顶尖分析师：2020美元地位坚如磐石 却无碍金价突破1600？

　　英为财情Investing.com国际主站最受欢迎的分析师对黄金、美元和2020全年整体市场的展望。

　　Matthew Weller：2020美元霸主之位可稳？

　　(译者注：Matthew Weller是GAIN Capital(FOREX.com and CityIndex)的市场研究全球主管，定期撰写外汇、股票和大宗商品市场的技术分析。他通过基本面、技术分析和情绪分析共同预测市场可能的走势。Matthew Weller拥有CFA和CMT执照)

　　对于如何预测接下来一年的汇市，在过去几年，美国商品期货委员会(CFTC)交易商持仓报告的长线持仓数据让我获益匪浅。

　　在我们进入了新的十年之际，外汇交易员的持仓相比去年没有什么大幅改变。然而，值得注意的是，美元多仓已温和降至52周低点，进而可能为世界储备货币美元再次上涨创造了条件。

　　

美元指数期货月线图

　　美国经济基本面支持了这一猜测，美国经济一直跑在大部分G10成员前面。2019年三次降息后，2020年上半年美联储可能按兵不动，但欧洲央行和其他地区的央行可能继续推行非常规的货币政策。

　　支撑美元看涨前景的最重要的一个因素是，美国可能就贸易问题向欧盟发难。特朗普政府近期的言论和行动表明，特朗普越来越不满意美国与欧盟之间的贸易状况。

　　在欧洲本地经济增速放缓的压力下，欧洲制造业挣扎已久，更不用说脱欧不确定性的负面影响，目前欧元区极易受到负面事件的冲击。

　　自10年前希腊爆发债务危机以来，欧元/美元空头一直在期待这一货币对的汇率跌至1。我认为，2020年这些空头的梦想很可能成真。

　　Mark Mead Baillie：空美股，金价可能涨至1675美元

　　(译者注：Mark Mead Baillie拥有丰富的金融行业经验，曾任职于巴黎国家银行、巴克莱银行、法国兴业银行，随后创办了金融服务公司Meadville International，该公司主要追踪BEGOS市场(债券/欧元/黄金/石油/标准普尔)及相关期货产品。同时，Mark Mead Baillie还著有畅销书the Gold Update。)

　　金价大涨的三大因素：贬值、债务和衍生品。截至撰稿时，金价为1519.95美元，但根据我们测算的美国货币供应量(M2)，金价应该达到2991美元。不过，2020年，金价不会达到这一水平。

　　然而，鉴于不确定性支撑着金价，同时没有任何充分的理由卖出黄金，特别是美国将在今年11月进行大选，所以我们预计今年金价最高可涨至1675美元。

　　
黄金期货月线图

　　另一方面，随着美国大选将至，今年全年，美股可能进入震荡模式。根据简单数学计算，我们认为，特朗普将连任。

　　但直至11月3日的选举日，我们将做空美股。我们从未见过如此贵的标普500，我们预计截至12月31日的“实时”市盈率达到了约25倍，标普去年上涨了28.88%，但是超过三分之一的成分股其盈利没有增长。因此，当市场越发谨慎，波动出现，小心吞天大浪来袭。

　　Michele Schneider：大宗商品可能成为最佳品种

　　(译者注：Michele Schneider是MarketGauge.com的交易教育总监，该网站提供金融信息和教育服务，用户达上千万。Michele Schneider还是MarketWatch列出的Twitter上最值得关注的50位金融人士之一。其著有Plant Your Money Tree: A Guide to Growing Your Wealth，该书获得了亚马逊投资、退休规划、商业理财类最佳新书奖。)

　　2019年，股票和商品之间的比率创下100年新低。不过，2019年年底，这一比率开始收窄，且到2020年可能进一步缩小。自1979年起，通胀一直很温和。鉴于达拉斯联储主席卡普兰(Steven Kaplan)称，利率将保持低位，美元作为世界储备货币的前景存疑，所以2020年最好的品种可能是大宗商品。

　　作为通胀晴雨表，糖期货已经触底走强了。如果现货糖站上13.75美元，将突破2年移动均线。金银也是追踪通胀的潜在品种。

　　白银已多年落后于黄金。如果金银比朝着有利于的白银的方向走，不仅仅白银受益，也创造了趁着通胀上升大赚一笔的机会。

　　Lance Roberts：聚焦利空事件，保护既有投资

　　(译者注：Lance Roberts是Real Investment Report的主编和Real Investment Daily的博主，拥有25年投资行业工作经验。)

　　曾经有人研究了各种“预测”的准确度，对象包括心理、气象等多个领域，最后得出了两个结论：气象学家的预测最准，但准确度也只有三分之一。

　　预测来年金融市场的走势是一年一度的大事，但我们应该带着批判的态度看待这些预测。

　　我们在管理投资组合时，首先会假设新的一年市场有88%的可能上涨。这88%的概率就是过去120年市场全年的涨跌比率。这样，我们一开始就不用去猜测市场走势，而是重点关注哪些事可能打乱走势。

　　
标普500指数月线图

　　在我们迈入2020年之际，我们列出了以下可能需要对冲的潜在事件：

　　经贸形势再度紧张。

　　企业收入增长未能恢复活力，引发估值过高的担忧。

　　自2014年起基本停滞的企业利润因经济放缓恶化。

　　全球经济增长疲弱，并扩大至美国。

　　市场越来越担心估值过高。

　　信贷市场爆雷，引发流动性紧缩 (低门槛贷款、杠杆贷款、BBB债券降级等所有潜在威胁) 。

　　2020年大选，特朗普输给反资本主义者。

　　别以为2020年上述一些事件不会发生，曾经大部分人没有预计到2008年房价下跌，也没有预计到2000年互联网泡沫破裂。

　　作为已经入场的投资者，我们要担心的不是怎么做才对，而应当关注如何保护我们的投资免受坏事的侵蚀，这才是更有意义的事。 返回外汇网首页，查看更多>>