3月23日外汇交易提醒

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　　周五(3月20日)美元小幅下滑，因六家主要央行宣布协同行动以增强美元流动性；美元本周上涨4.13%，创下2008年金融危机以来的最大单周涨幅。欧元汇率企稳，隐含波动率下降；英镑兑美元一度大涨3.9%，后大幅回落，因英国政府出台拯救就业的计划；此前英国首相宣布关闭伦敦酒吧和餐馆等。

美元指数跌0.20%至102.49，盘中一度逼近103关口，为2017年1月以来最高；美元本周大幅上涨，因投资者争相买入美元。尽管各国央行纷纷行动缓解流动性和美元融资压力，但可怕的经济增长预测导致美元大幅攀升，随着央行协调加强互换安排，远期点子和基点互换市场的美元压力缓解。另外，美联储扩大紧急货币市场流动性工具，纳入市政债基金。

　　周五，六家主要央行宣布协同行动，通过将货币互换操作频率增至每日进行来增强美元的流动性。然而，一些融资指标显示，市场持续吃紧。衡量一个月期欧元市场波动的指标小跌，周四触及逾三年高位。投资者为日元与一年期美元互换支付的溢价周五下降，但仍维持在约55个基点的高位。

　　衡量银行间市场风险的指标——隔夜指数掉期息差周五小幅走高，至99个基点。Pictet Wealth Management策略师Frederic Ducrozet表示，3月15日加强美元流动性操作的协同行动，已经是建立在金融危机经验基础上的重大举措，但今日向日常操作的转变是史无前例的。

　　Action Economics分析师上周五在一份报告中说，对于许多有美元借款的国家，本国货币大幅贬值，美元升值，在多数新兴市场和发达国家经济体要么走向衰退，要么已经处于经济衰退之际，威胁日益增大。

　　法国兴业银行策略师Kit Juckes表示，尽管外汇波动性降低，例如，货币基础互换交易不那么可怕了，但形势依然严峻。

　　欧元兑美元跌0.04%至1.0688，当日低点在1.0638；全周下跌3.77%，是近5年来最大周跌幅。汇率企稳，隐含波动率下降。欧洲央行宣布灵活处理不良贷款以减轻银行负担。英镑兑美元涨1.25%至1.1629；盘中一度上涨3.9%，英镑兑美元全周下跌5.29%，前一周下跌5.9%。

　　美元兑日元一度涨0.7%至111.51，为近一个月来最高水平；全周上涨3.08%，是三年多来最大周涨幅。美元兑瑞郎涨0.09%至0.9869。

　　其它货币对方面，美元兑加元跌1%至1.4366，盘中一度跌2.5%；周涨幅4.05%，是2011年以来最大。澳元兑美元涨0.73%至0.5785；纽元兑美元涨0.21%至0.5701.

　　周一(3月23日)欧元区3月消费者信心指数将公布，投资者可予以留意。

　　机构观点汇总

　　花旗：货币市场流动性几无改善迹象

　　花旗集团外汇分析全球主管Ebrahim Rahbari说，尽管全球主要央行周五宣布采取协调行动，但外汇流动性仍处于较低水平。他表示，金融市场的首要问题现在是信用风险，因此，解决危机状况需要吸纳信用风险。他还表示，外汇波动率一直在追赶其他资产类别的波动率。美国国内美元融资市场继续紧张，即使美联储了各种新措施，国债市场的流动性仍然很差，外汇和利率市场仍然有被迫抛售的迹象，即使其他市场没有。无论采取何种政策，当前危机造成的经济损失将是巨大的，下周美国的失业救济申领人数可能会达到数百万。

　　丹斯克银行：欧元短线恐跌至更低区域，有延续在1.07徘徊的风险

　　丹斯克银行研究团队日内讨论了欧元兑美元前景，认为汇价徘徊在1.07一线仍将有延续的一段时期。该行分析师预期短线内汇价将跌向更低的区域，因美元普遍的强势或持续，如果欧银的措施未能舒缓欧元区压力，或美联储未能舒缓流动性压力，则当前局面将延续。更普遍的看，是否美元在形势恶劣时拥有避险属性已经不再是疑问，也没有理由预计短线内市场的风险情绪或改善，预期欧元将挫至1.05一线。

　　长线看，前景在此刻预测显得模煳，但显著的时，并不预期美元兑欧元的表现显著丢失优势，尽管国家普遍采取了极致的货币和财政政策，仍认为难以在欧元上获得新的信心，基于德国不愿意采取财政宽松和欧元区内普遍建立起的措施。由此，预期欧元兑美元或在1.07一线徘徊更久的时间，如果美国采取大量的财政扩张将令汇价遭遇上行风险。

　　渣打银行：澳大利亚料在2020年陷入衰退

　　渣打银行表示，澳大利亚将在2020年陷入衰退，而澳元将在美元强势减弱的过程中获得支撑；由于欧美国家的冠状病毒爆发的范围比先前预期的更广，将澳大利亚2020年的经济增长预测从之前的2.2%下调至0.2%，预计第一季度、第二季度和第三季度的国内生产总值将出现负增长，第四季度将出现温和复苏；预计2020年的平均通胀率为1.8%(此前为2.1%)，2021年为1.1%(此前为2.3%)；随着美联储和全球其他央行以更大的决心介入，压低实际收益率，并解决其它流动性压力，澳元料在美元强势减弱的过程中获得支撑。