刚刚，美元指数短线走低近20点！美元为何频繁遭抛售？

2020-06-02 16:57:39 来源：外汇网作者：佚名

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摘要

周二欧市盘中，美元指数DXY短线走低近20点，现报97.642。

　　整体来看，近期美元维持疲软态势，已经连续5个交易日以阴险收跌。与此同时，国际现货黄金则维5温和反弹之势，已经连续3个交易日收涨。

　　美指这波异常抛售，其实不外乎三种解释：

　　　①美国国内局势触发了市场对美国资产的抛售。

　　美国国内示威游行活动的蔓延，这一方面对各州重启经济进程造成了干扰，也加剧疫情二次爆发的风险。

　　②受局势影响，市场担忧美国国会再度进入“放水”状态。

　　美国当地时间周一，根据美国国会的信源指出，在过去这个周末里美国各地的动荡局面正迫使国会赶在夏季休会前加紧推出性新一轮财政刺激法案。美国总统候选人拜登更是指出，将在下周公布新的经济方案。

　　

　　③受非美货币的涨势制约。

　　在美元指数构成中，欧元的权重为57.6%，英镑的权重为11.9%，欧系货币的走强，美元指数会被动走弱。

　　在美国爆发抗议活动之际，欧洲多国、日本等国家疫情得到有效控制，并且已经陆续展开重启经济和新一轮经济刺激计划的进程，经济复苏在望。在乐观情绪推升下，如下图所示，英镑、欧元、澳元和纽元兑美元汇率在逐步走高。

　　值得注意的是，如今高盛也摇身一变加入了空头队伍。分析师预计全球经济复苏将吸引投资者脱离传统的避险货币，因此也已经开始建立美元空头头寸。

　　另外值得注意的是：美国总统和财政部长在过去三年半中都主张美元贬值，以支持美国出口的竞争力，并将其作为贸易谈判的工具。美联储3月以来的祭出不少超宽松刺激手段，包括扩大QE等。有分析指出，如果持续向市场注入超过市场参与者所愿意接受的美元，美元将会贬值，最终使美元丢失避险属性和全球储备货币的地位。这一点，在美联储刚刚宣布重启QE大放水的时候，很多经济学家就已经大发警告。撇开当前宽松周期，事实上，美元的避险功能一直以来都遭受质疑。这是因为，历史上重大风险事件发生时，VIX恐慌指数出现飙升，同为避险货币的日元和瑞郎都出现上涨行情，但美元很多情况下都不涨反跌。

　　由此可见，美元指数的避险属性可能已大大弱化。换句话说，就算当前避险情绪占据上风，美元也未必如多头愿而稳步上涨。另外，当立足于一个更长的时间维度，我们可以发现，今年以来相比于日元和瑞郎等避险货币，美元波动性更大(受美联储QE等非常规货币政策影响)。这么反复的表现，意味着持有美元本身就面临极大的风险，这似乎本来就有悖于避险货币的本质。

　　最后，尽管美指的走势似乎难以把握，但一个逻辑是始终不变的：美元下跌将利好以美元计价的资产价格，黄金和原油多头可能有机会了。

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