澳洲联储会议纪要偏鸽，就业数据疲软之下，12月降息预期又生？

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　　周二(11月19日)澳洲联储公布11月货币政策会议纪要。会议纪要表明，“委员会将继续监测事态发展”，“在近几个月已经出台了大规模货币刺激措施之后，有理由等待并评估这一刺激措施的效果，尤其是考虑到其长期且多变的滞后效应”。

在货币政策声明中，委员们指出，美联储注意到，利率已处于非常低的水平，每一次进一步降息都会让其他政策选择更接近发挥作用的时刻。这一消息听起来像是央行可能会在一段时间内袖手旁观。不过，会议纪要显示，尽管此前曾多次降息，但委员们仍对经济发展缓慢感到担忧。鉴于11月份令人失望的就业报告，进一步放松货币政策的可能性似乎有所增加。

　　尽管委员们在会议上保持政策利率不变，但他们承认有理由放松货币政策。成员们承认，朝着澳洲联储的目标逐步取得进展“只是渐进的”。由于担心“低利率对储户和信心的负面影响”，本月他们没有进一步放松。然而，他们仍然认为，较低的利率可以通过“较低的汇率、较高的资产价格和借款人较高的现金流”等传统渠道支持经济增长。不过，与会成员还讨论了进一步放松对市场信心的影响。

　　在最后的声明中，澳洲联储重申，要使失业率降至目标水平(4.5%)并使通货膨胀加强，就必须“延长低利率时期”。委员们指出，他们“准备在必要时进一步放松货币政策”。

　　最新的就业报告显示，进一步放宽货币政策的可能性越来越大。10月份，失业率攀升了0.1个百分点，达到5.3%。这一增长尤其令人担忧，因为当月的参与率有所下降。就业人数减少了-19K，而10月份的普遍预期为增加+15K和增加+12.5K。在另一份报告中，10月份工资同比增长2.2%，低于上月的2.3%。就业市场的疲软表明，央行将不得不在未来几个月采取进一步的宽松政策。

　　澳洲联储的会议纪要显示，决策者会议上考虑过要在11月降息，再加上近期澳洲就业数据和零售数据表现不佳，这令市场对于澳洲经济放缓的忧虑回升。眼下市场正在关注定于12月初公布的GDP数据，若是不及预期，澳洲联储将会面临12月降息的压力，这可能导致澳元进一步回落。

　　日内澳元于0.68一线附近做震荡走势，同时随着此前澳元跌破了上升趋势线，澳元目前总体交投于0.6830/0.6772。如果近期澳元进一步走弱并跌破0.6772，料进一步下调至0.6750，这是此前的一个密集成交点位。