深夜突发！美联储紧急降息50基点，金融危机来首次！黄金一夜暴涨60美元，特朗普语出惊人

　　降息也无法拯救市场？更可怕的事还在后面

　　那么，降息这能挽救市场吗？答案是否定的。

　　早在2007年末全球五大央行就曾协同放水，结果9个月后雷曼仍破产并重创世界经济。

　　2007年8月9日，法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，随后全球股市和大宗商品价格暴跌。8月11日，世界各地央行48小时内注资超3262亿美元救市，其中美联储一天三次向银行注资380亿美元以稳定股市。不料，沃尔玛和家得宝等数十家公司公布因次级债蒙受巨大损失，美股再次雪崩。

　　无奈之下，当月，美国、欧洲和日本三大央行再度注入超过720亿美元。然而，情况很快失去控制。随着全美最大商业抵押公司濒临破产，美联储不得不降低窗口贴现利率50个基点。

　　10月，美国财政部成立一只价值1000亿美元的基金，用于购买问题资产。但受次贷危机影响，全球多家顶级银行宣布亏损。从11月开始，次贷危机逐渐向实体经济蔓延。2007年12月12日，美国、加拿大、欧洲、英国和瑞士五大央行宣布联手救市，包括短期标售和互换外汇等。

　　但救市速度已无法追赶经济坠落的速度。2008年1月，美国消费者消费逾期还款率升至7年来新高。同时美国新屋开工降至16年新低。受此影响，美联储竟在1个月内紧急降息125个基点。3月，美联储降息75个基点并再调低窗口贴现利率25个基点。

　　同月，欧洲货币市场流动性再度告急，英国和瑞士央行联手注资。4月，次贷危机波及大型银行的资产负债表。5个月后，雷曼兄弟宣布破产。全球金融危机达到高潮。

　　历史的教训就在眼前，而令人担心的是，当前的全球救市行动面临三大窘境。形势可能比2008年更加严峻。

　　首先是全球央行“弹药”不足。美联储当前的降息空间远不及2007年的时候，且有一众央行的利率已经接近甚至进入负值区间了。

　　其次，就算央行降息，实际效果也存疑。末日博士”鲁比尼近日指出，就算欧洲央行或者日本央行等一些接近或者已是负利率的国家进一步降息以刺激贷款，也是无补于事。因为这场危机冲击的是供应端。

　　不过宽松的货币政策应该会减轻持有非流动性债务的交易商的压力，也会让高杠杆公司的日子好过一些。它将通过扶持企业，避免企业被迫破产，从而避免疫情冲击直接转变为金融冲击。

　　最后，在央行可能束手无策之际，各国政府的财政政策是否能够实行、效果如何也未可知。鲁比尼认为，环顾欧洲，如果需要实施财政政策缓解疫情对经济的冲击，似乎也只有德国能做到。而疫情重灾区意大利并没有多余的财政空间。另外，即使有意实施，也需要花上6至8个月进行大量的谈判和讨论。

　　三名欧盟官员3日表示，欧盟27国财长将于北京时间3月4日21:00召开电话会议，但财长们不大可能就应对新冠病毒爆发作出任何具体决定。

　　接下来黄金怎么走？分析师火线支招

　　面对疫情，美联储最有效的应对措施，依然是那个老生常谈的方法——迅速降低利率至零，然后保持零利率直到经济完全复苏并恢复到疫情爆发之前的水平。摩根大通目前预计，美联储会在3月份会议上或之前降息50个基点；预计美联储4月份还将降息25个基点。高盛预计，美联储本月将降息50个基点，并在第二季度再降息50个基点，上半年累计达到100个基点。

　　黄金

　　行情方面，加拿大皇家银行资本管理(RBC Wealth Management) 该行分析师George Gero表示，预计金价将在1580至1650美元/盎司的区域内震荡。

　　瑞银(UBS)在最近的报告中称，在全球经济承压，可能出现更多宽松政策的情况下，预计上半年金价会继续走高。维持未来三个月金价预期在1650美元/盎司水平。短期黄金市场会继续盘整，而多头持仓依然过多。

　　高盛大宗商品研究主管Jeff Currie在其最新报告中指出，当下环境中有许多不确定性，而黄金则是一种确定性。和人类或者经济不同，黄金天然可以“免疫”病毒。和纸币可能传播病毒不同，黄金不存在充当传播媒介的可能性。

　　外汇

　　Western Union Business Solutions公司表示，如果疫情的不确定性持续，强调可能对经济带去的风险意外，美联储降息押注加强，美元指数仍将维持“鲜红”(Bleed strength)的强势。

　　法国巴黎银行资产管理多资产负责人Colin Harte表示，对欧银将采取其他措施而非流动性供应表示谨慎，当前市场对欧银4月降息10个点持有50%押注。

　　荷兰国际银行认为，欧元/美元短线看1.10区域预期仍能抵御住欧元任何的回落。

　　Dailyfx指出，欧洲央行行长和副行长最近均发表鸽派言论，表明欧央行实现其政策目标之决心，这将对欧元买盘构成压力。欧元/美元升势今日开盘明显放缓，RSI(相对强弱指数)在超买区域边缘试探，汇价面临转下风险。 返回外汇网首页，查看更多>>