新西兰联储本周降息概率大，纽元的苦日子还没完？未来能否守住10月低点是关键！

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　　北京时间11月13日(周三)9:00，新西兰联储将公布利率决议，并发表货币政策声明；10：00，新西兰联储主席奥尔将召开新闻发布会。11月11日，新西兰ASB银行的分析师预计，新西兰联储这次将再次降息，未来一周纽元将进一步走软。劳动力市场的疲软成为新西兰联储利率政策的重要考虑因素。

市场倾向新西兰联储本周降息25个基点

　　ASB银行的首席经济学家图夫利(Nick Tuffley)表示：“我们又进入了重要的一周。对于新西兰联储应该采取何种行动，金融市场和经济学家存在分歧，但本周新西兰联储决议无疑是近期最为重要的事件之一。”

　　目前，市场参与者倾向于新西兰联储降息，将利率从1.0%下调至0.75%的概率为65%。

　　图夫利指出：“全球经济增长仍低于标准水平，商业信心疲软，而劳动力市场出现了一些裂缝。”

　　从理论上讲，随着整个经济体借贷成本的下降，新西兰降低利率将促进经济增长，从而增加投资。然而，降低利率的一个副作用是，新西兰作为外国投资者资本目的地的吸引力下降。此外，这还会降低整个新西兰投资产品的投资回报率。

　　外汇市场的经验法则是，当一种货币的发行央行降低利率时，该货币往往会下跌。

　　

　　下图显示了2019年纽元兑其他主要货币的汇率。从中可以看出，纽元是全球表现最差的主要货币之一，部分原因是新西兰联储决定降息

纽元预期将持续疲软

　　外汇分析师警告，若新西兰联储本周决定降息，预期纽元疲软的趋势将会延续。

　　

　　澳新银行首席经济学家佐尔拉(Sharon Zollner)表示：“我们预期新西兰联储11月降息25个基点，并暗示如果经济数据和前景允许的话，未来可能还会进一步降息。我们依然预计，新西兰联储2020年2月份和5月份将继续降息，旨在防止通胀和通胀预期进一步下滑。这将使官方现金利率跌至0.25%的新低。”

　　ASB银行的首席经济学家图夫利表示，对于新西兰联储本周是否降息25个基点，经济学家和投资者似乎存在分歧。但是，新西兰的失业率从3.9%升至4.2%，这确实略微导致市场倾向降息。

　　就在今年8月和9月，在失业率降至3.9%的水平之后，新西兰联储表示，该国就业率达到了“最大可持续水平”，并承诺这两个月都维持利率不变。

　　新西兰联储的这一承诺符合以就业为目标的新任务，实际上他们从4月1日开始就这么做了。

　　佐尔拉在写给客户的报告中指出：“新西兰经济增速正在下滑，而不是突然陷入衰退。尽管如此，新西兰的GDP增速已减半，第二季度的GDP增速从2016年的4.1%降至2.1%。很难知道何种原因导致经济增速下滑。如果新西兰联储没有足够弹药的话，‘开火’是目前为止采用的方法，我们假设他们会坚持这样一个总原则，即冒着过度射击的风险，总比坐失良机好。现在距离2020年2月份下一次降息机会还有很长时间。”

　　从日线图上看，纽元兑美元从7月22日高点0.6791一路下滑，10月1日创下0.6204低点后反弹，但反弹力度不大，此后从11月4日高点0.6466再次下滑。若澳洲联储11月13日降息，纽元兑美元恐下探10月1日前低0.6204，若有效跌破这一位置，恐打开进一步下行空间，投资者需要对此保持警惕。

　　纽元兑美元日线图