引外资借入该国的货币。由于该国货币需求大量增加，其货币将会大幅升值。这无疑和资金会流向髙利串国家以賺取利差的理论相反，间接地使

　　套息交易策略完全被废弃。例如美国股票市场发展成熟使得套息买卖很难应用于美元的买卖上。

　　4.

　　风险环境。风险情绪是外汇市场的一个主要驱动器。套息买卖倾向在风险追求的环境中发展。换句话说，在风险追求的环境中，投资者在重整投资组合时都喜欢卖出低风险、髙价值的资产而买入高风险、低价值的资产。庞大的经常账赤字会令某国货币贬值的风险上升，逼使该国加息以弥补这类风险。利用套息买卖去争取髙回报时，就必须承受这种较髙的风险。它在风险趋避的环境中会较易使投资者亏损。在这些时候，高风险的货币——依靠套息买卖来嫌取回报的货币——会倾向贬值。假如某国有经常账赤字，投资者或许会对该国的风险

　　回报抱负面心态，并把资金投向风险较低的市场。当大部分投资者都选择风险趋避时，高息货币便会贬值，从而把利率的优势抵消，令套息买卖策略失效。

　　从上文中我们可以了解到套息交易对于我们每个人来说都是充满诱惑，但又很危险的交易。今天这篇文章我们学习到了一些关于套息交易的知识，其实像其他交易方式一样，没有哪种交易方式是完美的，只有与市场和自身相对应的交易才是最好的交易。

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