贸易战2.0刺激避险！美元黄金“比翼齐飞” 油价暴拉8%、高盛大变脸唱多

2020-05-05 10:20:02 来源：FX168 作者：佚名

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　　尽管“贸易战2.0”的疑云依旧笼罩，但市场人气明显获得提振，周二(5月5日)亚市盘中，油价持续拉升大涨超8%，高盛短短两周转向力挺原油，认为油市将迎来“反弹三部曲”。对贸易的担忧仍带来避险需求，黄金与美元上日“比翼齐飞”，目前高位盘整等待数据指引。

　　油价飙涨8% 高盛大变脸高唱“反弹三部曲”

　　继上日飙涨8%后，周二亚市早间WTI原油期货6月合约开盘涨逾4%，随后扩大涨幅至8%。

　　近期油市迎来多重利好因素：越来越多的国家开始重启经济，OPEC+本月开始的新一轮减产外，世界大型油企削减供应等。

　　周一，意大利、芬兰和美国的几个州等众多政府采取行动放松封锁措施，以重启经济。

　　纽约州州长库莫(Andrew Cuomo)周一概述了该州分阶段重启商业活动的计划，纽约州是美国受新冠病毒大流行影响最严重的州。加利福尼亚州州长Gavin Newsom表示，该州的零售企业最早可能于本周开始复工。

　　石油输出国组织(OPEC)及其盟友组成的OPEC+5月1日起将实施新一轮减产行动。按照4月达成的协议，OPEC+将于5月和6月每天减少970万桶的产量，以应对因为防止冠状病毒疫情扩散而采取的旅行限制措施造成的全球原油需求严重下降。

　　The Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示：“油价克服了目前的供过于求局面。市场密切关注有史以来最大减产行动的开始。”他说，减产势必会造成“原油及其制成品生产最大规模的缩减”，但当前的供过于求程度极高，这也使得油价的涨幅受到限制。

　　除此之外，部分世界大型石油企业的石油和天然气产量将在2020年第二季降至至少17年来未曾见过的水平。

　　原油储存问题也正在得到改善。加拿大管道公司安桥(Enbridge)在一份提交给加拿大能源监管机构的备案文件中称，其已与多家运输企业达成协议，将在北美地区最大的石油管道网络中暂时储存原油。

　　Tradition Energy负责市场研究的副总裁Gene McGillian表示：“市场继续消化情况正在改善的看法。”

　　高盛表示，由于原油产量下降和石油需求部分复苏，其对明年油价上涨的看法愈发乐观。

　　高盛将其对全球指标布伦特原油2021年的价格预测从早些时候的每桶52.50美元上调至55.63美元。将美国原油的价格预测从此前的每桶48.50美元上调至51.38美元。

　　高盛的能源策略师Damien Courvalin上周五在一份报告中写道，因原油供给即将迅速减少，并且石油需求也会随着各国逐渐解封而逐步好转，原油基本面有望大为改善，导致原油库存的增长速度近期有所放缓，再加上创新储油方式的出现，油市似乎能够经受住了存储能力的考验，市场因此有望走向平衡。

　　在市场再平衡的推动下，Courvalin预计油价将经历“三部曲”反弹：第一阶段是近期5、6月份，WTI原油将反弹至25美元附近；第二阶段从2020年下半年开始，原油市场暴力再平衡，开始出现供不应求的状况，但库存压力得以缓解，布伦特原油看涨至30美元，第二阶段可能持续到2020年第三季度或第四季度结束；第三阶段，市场将越来越集中化，有助于推涨油价，高盛对2021年第四季度布伦特原油的目标价格为65美元/桶。

　　而就在两周前，高盛还发布了悲观预测，认为6月份原油期货将再次跌至负数。高盛4月底时写道，现在并没有进入供需开始平衡的转折期，可能还要过四到八周，我们才可以放心地断言，油市出现了底部。

　　贸易战2.0重启避险模式黄金与美元“比翼齐飞”

　　眼下紧张局势升级给市场带来了另一个挑战。美国总统特朗普和国务卿蓬佩奥的举动加剧了市场担忧。

　　墨尔本券商Pepperstone的研究主管Chris Weston说：“本周回撤的风险已上升。不管是特朗普、库德洛还是蓬佩奥，这个问题被提到得更频繁一些，交易员们正在抛售人民币。”

　　野村证券亚太区股票研究联席主管Jim McCafferty说，“特朗普正在寻求连任”，他认为此举很像1980年代时任美国总统里根的“痛击日本”政策。

　　“我们以前看到过这种情况，我认为，随着世界各国政府越来越专注于国内事务。让其他国家来担这个恶名是很讲得通的，”他说。

　　分析人士正在讨论美国可能会如何进行报复，比如提高贸易关税，或者赖掉中国持有的美国公债。他们一致认为，外汇市场总体上将出现更大的波动。

　　周二美元指数小幅承压，目前仍交投在99关口上方，上日美指持续拉升，主要受避险买盘提振。

(美元指数日图来源：FX168)

　　Exchange Bank of Canada外汇策略主管Erik Bregar表示，他正在密切关注“贸易战2.0，以及再次出现美元资金短缺”的迹象。

　　OANDA驻纽约高级市场分析师Ed Moya称，“许多投资者对风险意愿在股市于3月23日触及低位后反弹持怀疑态度。你将看到投资者变得极为保守，我们将看到稳定的避险资金流，这应会令美元受益。”

　　上日在美元持续反弹的同时，现货金也不断攀升，一度触及1710上方，对新一轮贸易战的担忧燃起，推动投资者寻求避险。周二亚市盘中，金价在1700关口附近徘徊。

(现货金日图来源：FX168)

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加3.81吨，增幅0.36%，为连续18日增持，这也表明市场避险情绪仍十分浓厚。

　　RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“投资者纷纷逃往安全资产，股市看起来很疲软，因为目前还不清楚事态将如何发展。在接下来的几个月里，围绕疫情，世界其他地区可能会出现很多问题。”

　　Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，1700美元/盎司的金价是比较合适的，下行则必须要撑住1660的水平。

　　道明证券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek表示，上周金价的走低是受到月末期金市场仓位调整的影响。二季度对黄金来说，将是困难重重的一段时间。但长期而言，通胀会走高，这对黄金来说将是很大的提振。

　　技术面上，据DailyFX，1700美元此前是黄金的心理阻力位，突破这一水平意味着多头将继续控制市场，并将为测试更高的阻力位铺平道路，黄金下一个阻力位是1715、1732和1760美元。目前，黄金最重要的买入水平是1685、1663和1640美元。