穆迪调高欧元区GDP增速，但仍看衰其经济前景，欧元料将继续下行

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　　周二(1月14日)欧元兑美元下跌，欧元区低迷的经济前景打压汇价，并在近期仍面临进一步走软的风险。穆迪调高了对欧元区2020年GDP增速，但仍表示全球环境恶化、高额公共债务和有限的缓冲资金都会导致欧元区经济前景不佳。

虽然欧洲央行执委默施称，欧元区经济似乎正在企稳，通胀似乎也在企稳，但他仍强调，宽松的政策被证明是正确的，而家庭和企业的债务水平依旧“比较高”，仍需要其它领域的政策来帮助欧洲央行。

　　穆迪称，全球环境恶化、高额公共债务和有限的缓冲资金导致欧元区经济前景为负面，预计欧元区2020年GDP增速将为1.2%，较2019年1.1%的GDP增速变化不大。2020年欧元区主权信用评级展望从去年的稳定变为负面，对未来12-18个月欧洲主权信用的基本情况的改变导致此次调整。欧元区的负面前景反映出大多数成员国应对外部环境恶化的缓冲能力有限。尽管弹性的国内需求、货币政策和财政宽松将缓解影响，但全球环境仍将使欧元区成员国经济增速承压。

　　欧元区经济面临的风险格局正在改变。一些旧有风险因素仍然存在的同时，新的风险因素正在浮现。英国“脱欧”进程随着约翰逊再度当选首相而变得更加明晰，并非常有可能在今年1月31日实现“脱欧”，如此将减少不确定性。不过，从2021年起，余下的欧盟成员国还必须同英国围绕双方关系的新形式进行谈判，这一谈判的结果仍带有不确定性。

　　欧元区内首要的新风险点来自于法国。该国自2019年12月起的大罢工，尤其是在公共交通领域的罢工，或将导致经济增长表现趋弱。法国统计局近日发布的调研报告显示，法国大罢工正对经济部门产生局部性影响，特别是交通运输、旅游、酒店餐饮、地区贸易及部分工业部门。随着大罢工持续，未来负面冲击将蔓延至更多经济领域，进一步放大法国经济的脆弱性。此外，美国和伊朗之间的紧张态势也存在着未来导致更多冲突，从而令经济受到拖累、能源价格波动等潜在风险。

　　大华银行(UOB Group)外汇策略师表示，欧元兑美元汇率仍面临进一步走软的风险，尽管目前跌破1.1065的可能性极低。分析师表示，欧元下行风险依然存在。接近1.1065的12月中旬低点是一个主要支撑位，在目前阶段，跌破这一水平的持续下跌前景并不高。总的来说，除非欧元能够突破1.1175，否则欧元将继续处于弱势。展望未来，即使欧元跌破1.1065，任何进一步的弱势都将在1.1030和1.1000遇到坚实的支撑。

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师卡伦·琼斯(Karen Jones)指出，欧元兑美元汇率仍有进一步下跌至100日移动平均线1.1066的空间。