英镑近期抛售已结束，上行动能正在积聚？荷兰国际警告“月底恐跌至1.28” ！

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　　1月21日公布的英国12月就业数据意外好于预期，英镑兑美元出现大幅反弹。但是，该数据是一个滞后的指标，1月24日公布的1月份PMI数据显得更为重要。目前分析师对英镑前景存在分歧。野村证券认为，英镑在1.30附近有强支撑，若推迟降息有望提振英镑。三菱日联也认为，近期英镑的弹性可能意味着下行空间有限。

　　不过，荷兰国际认为，英国经济仍疲软，CPI也不及目标位，若周五的PMI数据没有出现反弹，英银将在1月30日降息，预测1月底英镑兑美元跌至1.28，3月底跌至1.26。

英镑在1.30附近有强支撑

　　1月21日，英镑兑所有主要竞争对手的汇率都出现上涨，因为英国宣布12月份失业率为3.5%，低于市场预期，而工资增长速度快于市场预期。

　　外汇分析师James Skinner指出，英镑还要接受周五IHS Markit制造业和服务业PMI数据的考验。这些PMI数据，以及1月29日的秋季预测声明将决定，英国央行1月30日是否降息应对近期疲软的经济数据。

　　一些策略师称，英镑兑美元新年的抛售可能已经结束，英镑下跌的动能不足，而且风险现在倾向于上行。

　　野村证券的分析师罗切斯特(Jordan Rochester)表示:“尽管英国央行降息概率上升，英国财长贾维德脱欧后英国经济不会与欧盟保持紧密联系，但英镑最近仍能在1.30附近得到强支撑。”

　　分析家和经济学家称，如果英国政府坚持其目前的立场，即希望自由设定自己的政策道路，而不是遵循未来欧盟提出的指令，那么英国与欧盟进行贸易将面临更大的障碍。如果没有通过增加进入其他市场的机会来弥补，那么这种较少的准入机会可能导致经济增长放缓，从而打压英镑，尽管英镑已从贾维德发表评论后所创下的低点反弹。

　　罗切斯特称：“随着英国央行降息的可能性升至66%，投资者若还想取得风险回报，就需要英国央行将降息决定推迟到2020年晚些时候，以评估数据和财政刺激措施的作用。若真出现这种情况，英镑兑美元自然会走高。我们强烈认为，如果英国央行确实如我们的经济团队所预期的那样降息，那很可能代表英镑将创下新低。”

　　上周公布的数据显示，英国12月CPI为1.3%，低于央行2%的目标位，且英国经济进一步放缓，市场对央行降息的预期有所抬升。不过，每次遭遇市场抛售后，英镑都能在1.30水平得到支撑，这使一些人怀疑，英镑在短期内是否进一步走低。

　　分析师对英镑前景有分歧

　　三菱日联的分析师哈尔彭尼(Derek Halpenny)表示:“前期OIS MPC合约表明，市场几乎完全消化了降息预期，因此很难看到英镑兑美元跌至我们的目标水平。我们不认为英镑在位置存存在太多的下滑空间。 ”

　　他补充称:“虽然我们预计英国央行可能在5月份实行降息，但市场现任预测1月20日就降息。但是，如周五的PMI大幅反弹，将有助于大幅削减降息预期。我们认为，鉴于当前的情况，这是一个合理的情况。”

　　外汇分析师James Skinner称，IHS PMI数据若反弹，可能会减轻英国央行和英镑的压力。但是，若数据疲软，也不一定就冲击英镑，因为英镑已经几乎完全消化了降息预期。换句话说，市场需要英镑消化进一步降息的预期，才能使政策前景对英镑产生重大影响。

　　除此之外，1月29日的秋季预测声明也解释了，为什么现在英镑可能面临上行风险。该声明使市场对预算的预期达到顶峰。人们普遍预期该预算将产生大规模的财政刺激措施，这最终将提升未来几年市场对经济增长的期望，并减少对央行援助的需求，尽管有些人短期确实看跌英镑。

　　荷兰国际外汇分析师卡帕塔(Petr Krpata)称，12月大选后的英镑反弹被证明是短暂的(主要是由于约翰逊拒绝延长脱欧过渡期)，英镑的风险现在偏向下行。英国经济数据仍然疲软，CPI进一步降至目标位以下，英国央行降息的可能性升温。目前关键是周五的PMI数据，若没有出现反弹，英国央行可能在1月30日会议上降息。此前多位英国官员发表鸽派言论，导致降息的门槛很低。他现在预测，1月底英镑兑美元跌至1.28，3月底跌至1.26。

　　英镑兑美元日线图