3月10日外汇交易提醒

周一(3月9日)美元大跌，美元指数刷新2018年9月以来低点至94.63，因交易员预计美联储在数月内会降息至零。避险货币日元和瑞士法郎大涨，因风险偏好大幅下降，油价狂泻30%和股市暴跌令投资者陷入恐慌，日元跳涨近3%至三年高位；美元兑亚洲和新兴市场货币走强，但兑欧洲货币将大幅走软，欧元兑美元升逾1%，因德国和瑞士将吸引资金流入。

    美元指数跌近1%至95.03，美国公国收益率跌至纪录低位，指标10年期公债跌至0.40%下方，整个收益率曲线史上首次跌至1%下方，亦令投资人感到不安。
    全球两大石油生产国之间爆发全面价格战，令卫生事件引发的担忧更加严重，并且突然之间改变了美元的动能。不到三周前，一个美元走势指标还处在两年多以来的最高水平，但是在急剧下滑之后，那些押注美元走弱的人现在看到了进一步下跌的机会。
    在上周美联储紧急降息，使美国国债收益率跌至一系列创纪录的低点，导致美元相对于其他货币的收益率优势缩小之后，美元对投资者的吸引力大打折扣。尽管现在有广泛猜测认为，其他决策机构，例如日本央行将降低利率或推出刺激措施以抗衡全球经济增长萎缩，但交易员押注美联储有比其同行更大的降息空间。其他投资者买回日元和欧元，平仓套利交易，也使美元处于不利地位。
    骏利亨德森集团的全球债券联席负责人Nick Maroutsos表示，财政和货币刺激可能会在未来几周拖累美元，毫无疑问，美联储将把利率降至零。我不确定他们是否可以等到下周行动。
    作为全球交易量最大的货币对，欧元兑美元波动指标升至2017年4月以来最高水平，欧元兑美元涨1.47%至1.1450，稍早曾触及去年1月底以来最高1.1495。英镑兑美元涨0.53%至1.3117.
    美元兑日元一度跌至逾三年最低的101.19，尾盘下跌近3%，至102.36；美元兑日元一个月隐含波动率升至逾18%的11年高位，因美元跌至2016年以来最低。日元创下2008年金融危机以来的最大三日涨幅，在12个交易日内上涨了约9%。美元兑瑞郎也下跌1.4%至0.9252。
    与油价挂钩的货币也出现了大幅波动。美元兑加元涨2.12%至1.3702，挪威克朗跌至纪录新低。欧元兑挪威克朗大涨4%至10.857克郎，美元兑挪威克朗上涨3.3%至9.569克朗。
    其它货币对方面，澳元兑美元跌0.74%至0.6587，盘中触及0.6313，为2009年3月以来最低；纽元兑美元跌0.20%至0.6337。
    周二前瞻
    

时间	区域	指标	前值
09:30	中国	2月CPI年率(%)	5.4
18:00	欧元区	第四季度季调后GDP季率终值(%)	0.1
18:00	欧元区	第四季度季调后GDP年率终值(%)	0.9
凌晨04:30	美国	截至3月6日当周API原油库存变动(万桶)	169
凌晨04:30	美国	截至3月6日当周API汽油库存变动(万桶)	-390
凌晨04:30	美国	截至3月6日当周API精炼油库存变动(万桶)	-170

    机构观点汇总
    巴克莱：预计美联储3月和4月会议各降息0.5个百分点
    预计美联储将在3月和4月的FOMC会议上均降息50个基点，从而使货币政策达到零下限。此外预计美联储每月购买的国库券额度将增至800至1000亿美元，并将购买延长至第三季度。预测部分基于联邦基金利率期货，这些合约将定价到5月达到零下限水平。3月降息将伴随“强劲的”前脂性指引，指向4月再次下调50个基点；此外，FOMC可能将国库券购买延长至第二季度之后， 并提高每月购买量。预计不会有第二次会议间的紧急降息。
    美国银行：大家需要保持冷静 灾难过去后建议套利做空美元
    美国银行(BofA)周一(3月9日)撰文称，大家需要保持冷静，当灾难过去后，建议投资者通过套利交易来做空美元。该行分析师表示，世界经济今年可能会面临衰退风险，年度GDP增长率料降至2009年以来最低。长期而言，公共卫生事件对供应链的影响尚未成为全球化倒退的风险，这是相比贸易紧张关系而言的。
    当灾难过去后，我们建议投资者在一两个月内通过套利交易来做空美元。根据我们的预测，美国利率将比卫生事件爆发前低100个基点，市场是预计美联储可能会在年底前降息至零利率。当一切尘埃落定后，‘安全收益率’的需求将会攀升，尤其是在美国利率显著下降的情况下。
    德意志银行预期的欧洲央行降息时间提前至3月12日
    德意志银行经济学家Mark Wall和Marc de-Muzion写道，现在预计欧洲央行3月12日将存款利率下调10个基点，之前的预期时间是4月份，并表示“ 欧洲央行宣布一揽子政策的可能性增加了”。我们依然预计会有一个新的定向流动性工具(例如，短期LTRO，旨在增加受影响地区的中小企业贷款)，还预计会宣布政策，来补充整体流动性状况。
    卫生事件造成的代价越高，金融状况越收紧，欧洲央行将越有可能从特定/针对性政策转向普遍性/区域性政策。德意志银行还下调了对2020年欧元区经济增长和通货膨胀的预期，并警告“市场对一揽子小规模措施无动于衷”的风险。
    荷兰银行：欧洲央行或将TLTRO贷款利率降至低于存款利率
    预计欧洲央行将把存款利率降低10个基点，将净资产购买额至400亿元，并放松其定向长期再融资操作(TLTRO)计划的条件。TLTR Os的“可能性数量”包括到期日增加1-2年和银行可以借入的金额；欧洲央行还可以将TLTRO贷款利率降低到低于存款利率。总的来说，与存款利率下降10个基点相比，它将使TLTRO利率降低20个基点。与降低存款利率相比，降低TLTRO利率可能是减轻银行贷款条件更有效的方法。 返回外汇网首页，查看更多>>