必读！投资者如何交易“史上最强衰退”？

　　最近的数据可谓是一个比一个刺激，但是行情却一个比一个冷静。有人说，这是因为预期早已被消化；也有人说，危机时期波动大，做交易总是亏多赚少，不如不进场。

　　但是看完今天的文章，你可能会发现，大部分人都在“美化”这场史上最严重的衰退，市场的无动于衷并未反映出真正的事实。

　　不仅如此，大部分人避之不及的“危机”交易，却是部分交易员期待已久的大展拳脚的“完美”交易时刻。

　　你想成为乱世最赚钱的那个交易员吗？这些前人的经验或许能给你一点启示......

　　史上最严重的衰退有多可怕？全球概况一览

　　我们先来看看这场衰退的浪潮有多凶猛，以下几个国家和地区的情况很具有代表性：

　　最火速-印度：印度4月服务业PMI暴跌至个位数，成全球最差！

　　IHSMarkit周三发布的数据显示，4月份服务业采购经理人指数(PMI)下跌43.9点，至5.4。

　　报告称，该数据是首次触及个位数，并已跌至全球最低水平。利用该指数来预测的话，4月份印度经济折合成年率收缩了15%。 

　　不仅如此，据央视财经，印度经济监控中心当地时间5日发布的数据显示，受新冠肺炎疫情影响，截至5月3日，印度的失业率上升至27.11%。3月和4月的失业率分别是8.74%和23.52%。　　

　　

　　最惨烈-欧元区：多国集体陷入衰退！欧元的未来堪忧。 

　　在周三最新公布的经济预期中，欧盟委员会预计，欧元区2020年的经济增速将远低于全球平均的-3.5%，预期为-7.7%。

　　此外，预计意大利、西班牙和希腊今年萎缩超过9%，英国经济将萎缩8.3%。 

　　欧盟委员会警告称，欧元区的稳定处于风险之中，欧盟正面临着史上最严重的经济衰退，如果处理不善，将对欧元的未来构成威胁。 

　　不仅如此，即使在最佳情况下，重建经济也需要时间。国际货币基金组织(IMF)预测，今年欧元区经济增速将暴跌7.5％，随后两年将分别增长4.7％和1.4％。　　
　　拓展阅读：欧元被“疯狂狙击”，美指再破百！ 

　　最着急-美国：总统选举年遭遇特大衰退危机，谁更着急？

　　一个多月来，封锁的措施已经导致3000多万美国人在几周内失业，美国总统特朗普也一直在呼吁尽快解除封锁，恢复经济正常。

　　然而，美国公共卫生专家一再警告说，如果过早取消限制措施，美国可能会出现第二波感染，这可能会导致又一轮的工厂倒闭和经济损失。

　　对此，特朗普表示，全面重新开放可能导致更多的人死亡，但他对病毒会消失表示乐观。即使疫情真的出现反弹，那也将会是一场可以“迅速”扑灭的“火”。

　　最危险-阿根廷：压垮拉美地区的将是债务危机，和随之而来的空头！

　　据悉，2018年9月份，IMF曾同阿根廷签署了一份价值高达570亿美元的贷款协议，这是IMF史上最大的一笔救济金。这笔巨额救助金的目的是为了帮助阿根廷摆脱债务问题，不料最终却可能弄巧成拙，令阿根廷进一步跌入债务违约的深渊中。 

　　近期的报道显示，由于阿根廷债权人委员会(ACC)拒绝了阿根廷415亿美元债务重组的提案，该国可能将会在今年5月份出现第9次债务违约，阿根廷很可能会成为疫情之下第一个宣布“破产”的国家。

　　不仅如此，一项调查发现，今年晚些时候，新兴市场可能会再次遭遇抛售，使已经累计损失3万亿美元的市场雪上加霜，它们从疫情中复苏的进程也将遭到破坏。

　　拓展阅读：第9次债务违约逼近？疫情下，阿根廷或成第一个“破产”的国家！

　　如何交易“危机”？三步走策略值得考虑

　　这场衰退出现了不少“活久见”的交易危机，例如2周熔断4次的美股，跌至负值的原油期货等等。

　　对于衰退，谨慎型投资者常常建议减少，或直接不交易。他们认为，只有傻瓜才会试图“预测”经济衰退对资产价格的影响，或者预测衰退结束的时间。而另外一部分交易员则认为，经济衰退就是买入的时候。

　　下面这部分内容给那些打算交易“危机”的交易员参考。

　　衰退将造就交易的“完美”时机。

　　有位交易员在自己的博客中指出，他已经期待这场衰退多年了，乱世出枭雄这句话也适用于交易。在1930年代的萧条时期，百万富翁的数量超过了历史上任何其他时期，著名金融投机家JesseLivermore甚至在1929年股市崩盘后赚了1亿美元！

　　经济衰退或萧条吸引股票市场或外汇交易者的原因之一就是，经济衰退创造了“完美”的市场条件来赚钱——资产行情将加速运行，交易的机会也将加倍。

　　这位交易员特别指出：

　　华尔街有句俗语：'市场会走楼梯向上，但会搭乘电梯向下'，但大多数人往往没有意识到的是，你可以在股价下跌时赚钱。如果能运用正确的策略在下跌的市场中赚钱，那么你将搭电梯达到你想抄底的点位。

　　第一步，区分不同类型的衰退。

　　分析师DanAtkinson指出，要在衰退时期交易，必须区分好不同类型的衰退。很多人在发现经济步入衰退后，就匆忙地制定了他们的抗衰退交易策略，但是不同类型的衰退对交易的影响是不一样的。

　　Atkinson认为，衰退可以分为两种类型——利率衰退和危机型衰退。利率衰退是指为应对通货膨胀等而实行高利率制度后，经济因为过紧的约束而陷入萎缩。危机型衰退则是由其他危机引发的衰退，例如目前的冠状病毒。

　　值得注意的是，这两种类型的衰退在一开始对石油、煤炭、铜和铁矿石等大宗商品来说都是坏消息。股市指数的表现则因衰退的类型而异，在传统的利率衰退中，股指往往发挥主导作用，表现良好，为整体复苏指明了方向。在危机经济衰退中，它们的表现则很糟糕。

　　Atkinson认为，利率衰退是对过去过度行为的一种惩罚，且往往遵循一种合理可预测的路径。例如：在那种情况下，高利率货币、银行股等常常会受到热捧，涉及奢侈品或高级时装的公司应该被列入卖空名单。而危机型衰退，不仅更难被预测，也更难被“交易”，这也是我们目前正面临的一种状况。具体的分析将放在最后一步。

　　第二步，选择适合自己的交易目标和策略。

　　从理论上讲，无论是经济衰退还是大牛市，优秀的交易员都应该能够从中获利。但是当市场变得不稳定时，无论是坏消息还是好消息，都会造成波动，而波动通常意味着一个新趋势正在酝酿。

　　因此，有分析师表示，对于危机期间的交易，趋势交易法和摇摆交易法显然更安全。

　　在危机中，交易员可以以极低的成本买进，然后等到经济复苏后再卖出。用江恩(W.D.Gann)的话来说就是“大趋势能赚大钱”。一个好的交易者会发现趋势的早期部分，并驾驭它，直到趋势结束。

　　然而，请记住，经济衰退可能会持续很长时间，而对于一个“趋势”交易员来说，偶尔的巨幅波动就可能会给他们的交易账户造成无限的损失。

　　因此，在市场急剧波动下跌时，暂避锋芒，不要因为贪婪进场抄底也是理性的。

　　第三步，选择投资的资产和判断走势

　　最后，我们一起看看，在危机型衰退中，各个资产走势有什么特点。

　　首先对于外汇交易，分析师给出了三个建议。

　　了解投资的货币在上一场衰退中的表现。

　　国家应对危机的表现将成为该国货币走势最重要的基本面。

　　高波动时期不要轻易进场。

　　然后，对于大宗商品，分析师表示，

　　大宗商品价格总是在后危机时期反弹，尤其是在央行和政府救市开始后。

　　值得注意的是，由于此次是需求冲击，大宗商品价格的萧条或持续更久。

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