25家投行前瞻美国11月非农：就业人口料平稳增长，但压力迹象开始显现

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　　北京时间周五(12月4日)21:30将公布美国11月季调后非农就业人口变动和失业率，周三(12月2日)包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在内的25家大型投行发表了对此次数据的前瞻，具体如下。 25家大型投行预测显示，各投行对非农就业人口增幅的预期差距较大，具体而言，美国11月季调后非农就业人口增幅料介于15万至73.5万，失业率料介于6.3%-7.2%，平均时薪年率增幅料介于4.1%-4.4%。

北京时间周三21:15将公布美国11月ADP就业人数，该数据素有“小非农”之称，包括德意志银行在内的14家大型投行发表了对11月ADP就业人数增幅的前瞻，具体如下：

　　德意志银行 55万，法国外贸银行 41万，加拿大丰业银行 35万，西太平洋银行 43万，劳埃德银行 55万，汇丰银行 39万，瑞穗证券 40万，野村证券 45万，美银美林 25万，高盛 52.5万，道明证券 50万，加拿大蒙特利尔银行 55万，法国巴黎银行 50万，德国商业银行 40万，共识预期 43万，前值 36.5万。

分析师预计，由于经济保持回升态势，11月非农就业数据将保持平稳增长，不过相对于此前几个月增速会继续放缓，近期劳动力市场开始显现压力迹象，失业申请上升，疫情相关封锁措施重新实施，但这些因素将更多地体现在12月份数据中。

　　因此11月份数据可能延续下半年在经济回升和重开过程中的猛增之势。12月份数据将反映出因第三波疫情而出现的就业大幅下滑。如果非农就业人数增幅在50万附近，那么应会推动失业率继续下行，尤其是如果劳动参与率保持低迷的情况下。最新的消费者信心数据表明，对于就业前景的乐观预期仍然冷淡，而且还可能随着防疫封锁措施加码而恶化。

　　富国银行指出，下周将公布美国11月非农就业报告，预计非农就业人数增加42.5万，低于市场预期的增加50万。3月和4月美国减少约2200万就业岗位，自那时起美国已创造约1200万个就业岗位，净减少约1000万个就业岗位，占2月总就业人数的6.6%，波动较大的家庭调查显示失业率呈现更为乐观的前景。未来数月对就业市场复苏至关重要，目前研发出几种新冠病毒疫苗，明年夏天的经济生活可能会开始恢复正常，但是由于处在假期当中，新增新冠病毒病例将处在高峰期，许多州对私人活动施加新的限制，未来数月经济形势可能特别艰难。

　　荷兰国际银行预计11月非农新增就业人数将略高于市场预期的50万，本周的焦点是，感恩节之后，美国各州州长是否会选择实施更加严厉的封锁措施，以遏制第二波疫情。尽管更多封锁措施会抑制美国股市，但美联储料将增加市场流动性的前景，应会抑制美元上涨，另外从历史经验看，过去10年，美元有7年在12月录得下跌，因此预计美元在今年年底会温和下跌。