基金经理们传达了一个信息：现金为王

2020-03-19 20:07:01 来源：环球外汇网作者：佚名

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　　在冠状病毒疫情时代，持有现金才是王道。这至少是许多主要投资者的观点，为了筹集现金，他们抛售了从股票到债券再到黄金的所有资产。

　　美银证券3月17日公布的3月份调查结果显示，全球基金经理平均现金持仓比例由2月的4.1%，上升至5.1%，仅略低于2008年金融危机期间的5.5%，表明将会增持现金的经理，净比例增加32个百分点至41%，创该下调查有纪录以来最大增幅。

　　

　　与买方基金经理一样，卖方基金经理也认为有必要保持保守，在一旁观望，等待市场抛盘逐步稳定下来。

　　Pain Report markets的Jonathan Pain表示，他看到了“对现金的疯狂追逐”。过去几天，就连避险资产在当天也遭到抛售，美国10年期国债收益率从前一天的0.994%升至1.259%。

　　黄金是一种典型的避险资产，其价格在每盎司1,450美元至1,550美元之间剧烈波动，引发了恐慌性抛售，交易员希望将手头所有资产变现，以兑现借入资金的大量市场头寸。从本质上讲，它们需要现金，以支付那些产生亏损的投资。

　　安本标准投资管理经济学家Govinda Finn称：美元短缺“是目前最大的问题”。

　　投资管理机构称，全球对现金和美元的争夺正在许多市场造成混乱，促使投资者和机构纷纷抛售股票和其他易于出售的资产，为应对更多动荡做准备。

　　经济活动骤然放缓，导致银行和企业对短期资金的需求升高，这些银行和企业在收入受到冲击之际，需要短期资金来提供运营成本并偿还债务。他表示，亚洲方面，由于其他市场出现囤积现金的情况，导致能获得的美元减少，从而加剧了这个问题。近几年，亚洲市场的美元债券发行量大增。

　　Finn还称：“以前在美国以外市场购买美元相对容易，但这方面的成本正越来越高。”。

　　谈到理想的现金水平，紫色资产管理公司首席执行官Gary Dugan表示：“无论你拥有多少现金，都要加倍。”“如果你的目标是10%，那就调整到20%吧。”

　　不仅是投资者，对于企业也一样。寻找那些资产负债表强劲、债务较少、现金流稳定、股息收益率可观的公司是首选。

　　尽管美联储和欧洲央行采取进一步行动，为市场提供更多的流动性并支持短期公司债券，但市场一直剧烈震荡。欧洲央行已经公布了一项大规模债券购买计划，美联储则在周三晚些时候表示，将推出一项新的借贷工具，以支持美国货币市场的共同基金。澳洲联储周四将基准隔夜拆款利率大幅下调至0.25%的历史低点。

　　冠状病毒大流行的情况在全球许多地区都继续恶化。周四早些时候，全球确诊病例数量超过21.8万例，在两周时间里增加了一倍多，这表明感染率正在加速增长，而不是放缓。全球死亡人数目前为8,810人，欧洲的死亡人数现在超过了中国。根据约翰·霍普金斯大学汇编的数据，迄今为止已在157个国家和地区发现了这种呼吸道病毒。

　　因没有迹象显示在更多国家出现感染速度放缓的情况，许多投资者认为持有现金要比暴露在市场大幅震荡中更加安全。

　　总部位于纽约的对冲基金管理公司Great Hill Capital的董事长Thomas Hayes表示：“如果感染病例数量能在未来三到六周见顶，并且刺激计划的规模大到足以让人们挺过这段时期，那么股市就可能接近底部。”