硬脱欧预期重燃推升英国央行明年降息预期，英镑多头难以崛起

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　　周四(12月19日)英镑兑美元刷新12月4日以来新低至1.3039，因英国首相约翰逊再度强调，与欧盟的谈判过渡期会在2020年12月31日准时结束，英国央行表示如果全球经济增长未能企稳，或英国脱欧不确定性仍然根深蒂固，货币政策或需要强化英国经济复苏预期。市场担忧脱欧不确定性会迫使英国央行明年降息。

明年英国央行行动不明确

　　周四英国央行维稳利率不变，加息-不变-降息投票比例为0-7-2(与11月持平)，英国央行委员哈斯克尔、桑德斯支持降息，与11月一致，预计通胀增速将在春季放缓至1.25%，预计四季度GDP增速0.1%，此前预期为0.2%。

　　英国央行发出的信号并没有明确他们下一步的行动计划。英国央行一方面表示11月会议以来，全球经济增长显示出初步复苏迹象，贸易局势缓和为前景提供了一些额外支撑，可能需要以渐进步伐在有限范围内收紧政策；但另一方面又称，如果全球经济增长未能企稳，或英国脱欧不确定性仍然根深蒂固，货币政策或需要强化英国经济复苏预期。这令投资者充满疑惑。

　　荷兰国际银行发达市场经济学家JamesSmith表示，诚然，英国央行货币政策委员会在12月依然有两名委员投票支持降息，且在之后的会议上降息支持者增加为三人也是有可能的，但英国央行此次声明显示总体而言委员会乐于采取审慎立场、保持“观望”态度，尚不认同鸽派委员们提出的“保险式降息”。此外，2020年的英国经济前景尚不明确。

　　零售销售数据惨淡

　　英国11月零售年率降至2018年4月以来的最低水平，英国11月季调后零售销售月率为2018年12月以来最大跌幅，原因是由于脱欧和12月大选的不确定性，消费者继续严格控制支出。

　　英国国家统计局表示，根据黑色星期五促销活动时间的调整，11月份零售额增长从10月份的3.1%降至1.0%；如果不包括燃料销售，零售额的年增长率是自2017年10月以来最低的；零售额连续四个月没有出现任何月度增长，这是至少自1996年以来最长的一次。

　　英国首相约翰逊上周在大选中获得压倒性胜利，消除了英国脱欧可能带来的破坏性后果，从而消除了笼罩在英国经济上的一些不确定性。但到2020年底，贸易仍有可能受到冲击。因约翰逊坚称不会延长过渡期。

　　此外，英国首相约翰逊计划将2020年截止期限写入立法，意味着他只有11个月的时间来与欧盟达成贸易协议。投资银行摩根大通认为，在2020年12月英国与欧盟达成贸易协议截止期限结束时，英国以“无协议”方式终结脱欧过渡期的概率高达25%。

　　分析师称，英国硬脱欧忧虑重燃是施压英镑持续下降的主要原因。此外，美元指数持续反弹也对英镑构成了一定的打压。英镑的下方支撑或在1.3000附近。